每經編輯｜每經記者 鄒錦添 發(fā)自深圳    

每經記者 鄒錦添 發(fā)自深圳

TCL集團（000100，SZ）12月23日晚間公告，TCL與花樣年雙方的相關公司簽訂協(xié)議，將惠州TCL房地產開發(fā)有限公司 （以下簡稱惠州TCL房地產）股權及債權轉讓給花樣年，其中股權轉讓總價為1.64億元，債權轉讓價不超過23億元。同時，T.C.L.實業(yè)控股 （香港）有限公司 （以下簡稱TCL香港）將認購花樣年集團8.64億股，占擴大后的已發(fā)行股本的15%，認購金額為12.2億港元（折合人民幣9.55億元），TCL香港成為花樣年集團的第二大股東。

花樣年在回復《每日經濟新聞》記者的采訪郵件中表示，花樣年和TCL集團雙方將在體驗創(chuàng)新、金融服務等領域開展合作。一位接近花樣年的人士向記者透露，花樣年旗下的彩生活物業(yè)一直在做很多物業(yè)增值服務，有O2O團購和物業(yè)APP等，雙方或將在該領域開展合作。

TCL重組房地產業(yè)務

公告顯示，惠州TCL房地產的股東分別為TCL集團、TCL香港、海谷州，持股比例分別為45%、25%、30%。根據協(xié)議，花樣年將向TCL方面支付1.15億元，其中，花樣年地產應向TCL集團支付7384.74萬元，并在交割時以現(xiàn)金方式支付?；幽晗愀蹜騎CL香港支付等值于人民幣4102.63萬元的港元，將于交割日直接等額沖抵TCL香港應付花樣年集團的部分認購款。此外，花樣年地產將標的債權轉讓價款中的7.99億元于交割日當日支付至TCL集團指定的賬戶，未支付債權價款自交割日起三年內分三期支付完畢。因此，花樣年首次向TCL支付的金額達9.14億元，這個數字與花樣年15%股權的認購金額相當。

資料顯示，惠州TCL房地產項目在惠州和武漢。2012年，惠州TCL房地產營業(yè)收入9.31億元，凈利潤1.15億元。中金公司的一份研報指出，惠州TCL房地產2013年前三季度收入為2.53億元，凈利潤2130萬元。

對于此次TCL重組房地產業(yè)務，并戰(zhàn)略入股花樣年的行為，中金公司研報認為，這將改善TCL的現(xiàn)金流，TCL投資華星光電二期項目亟需資金，公司出售目標公司股權和債券可以大幅改善現(xiàn)金流。公司參與花樣年增發(fā)后將成為第二大股東，未來需要資金時容易從資本市場套現(xiàn)。

對此，TCL董秘辦一位工作人員在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，這主要是公司更加專注主業(yè)的行為，對于未來套現(xiàn)的說法，該人士認為，理論上有這種可能，畢竟股票流動性比房地產要好。

花樣年將獲得低成本土地

據了解，TCL集團早在2004年便設立了惠州TCL房地產等房地產公司，雖然房地產業(yè)務的利潤貢獻甚微，但是從2011年起，公司將房地產公司作為單獨的業(yè)務單位納入“4+6”產業(yè)架構。此前通力電子在香港主板上市以及此次重組房地產業(yè)務，顯示出公司的業(yè)務結構發(fā)生了改變。

家電行業(yè)分析師劉步塵向 《每日經濟新聞》記者表示，TCL的房地產業(yè)務主要集中在惠州和深圳，重組后，公司仍保留深圳TCL地產公司。劉步塵還表示，TCL2013年的營業(yè)收入大概為860億元，而房地產業(yè)務一年營業(yè)收入約20億元，對公司整體業(yè)績影響不大。

有投資者猜疑，TCL如果僅僅是剝離房地產業(yè)務，為何要與花樣年合作？對此，花樣年在回復記者的郵件中表示，武漢是花樣年一直關注的城市，進駐武漢意味著公司在國內核心二線城市中再下一城。并且公司在惠州已有多年，開發(fā)的項目有別樣城、花郡項目。截至目前公司已進入國內16個一、二線核心城市。收購完成后，公司的土地儲備將增加約120萬平方米的建筑面積。

此次通過股份的形式引入TCL的戰(zhàn)略投資使花樣年獲得了低成本的優(yōu)質土地項目，一方面有效地拓展了公司房地產開發(fā)規(guī)模，另一方面通過增發(fā)股份能更有效降低公司的凈負債率，保持穩(wěn)健的現(xiàn)金流。預計惠州及武漢的項目于未來數年將可為公司帶來可觀的利潤回報及現(xiàn)金流。

同時，雙方在體驗創(chuàng)新、金融服務等領域將有更多的合作空間?；幽昶煜碌牟噬钗飿I(yè)一直在做很多物業(yè)增值服務，有O2O團購、物業(yè)APP等，花樣年與TCL可能會有興趣合作一些電子產品。