每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四傍晚，英央行、歐央行、中國央行幾乎同時出手。其中，英央行推量化寬松政策，歐央行及中國央行均宣布降息。上述事件雖然較重大，但外匯市場反應冷漠，甚至連商品幣種也沒漲多少，這暗示市場對救市政策信心越發(fā)疲弱。本周另一焦點為周五美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，應高度關注。

全球大央行齊齊出手

昨傍晚時分金融市場頗為熱鬧，先是英央行利率會議維持利率不變，并實施額度為500億英鎊的QE3，后是中國央行意外降息，沒多久歐央行又宣布降息。上述三家央行的行動是在一個小時之內先后發(fā)生的，有點讓人目不暇接。

英央行宣布政策時，外匯市場波動有限，英鎊稍收窄先前的跌幅，有點利空出盡意味；中國央行宣布時，美元略有下跌，因當時商品貨幣略升；歐央行結果出來時，歐元則急跌。

上述三大央行幾乎同時出手，頗有點聯(lián)手救市的味道，但實際上還不如說達成了默契。英國央行和歐洲央行公布利率決定是有預定行程的，不存在聯(lián)手一說。不過，中國的決定卻是隨機的，選在這個時點絕非偶然。

截至昨晚19：54，美元指數(shù)暫漲0.2%至82.407點，歐元暫跌0.47%至1.2458美元。這兩個主要幣種波動均有限，美元指數(shù)漲幅之所以弱于歐元的跌幅，主要原因是商品貨幣因中國降息而有所上漲。其余包括英鎊在內的貨幣基本穩(wěn)定，英鎊目前暫持平，日元漲0.39%。

總而言之，市場的反應頗為冷漠，和消息的等級不成比例。這一方面可能和市場預先已猜到多數(shù)結果相關，另一方面或許暗示著市場對上述措施的有效性持懷疑態(tài)度。

未必提振信心

歐央行新任行長德拉吉自去年11月上任后，曾先后降息兩次，每次幅度為25個基點。此后，已連續(xù)六次利率會議維持利率不變。

到了本周四，歐央行終于再度降息，這說明解救歐債危機還需措施。事前市場對基準利率降至0.75%有充分預期，但對是否將隔夜存款利率降至零沒有共識，有一部分認為不會降，也有一部分人認為會降至0.125%左右。正因沒達成共識，所以消息明朗后歐元的第一反應就是下跌。

將隔夜存款利率降至零是有點夸張的，所以市場不敢去想這件事情，這是事前產(chǎn)生分歧的原因。日本是最有名的零利率國家，可即使如此，其所謂的零利率其實指的是0.10%的利率。

至于英國，雖然其利率還有0.5%，但進一步減息空間及意義都不大，所以就和美國（美基準利率為0.25%）一樣，英國也是走上量化寬松這條道路。

上述央行各類措施目標顯然只有一個，就是刺激經(jīng)濟或減緩債務危機沖擊。當然，這是從積極一面理解。若從消極方面理解，表明全球經(jīng)濟在歷次刺激后，效應已全部出盡，所以才必須再度出手。

市場正在消化上述消息，但早晚會冷靜下來。投資者可能不能加大對風險幣種的持倉，即使全球進行新一輪救市，因為此類手法已被事實證明無效，所以并沒理由認為這回就是個例外。

美就業(yè)指標成唯一焦點

本周大事已陸續(xù)散去一些，只是目前重頭戲卻仍沒出場，這便是本周五美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布。由于美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已連續(xù)三個月極度慘淡，所以這次數(shù)據(jù)如何，將成為臨門一腳，其將極大左右美聯(lián)儲會否推QE3，如此將極大地左右外匯市場格局。

昨晚美國公布的6月ADP民間部門就業(yè)增加人數(shù)為17.6萬人，遠優(yōu)于10.5萬人；截至6月30日當周的初請失業(yè)金人數(shù)降至37.4萬人，稍優(yōu)于預期的38.5萬人。

這兩個數(shù)據(jù)已稍稍減弱了美聯(lián)儲推QE3機會，美元漲勢也得以加強。美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)通常為周三公布，但本周三美國正處于節(jié)日，所以數(shù)據(jù)就延后至周四公布。

不過，光憑上述兩個就業(yè)類指標還不能得出本周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好的結論。從往常經(jīng)驗看，此類數(shù)據(jù)確實也經(jīng)常出現(xiàn)反向狀況。

假如本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)還能繼續(xù)顯示旺盛，這種情況下美元極可能再起一波并創(chuàng)出近期新高，反之仍將維持震蕩格局。