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每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

為便利銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務，根據(jù) 《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《辦法》），國家外匯管理局（以下簡稱外管局）近日發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)<銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務管理辦法實施細則>的通知》（匯發(fā)[2014]53號，以下簡稱《細則》）?！都殑t》自2015年1月1日起實施。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，外管局還同時取消了 《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》）等多項外匯管理辦法，并取消了將結(jié)售匯綜合頭寸限額與外匯貸存比掛鉤的政策。

對此，多位業(yè)內(nèi)人士指出，2013年實行的“掛鉤”政策是臨時性的，其在一定程度上能夠抑制結(jié)匯，減輕外匯儲備快速增長的壓力。但目前來看，該政策已無存在必要；政策的變化對人民幣匯率的影響料將有限，這更多是為適應人民幣匯率波動加劇的局面起到“松綁”的作用?！都殑t》旨在簡政放權(quán)，賦予金融機構(gòu)更多的市場自主權(quán)，有利于活躍市場交易。

修改“結(jié)售匯綜合頭寸管理”政策

昨日（12月30日），外管局在新聞稿中表示，《細則》貫徹落實簡政放權(quán)的改革思路，整合了銀行結(jié)售匯市場準入、即期結(jié)售匯業(yè)務管理、人民幣與外匯衍生產(chǎn)品管理、銀行結(jié)售匯綜合頭寸等方面的相關(guān)法規(guī)，并調(diào)整了部分管理內(nèi)容。

主要包括：一是整合銀行即期結(jié)售匯、人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務的市場準入管理，簡化銀行結(jié)售匯信息變更備案程序；二是取消設(shè)置個人本外幣兌換統(tǒng)一標識的要求，明確銀行辦理對私結(jié)售匯業(yè)務應在醒目位置設(shè)置個人本外幣兌換標識；三是將銀行結(jié)售匯綜合頭寸按日考核調(diào)整為按周考核，取消結(jié)售匯綜合頭寸與外匯貸存比掛鉤的政策；四是下放銀行資本金（營運資金）本外幣轉(zhuǎn)換審批權(quán)限，取消銀行代債務人結(jié)售匯審批等。

其中，較為引人關(guān)注的是，《細則》取消了結(jié)售匯綜合頭寸與外匯貸存比掛鉤的政策。2013年5月，外管局發(fā)布《通知》，將銀行結(jié)售匯綜合頭寸和外匯貸存比掛鉤。

《通知》規(guī)定，除政策性銀行外，銀行結(jié)售匯綜合頭寸限額計算公式為：“各銀行當月結(jié)售匯綜合頭寸下限=（上月末境內(nèi)外匯貸款余額-上月末外匯存款余額×參考貸存比）×國際收支調(diào)節(jié)系數(shù)”。其中：中資銀行的參考貸存比為75%，外資銀行的參考貸存比為100%，國際收支調(diào)節(jié)系數(shù)為0.25。

根據(jù)《通知》，外匯貸存比超過參考貸存比的銀行，應在每月初的10個工作日內(nèi)將綜合頭寸調(diào)整至下限以上；銀行綜合頭寸下限調(diào)整后，其上限隨之上調(diào)相同額度。外匯貸存比低于參考貸存比的銀行，原有的頭寸限額保持不變，但應把握外匯貸款的合理增長，防止外匯貸存比過度波動。

金融機構(gòu)將獲更多自主權(quán)

昨日，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者引述一位接近外管局人士稱，去年5月出臺的《通知》只是一種臨時政策，“現(xiàn)在外匯形勢發(fā)生了變化，也是響應企業(yè)的需求呼聲，經(jīng)權(quán)衡評估后，外管局取消了將銀行結(jié)售匯與外匯存貸比掛購的限制”。這位接近外管局人士還認為，“53號文”（即《細則》）是一項長期政策，與人民幣貶值、流動性無關(guān)。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學兼職教授、國際金融問題專家趙慶明也認為，去年實行的這項“掛鉤”政策本身就是臨時性的。“當時外匯占款增加很多，結(jié)匯踴躍，外匯貸款增加很多，而外匯存款很少，該政策在一定程度上能夠抑制結(jié)匯，減輕外匯儲備快速增長的壓力。但目前看來，該政策已無存在必要，因為現(xiàn)在形勢和條件，包括結(jié)售匯、外匯占款等已經(jīng)不同于當初。”

趙慶明指出，外管局此舉旨在簡政放權(quán)，賦予金融機構(gòu)更多的市場自主權(quán)。另外，新規(guī)實施后，銀行和企業(yè)在結(jié)匯方面的自由度變大，但未必會更多結(jié)匯。目前，人民幣面臨一定貶值壓力，政策變化無助于阻止其貶值。無需將“53號文”與流動性、人民幣貶值進行過多的關(guān)聯(lián)。

“中國取消銀行結(jié)售匯頭寸與外匯貸存比掛鉤的政策，意味著部分銀行將不必再被迫保留最低限額的美元多頭頭寸。這或許會減輕人民幣貶值壓力，不過對匯率的直接影響有限。”華僑銀行經(jīng)濟學家TommyXie在研報中指出，銀行結(jié)售匯綜合頭寸按日考核調(diào)整為按周考核，將為銀行留出更大余地；新規(guī)的發(fā)布表明監(jiān)管機構(gòu)已不再擔心資本流入的問題，這應當有利于國內(nèi)人民幣市場的發(fā)展，比如人民幣期權(quán)市場等。

招行總行金融市場部高級分析師劉東亮也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，政策變化對人民幣匯率的影響料將有限，這更多是為適應人民幣匯率波動加劇的局面，起到 “松綁”的作用。在匯率波動加劇的情況下，每日考核太過死板，現(xiàn)在改成按周考核，銀行的自主權(quán)變大，可以在一周之內(nèi)靈活調(diào)配頭寸，這可能有助于活躍市場交易。