每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

暫停了一年多的核電項目審批，目前終于釋放出明顯的重啟信號。

5月31日，核安全規(guī)劃在國務(wù)院常務(wù)會議上獲得原則通過。綜合國家能源局此前的眾多舉動，以及業(yè)內(nèi)專家和廠商表態(tài)，我國核電項目審批重啟不僅已是定局，而且時間點也在臨近。

而本次《每日經(jīng)濟新聞》從業(yè)內(nèi)廠商處獲悉，審批重啟最快本月就能看到；而在目前安全性被高度關(guān)注的情況下，第三代技術(shù)無疑將成為今后發(fā)展主流。盡管業(yè)內(nèi)還在翹首等待核電行業(yè)的“十二五”規(guī)劃，以明確裝機容量目標，但對于受去年日本福島核電事故波及股價重挫的A股核電板塊，籠罩于其上的陰霾即將散去。

A股核電板塊曾全線重挫

5月31日召開的國務(wù)院常務(wù)會議討論并原則通過了《核安全與放射性污染防治“十二五”規(guī)劃及遠景目標》（以下簡稱《核安全規(guī)劃》）。過去一年遭遇急剎車式驟停的我國核電行業(yè)，終于迎來重啟曙光。

密集接單、快速發(fā)展的我國核電行業(yè)，在過去的一年暫停了所有新項目審批。去年日本的“311”大地震，引發(fā)了繼1979年美國三哩島、1986年前蘇聯(lián)切爾諾貝利之后，有史以來第三次嚴重的核電站事故。

福島核電站泄漏危機也引發(fā)了全球范圍內(nèi)對核電安全的反思，德國，這類國內(nèi)能源大幅依賴核電的國家，甚至作出了逐步暫停使用核電的決定。我國在去年3月16日，也由國務(wù)院常務(wù)會議作出決議，立即組織對我國核設(shè)施進行全面安全檢查，切實加強正在運營核設(shè)施的安全管理，全面審查在建核電站，以及嚴格審批新上核電項目。這在之后被稱作核電行業(yè)的“國四條”。

在福島危機不斷惡化和國內(nèi)政策調(diào)整的雙重壓力下，A股市場核電板塊自那時起全線重挫，龍頭如東方電氣（600875，收盤價22.02元）在三個月時間里股價跌去了1/3，上海電氣（601727，收盤價5.72元）跌幅也超過20%。而行業(yè)新增需求的消失也在年報中得到體現(xiàn)，A股核電類上市公司除小部分接到在建項目訂單外，大部分是在消耗以前年份就簽下的供貨合同。過去一年，來自新上項目的訂單數(shù)量為零。

審批重啟在即 核電股迎利好

而經(jīng)過一年時間后，業(yè)內(nèi)關(guān)于重啟核電項目的呼聲已越來越高。事實上在5月31日這份核安全規(guī)劃獲通過前十天，四川仁壽總投資達70億元的核電設(shè)備項目正式開工建設(shè)；5月22日，國家能源局下發(fā)《2012年度第一批國家能源應(yīng)用技術(shù)研究及工程示范項目科研計劃》，計劃向22個項目投入9.51億元科研經(jīng)費，其中有70%投向核電安全技術(shù)研發(fā)；5月28日，國家能源局再向中廣核、中國核電工程等多家單位下達2012年核電標準制（修）訂計劃。以上均被業(yè)內(nèi)視為核電審批重啟時間點臨近的信號。

按照“國四條”的規(guī)定，在《核安全規(guī)劃》獲批前，“暫停審批核電項目，包括開展前期工作的項目。”因此5月31日該規(guī)劃的通過，意味著我國核電審批重啟已成定局。

不過國海證券研究員張曉霞介紹，若真正重啟核電審批，一共需要三份文件，“國家核安全局負責編制的《核安全規(guī)劃》，國家能源局負責編制的《核電安全規(guī)劃》和《核電中長期發(fā)展調(diào)整規(guī)劃》全部送交國務(wù)院審議并通過”。

綜合目前報道出的進度，《核安全規(guī)劃》已獲通過，另外兩份規(guī)劃則通過國家能源局內(nèi)部審議呈至發(fā)改委。據(jù)此張曉霞預(yù)計本月核電審批重啟的可能性非常大，這點也與記者從業(yè)內(nèi)廠商處了解到的信息吻合。本周《每日經(jīng)濟新聞》自相關(guān)公司處獲悉，事實上在今年春節(jié)后上級主管部門已組織國內(nèi)主要廠商召開會議，預(yù)期今年年中核電就可重啟。

第三代技術(shù)將成主流

本次重啟后可能給行業(yè)帶來的變化，受訪廠商均表示對安全性方面的要求必定會更加嚴格，因此技術(shù)路線會更加三代。

事實上關(guān)于審批重啟后核電安全標準提高，已經(jīng)是毋庸置疑的事實。今年“兩會”期間《核安全規(guī)劃》就上報過國務(wù)院，但后來被要求進一步修改；根據(jù)上月11日國家核電技術(shù)公司專家委員會專家、原國務(wù)院核電領(lǐng)導(dǎo)小組副組長湯紫德接受媒體采訪時透露的原因，系國務(wù)院對核電安全提出了更高要求，提出要采用“最先進技術(shù)和最嚴格標準”兩個條件。

湯紫德指出，按照論證后結(jié)果，目前符合這兩個條件的只有國家核電的AP1000和美國通用的ESBWR兩種技術(shù)，其中AP1000就是目前正在推動國產(chǎn)化的第三代核電技術(shù)。而關(guān)于投入已建成核電站的二代技術(shù)，湯紫德說滿足不了以上兩個標準的要求。

從業(yè)內(nèi)的技術(shù)總結(jié)和論證推演結(jié)果看，三代安全性能較二代提升在100倍以上，尤其是可能引發(fā)嚴重事態(tài)的堆芯熔毀，概率下降了100倍；從開工建設(shè)到反應(yīng)料裝堆的時間周期通常為36個月，而二代的平均速度為50～60個月，有助于減少財務(wù)成本；設(shè)計壽命方面，AP1000為60年，是二代的1.5倍。

三代技術(shù)在我國已經(jīng)進入實際使用階段，目前已建成和在建的核電站中，山東海陽和浙江三門是第三代AP1000型核電站，廣東臺山核電站則是采用法國阿?，mEPR技術(shù)。

新上項目技術(shù)上將偏向于三代已是業(yè)內(nèi)共識，不過對實際推進的速度則有各自的預(yù)期。去年的新財富新能源行業(yè)最佳分析師張帥就指出，AP1000尚無建設(shè)、運行和產(chǎn)業(yè)鏈上的實證經(jīng)驗，所以我國態(tài)度也不會冒進，三代核電的招標高峰應(yīng)當會等到山東海陽和浙江三門機組成功運行之后；所以“十二五”期間的核電審批，應(yīng)該是呈現(xiàn)出前低后高的態(tài)勢，三代技術(shù)的審批高峰大概是在2014年～2015年之后。

市場容量方面，目前業(yè)內(nèi)還需要等待《核電中長期發(fā)展規(guī)劃》，但至今為止各渠道釋出的信息多是至2020年核電裝機容量達到60GW～70GW。不過截至2011年，我國已投產(chǎn)的6座核電站裝機共13臺機組，容量為13GW；在建機組28臺，裝機容量30GW。因此新增市場容量可能會較為有限，這點或許是昨日（6月1日）A股核電板塊沖高回落的原因之一。

然而業(yè)內(nèi)也有研究員認為，國產(chǎn)廠商未來機會在于對進口設(shè)備的替代。三代技術(shù)上我國更偏向于美國西屋的AP1000，目前正在積極推動國產(chǎn)化。張曉霞指出，尤其是在核島部分，設(shè)備國產(chǎn)化率相當?shù)?，主管道、壓力容器、儀控儀表、控制棒驅(qū)動結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵設(shè)備，國產(chǎn)廠商份額低至0～20%之間。

主管道目前由一重、二重、中船重工等負責引進AP1000技術(shù)，反應(yīng)堆壓力容器的國產(chǎn)化則由一重和上海電氣承擔；此外，上海電氣還引進了AP1000的控制棒驅(qū)動機構(gòu)技術(shù)。

·核電概念公司

東方電氣（600875，收盤價22.02元）

公司生產(chǎn)核島、常規(guī)島主設(shè)備，是我國最大的發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)之一。此前公司董秘龔丹對《每日經(jīng)濟新聞》表示，在常規(guī)島市場公司占有40%份額。主要生產(chǎn)核發(fā)電設(shè)備，是目前國內(nèi)唯一已經(jīng)具備制造百萬級核島和常規(guī)島設(shè)備能力的企業(yè)。常規(guī)島部分技術(shù)基本成熟。東方鍋爐主要生產(chǎn)核反應(yīng)設(shè)備。已成功完成嶺澳一期2*100萬千瓦核電站8臺核島主設(shè)備的分包制作。1996年獲得國家核承壓設(shè)備制造資格許可證，依托嶺澳一期，作為法國兩家跨國公司的分包商，參與了蒸汽發(fā)生器等8臺核島核承壓關(guān)鍵設(shè)備、汽輪發(fā)電機組靜止及輔助系統(tǒng)設(shè)備的制造。2004年，東方電氣投資13億元在廣州南沙建設(shè)了以核電重型設(shè)備制造和總裝為主的生產(chǎn)制造基地——東方電氣重型機器有限公司。

群益證券研報表示：公司去年核電業(yè)務(wù)受日本核電事故影響，收入低于預(yù)期，其中常規(guī)島收入為33億，核島收入為16.5億。短期來看，根據(jù)公司訂單交貨期安排，今年核常規(guī)島、核島收入分別有望達到40億和30億，進入核電交貨高峰期。長期來看如果核電審批重啟，必將加速核電發(fā)展，直接利好公司，核電新簽訂單有望恢復(fù)增長步伐。

久立特材（002318，收盤價13.28元）

公司是一家為工業(yè)管道系統(tǒng)提供安全可靠和高性能、耐蝕、耐壓、耐高溫的不銹鋼管材料的企業(yè)。近期公告顯示，公司生產(chǎn)的核電站凝汽器用焊接鈦管順利通過了中國中原對外工程有限公司，上海電氣電站設(shè)備有限公司的質(zhì)保評審和模擬件生產(chǎn)，該產(chǎn)品即將在國內(nèi)首次投產(chǎn)并應(yīng)用于核電站。

某業(yè)內(nèi)分析師對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“核電凝汽器用鈦管是繼核電蒸汽發(fā)生器用800合金U形傳熱管后第二個填補國內(nèi)空白的國產(chǎn)化項目。前期，公司產(chǎn)品在核電上的應(yīng)用主要是常規(guī)島上的普通構(gòu)件，競爭優(yōu)勢并不明顯。如今高端產(chǎn)品已開始供應(yīng)市場，如果核電項目重啟，對公司長遠發(fā)展肯定有很大積極影響”。

“800合金U主要體現(xiàn)在核電二代技術(shù)上，目前公司正在加大研制690TT合金U形傳熱管，這是CAP1400示范核電站提供蒸汽發(fā)生器急需解決的關(guān)鍵材料。CAP1400是在消化吸收引進的三代核電技術(shù)的基礎(chǔ)上，通過再創(chuàng)新形成的技術(shù)品牌，該項目將于2013年在山東榮成石島灣核電基地開工建設(shè)”。

“正在研制的690U項目是與上海核工程研究設(shè)計院合作開發(fā)，而去年11月，上海核工程研究設(shè)計院已與東方電氣簽署了《CAP1400蒸汽發(fā)生器研制課題聯(lián)合協(xié)議》，預(yù)計下半年可望公開招標采購，目前來看，只有寶鋼集團可以生產(chǎn)690TT合金U，但成材率并不很理想，若公司該產(chǎn)品最終得到認證并且成功中標該項目部分管材的采購，必將躋身于國內(nèi)核電最核心管件供應(yīng)商領(lǐng)域。”

上海電氣（601727，收盤價5.72元）

公司國內(nèi)發(fā)電設(shè)備龍頭企業(yè)之一。公司是我國發(fā)電成套設(shè)備制造三寡頭之一，與東電集團、哈電集團處于三足鼎立的局面。涉及的核電項目有秦山一期擴建、嶺澳二期、清華低溫堆等7個項目，涉及產(chǎn)品范圍包括壓力容器、蒸汽發(fā)生器、堆內(nèi)構(gòu)件、汽輪機等在內(nèi)的14類設(shè)備。

業(yè)內(nèi)人士指出；“上海電氣雖然在百萬千瓦級核電產(chǎn)業(yè)中起步較晚，但通過自主創(chuàng)新、技術(shù)引進和消化，已經(jīng)擁有了百萬千瓦級核電設(shè)備的制造能力。在第三代核電AP1000國產(chǎn)化方面具有優(yōu)勢。目前公司是國內(nèi)AP1000技術(shù)消化吸收最多的企業(yè)，在9個消化吸收項目中，公司消化吸收了6項，其中有4項產(chǎn)品是獨家消化吸收。

金利豐證券分析師黃德幾表示：“上海電氣主要制造和銷售各種電力設(shè)備和核電核島設(shè)備，是內(nèi)地核電設(shè)備制造商龍頭之一。集團具備AP1000三代技術(shù)的成套制造能力，又成功實現(xiàn)國產(chǎn)化的全球首臺AP1000穩(wěn)壓器和AP1000堆芯補水箱的制造，符合未來以AP1000和EPR為代表的三代核電技術(shù)的發(fā)展趨勢；同時，百萬千瓦級的核電發(fā)電機定子機座亦順利完成研制，令集團具備核電常規(guī)島自主設(shè)備制造能力，技術(shù)優(yōu)勢明顯，預(yù)期可以受惠核電項目重啟，發(fā)展前景向好”。

江蘇神通（002438，收盤價17.68元）

公司是中國閥門行業(yè)的骨干企業(yè)，旗下與核電相關(guān)的產(chǎn)品是核級蝶閥、核級球閥等。去年公司核電相關(guān)業(yè)務(wù)收入1.39億，占去年公司全年營業(yè)收入的37%。

市場人士指出：“由于核電閥門毛利率水平較高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整將逐步提升公司綜合毛利率。隨著核電站建設(shè)和招標的重啟，公司將不斷獲得核電球閥和蝶閥的合同，而且公司也致力于打造成為國際優(yōu)秀的核電設(shè)備供應(yīng)商，未來公司同時有望在國際市場上獲得更多的訂單”。

公司董秘章其強對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“雖然去年受核電調(diào)控的影響，但公司業(yè)績依然保持了良好的增長，主要是因為產(chǎn)品提交具有滯后性，得益于公司前期所簽訂的合同，閥門行業(yè)產(chǎn)品眾多，從整體上看，公司所占市場份額很小，但公司在核級蝶閥、核級球閥等兩個領(lǐng)域是具有一定優(yōu)勢，公司目前是兩個項目在核領(lǐng)域的唯一供應(yīng)商，當然不排除以后有其他競爭對手出現(xiàn)的可能”。

瑞銀證券牟其崢在研報中表示，2011年公司核電業(yè)務(wù)收入1.4億，新簽訂核電閥門訂單1.6億。因而2012年核電產(chǎn)品交貨量有望達2.5億元，同比增長70%以上。核電蝶閥/球閥是公司拳頭產(chǎn)品，目前公司正在大力開發(fā)核電配套設(shè)備新產(chǎn)品，其市場容量約為核電蝶閥/球閥的60%。其中和中廣核合作開發(fā)的安全殼地坑過濾器技術(shù)含量高，彌補了國內(nèi)空白，有很好的進口替代的預(yù)期。

中國一重（601106，收盤價3.55元）

公司是國內(nèi)最大重型機械生產(chǎn)企業(yè)。2011年銷售收入87.5億元，毛利率22.4%，凈利潤4.22億元。主要產(chǎn)品為重型石化反應(yīng)容器、核電設(shè)備、冶金成套設(shè)備和大型電力設(shè)備鍛鑄件等，收入占比分別為30%、14%、27%、16%，利潤占比分別為38%、23%、11%、18%。

2011年公司承擔了一年出產(chǎn)福清1號、2號、陽江1號、2號、方家山1號共計5臺核反應(yīng)堆壓力容器的制造任務(wù)。2011年12月30日，福清2號核反應(yīng)堆壓力容器水壓試驗成功，從而一舉實現(xiàn)了年產(chǎn)5臺核反應(yīng)堆壓力容器的目標，創(chuàng)造了國內(nèi)核反應(yīng)堆壓力容器制造的最高紀錄。

目前,公司是國內(nèi)全部掌握“二代加”和“三代”核電大型鑄鍛件制造技術(shù)的企業(yè)，實現(xiàn)了“二代加”、“三代”核島主設(shè)備全部鍛件批量生產(chǎn)，并率先通過第三方評定，承擔著國家90%以上的核電鍛件、80%以上的核反應(yīng)堆壓力容器的生產(chǎn)任務(wù)，是國內(nèi)唯一兼?zhèn)浜穗姶笮丸T鍛件和核島成套裝備制造能力的企業(yè)。

中投證券研報顯示，公司核電產(chǎn)品今后三年將先抑后揚，公司占領(lǐng)國內(nèi)核電壓力容器80%市場份額，擁有世界首臺AP1000壓力容器供貨業(yè)績，成為世界唯一兼?zhèn)淙押藣u鑄鍛件和成套設(shè)備制造能力的企業(yè)，今后國內(nèi)核電以三代堆為主將利好公司。核電審批和建設(shè)重啟，將推動公司核電產(chǎn)品2014年實現(xiàn)100%的增長。

南風股份（300004，收盤價24.30元）

公司是一家專業(yè)從事通風與空氣處理系統(tǒng)設(shè)計、產(chǎn)品開發(fā)、制造與銷售的企業(yè)，公司在核電領(lǐng)域開發(fā)出的百萬千瓦級壓水堆核電站核島HVAC系統(tǒng)設(shè)備，已經(jīng)成功應(yīng)用于嶺澳核電二期。公司在國內(nèi)核電站核島HVAC系統(tǒng)設(shè)備的市場占有率為72.44%。同時，根據(jù)年報2011年南風股份實現(xiàn)核電類收入2.82億，同比增長80%，占總營業(yè)收入比重由2010年46%上升至63%。

大同證券分析師蔡文彬表示：“公司目前為國內(nèi)唯一掌握百萬千瓦級壓水堆核電站核島HVAC系統(tǒng)設(shè)備關(guān)鍵技術(shù)并具有總承包經(jīng)驗的生產(chǎn)企業(yè)。2010年公司重大訂單金額達到了7.77億元，2011年公司重大訂單金額降至1.38億元。根據(jù)核電產(chǎn)品交貨周期，2010年大部分大額核電訂單已經(jīng)開始執(zhí)行，這將對2012年業(yè)績產(chǎn)生正面影響。但是，由于2011年訂單金額較少，若未來新增訂單不足，將對公司2012年以后的業(yè)績產(chǎn)生負面影響”。

公司證券事務(wù)代表邱少媚對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“目前公司生產(chǎn)的核電HVAC設(shè)備在核電站系統(tǒng)的核島與常規(guī)島都有應(yīng)用，去年核電的大面積停擺對公司新簽訂單產(chǎn)生一定負面影響。雖然昨天核電安全規(guī)劃已經(jīng)獲得國務(wù)院原則上通過，但由于新的項目還沒有審批，對公司業(yè)績的影響目前還無法具體量化”。

樊國棟 每經(jīng)記者 胡玉慧