每經編輯｜每經記者 許金民    

每經記者 許金民

停牌近4個月的云天化（600096，收盤價16.04元）今日公布重大資產重組預案。公司擬通過發(fā)行股份購買資產、支付現金、發(fā)行股份募集資金等方式購買云天化集團等九家企業(yè)持有的云天化國際等資產，同時擬向不超過10名投資者發(fā)行股份募集配套資金，從而實現云天化集團主營業(yè)務整體上市。重組完成后，云天化將成為全國最大的磷礦采選企業(yè)，亞洲第一、世界第二的磷復肥生產商。

注入資產超150億

預案顯示，此次交易分為兩個部分，其一為云天化向云天化集團等九家企業(yè)發(fā)行股份，購買其持有的云天化國際100%股權、磷化集團100%股權、天安化工40%股權、三環(huán)化工100%股權、中輕依蘭100%股權、天創(chuàng)科技100%股權以及云天化集團直屬資產，向中國信達以發(fā)行股份和支付現金4000萬元的方式購買其持有的天達化工29.67%股權。上述定向增發(fā)股份的發(fā)行價格為14.30元/股；其二為向不超過10名投資者發(fā)行股份募集配套資金，用于購買云天化集團持有的天達化工70.33%的股權及補充流動資金，發(fā)行價格為不低于12.87元/股。經初步估算，定向發(fā)行股份收購資產的預估值為約160.7億元，以發(fā)行價格估算，發(fā)行股份的數量預計約為10.27億股；根據交易標的預估值計算，募集資金總額不超過53.6億元，以發(fā)行價格計算，增發(fā)數量不超過約4.16億股。

成為礦肥一體化企業(yè)

注入上述優(yōu)質資產后，云天化將擁有化肥（包括磷肥和氮肥）、有機化工、玻纖新材料、磷礦采選、磷化工等五大業(yè)務板塊，盈利能力及資產規(guī)模將得到大幅提升。根據擬購買資產未經審計的財務報表，其2011年度歸屬于母公司的凈利潤為10.83億元，按照此次交易發(fā)行約10.27億股計算，重組后云天化2011年每股收益將由0.26元增加至0.71元，增幅達到176%，盈利能力顯著提升。同時，云天化2011年年報中歸屬于母公司所有者的凈資產為62.37億元，此次標的資產預估值占其比例為257.6%。

此外，市場更為關注的是，此次擬注入資產涵蓋磷肥及磷化工完整產業(yè)鏈。重組完成后云天化將成為礦肥一體化的磷化企業(yè)。磷礦方面，標的資產中磷化集團擁有四座大型露天礦山，2011年磷礦產量超過1000萬噸，占云南省總產量約50%，占全國總產量約15%；磷肥方面，擬注入的云天化國際擁有磷復肥產能約640萬噸，有市場人士認為，有別于前次重組的不利影響，現今公司資質及市場環(huán)境都較為理想，加之磷礦石價格的不斷攀升可為擬注入資產的盈利能力提供充分保障，預計此次重組將得到市場的廣泛認可。