每經(jīng)記者  李偉

        蓉城冬季的大霧，有時候比霧都重慶更甚。周四清晨一出門，立即置身于濃霧之中。繼而開車沿沙河河岸前行，幾乎就是沉沉暗夜了。能見度不足10米，任憑你把汽車遠光燈、防霧燈全部打開，還是看不見前方的路，更看不清四周的東西。汽車仿佛一葉孤舟，在迷茫的霧海里以20公里的時速，試探性前進。

        置身于這種環(huán)境，人的恐懼本能便立即顯現(xiàn)出來。如果不是熟悉附近地形，如果換成一個外地人，那么恐懼就會完全揪住他的心：前面是什么？前方有什么？哪里是正確的路？一切都未知。

        這兩周，股市就經(jīng)歷了這樣濃霧彌漫的情形，以至于滿市場的人完全懵了——路在哪里？

        在最為慘烈和最為艱難的時候，前期幾乎異口同聲高呼“跨年度行情”的研究員和分析師們紛紛倒戈了，從空前一致的多頭轉(zhuǎn)變?yōu)榭疹^；每天從投資者臉上讀到的，除了沉默就是嚴肅——羊群效應再次顯現(xiàn)無疑。

        在上周的封面評論里，我們用《艱難時刻的一絲亮光》來形容目前的市場，就是要我們在重重利空打擊面前，去“反羊群”地發(fā)現(xiàn)一些隱藏在利空背后的積極因素?；剡^頭來看，我們發(fā)覺，這輪疾風暴雨式的下跌，其實是人們對兩周以來的利空解讀過度。股指連續(xù)暴跌，又反過來進一步加強了人們對利空的過度解讀?？磥?，要真正做一個好的成熟的投資人，在最為艱難的時期，冷靜客觀判斷我們所處的環(huán)境，不為周圍異常喧囂的金融噪音所困擾，獨立而鎮(zhèn)靜地作出自己的判斷和投資策略，是何等重要。

        本周雖然新股發(fā)行速度不減，但是消息面漸漸暖起來。財政部周三發(fā)布通知，對二手房營業(yè)稅進行了新的解讀和規(guī)定，人們從新的解讀中發(fā)現(xiàn)，政策的收緊力度大大低于此前市場的預期，實質(zhì)上給市場帶來利好。緊接著，財政部披露的2010年財政投資規(guī)模比2009年投入的規(guī)模更大。相應地，財政部也強調(diào)，2010年要制定優(yōu)惠政策，鼓勵民間投資啟動，這事實上減緩了人們對退出政策的擔心。

        另外，本周有關(guān)方面對加大企業(yè)并購重組、從金融方面大力扶持新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的講話和措施，也異常頻繁。刺激消費方面的政策接連不斷，退休人員社保金再度提高，在國務院設(shè)立專門機構(gòu)以扶持中小企業(yè)的發(fā)展從而帶動就業(yè)和經(jīng)濟復蘇，如此等等，都會恢復人們的信心，糾正前期對消息面利空解讀的過度行為。

        本周后半段的反彈，雖然還不能判斷市場是否會就此發(fā)生反轉(zhuǎn)，但是，通過前期的暴跌，市場系統(tǒng)性的風險已經(jīng)釋放完畢。由新股泛濫所造成的資金面短缺，也會因為馬上到來的新年，即將開啟的新的貸款季節(jié)，以及新發(fā)行的基金而被化解。

        以前看各種戰(zhàn)爭大片，總是為那些軍事偉人們在異常嚴峻甚至是千鈞一發(fā)的緊急關(guān)頭的鎮(zhèn)靜和從容所折服。而這股市，又何嘗不是一個驚心動魄的戰(zhàn)場！在股市經(jīng)歷黑云壓城的艱難時刻，只要冷靜判斷、從容應對、不被淹沒在群體性的恐慌和慌亂情緒中，那么，不管你最終做出的決策是走還是留，你都是英雄，也必將成為最后的贏家。



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