每經(jīng)記者  王春霞  實(shí)習(xí)記者  魯妮發(fā)自北京

        “以基礎(chǔ)的、簡(jiǎn)單的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為首選，且盡量避免增加額外風(fēng)險(xiǎn)?！便y監(jiān)會(huì)近日公布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），表明了監(jiān)管部門對(duì)銀行開展衍生品業(yè)務(wù)的態(tài)度。去年央企海外衍生品投資大幅虧損引起社會(huì)各方高度關(guān)注，而銀監(jiān)會(huì)也曾和國(guó)資委一起針對(duì)衍生品發(fā)展?fàn)顩r深入調(diào)研。

        “國(guó)內(nèi)金融衍生品雖然比不上國(guó)際金融衍生品活躍，但如何做好金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理，是所有擁有衍生品機(jī)構(gòu)面臨的共同議題?！苯汇y國(guó)際信托有限公司金融分析師楊青麗表示。

        《通知》規(guī)定，不允許銀行與非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)雇傭的銷售人員共同向機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品銷售或變相共同銷售。

        “這實(shí)際上是拒絕讓中資銀行成為外資銀行銷售境外衍生品的渠道?！币晃淮笮腥耸恐赋觯瑢?duì)于很多產(chǎn)品，中資銀行沒(méi)有定價(jià)和估值的能力因此也無(wú)法恰當(dāng)?shù)卦u(píng)估可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?！鞍凑找话阊苌返臈l款設(shè)計(jì)，中資銀行作為交易的中間人，一旦出現(xiàn)虧損，中資銀行首先要向外資銀行支付相關(guān)款項(xiàng)，從而存在信用風(fēng)險(xiǎn)?！?br/>
        銀監(jiān)會(huì)表示，共同銷售行為可能造成機(jī)構(gòu)客戶對(duì)雙方銀行各自的權(quán)責(zé)認(rèn)識(shí)不清，進(jìn)而作出錯(cuò)誤的判斷與決策；另一方面，也不利于境內(nèi)銀行選擇合適的交易對(duì)手進(jìn)行  “背對(duì)背”平盤交易及風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

        值得注意的是，《通知》還特別強(qiáng)調(diào)，反對(duì)嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)需的衍生產(chǎn)品交易。

        “銀監(jiān)會(huì)要求從事衍生品交易一定要有真實(shí)的套期保值的背景，而不是去做投機(jī)?！鄙鲜鰢?guó)有大行人士指出，“從我們了解的情況來(lái)看，很多大央企也是從保值避險(xiǎn)目的出發(fā)，但是國(guó)內(nèi)的衍生品品種太少，只能去境外市場(chǎng)，企業(yè)也缺乏相關(guān)的人才?！?br/>


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