每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 每經(jīng)編輯 宋思艱

停牌逾兩個(gè)月后，7月10日潯興股份（002098，SZ）終于披露重大收購(gòu)草案：公司擬拿出10.14億元的現(xiàn)金收購(gòu)新三板掛牌企業(yè)深圳價(jià)之鏈跨境電商股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱價(jià)之鏈)65%股權(quán)，成為價(jià)之鏈控股股東。

不過(guò)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，潯興股份的貨幣資金僅為7220.89萬(wàn)元，若想收購(gòu)成功，公司或?qū)⒚媾R尋求大額銀行貸款和外部融資的局面。

與此同時(shí)，由于價(jià)之鏈今年6月剛剛完成一筆1.65億元的定增，四家私募機(jī)構(gòu)以300.47元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)12.08%的股權(quán)，如果潯興股份成功收購(gòu)價(jià)之鏈，那么這四位參與定增的私募機(jī)構(gòu)手中的股權(quán)將價(jià)值1.88億元，浮盈達(dá)到2000多萬(wàn)。

溢價(jià)347.23% 擬收購(gòu)價(jià)之鏈65%股權(quán)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，新三板公司價(jià)之鏈已自今年6月14日起開(kāi)始暫停轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)交易方案，潯興股份擬向價(jià)之鏈公司創(chuàng)始人甘情操、朱鈴等21名股東支付現(xiàn)金10.14億元，以購(gòu)買(mǎi)其持有的價(jià)之鏈65%股份，交易增值率達(dá)到347.23%。交易完成后，潯興股份成為價(jià)之鏈的第一大股東；原第一大股東甘情操股份由33.83%降為16.61%，朱鈴持股有22.94%降為11.26%。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，價(jià)之鏈將會(huì)從新三板退市。

資料顯示，價(jià)之鏈?zhǔn)菄?guó)內(nèi)領(lǐng)先的跨境B2C電商企業(yè)，公司通過(guò)亞馬遜等第三方平臺(tái)，采用海外倉(cāng)儲(chǔ)物流方式，將3C電子產(chǎn)品，銷往歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。潯興股份發(fā)布的收購(gòu)方案顯示，經(jīng)審計(jì)，2015年、2016年、2017年1～3月，價(jià)之鏈主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1.374億元、4.566億元、1.021億元，凈利潤(rùn)分別為882.60萬(wàn)元和5570.27萬(wàn)元和421.73萬(wàn)元。 

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)價(jià)之鏈此前公布的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年和2016年公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.374億元和4.570億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)875.76萬(wàn)元和5908.35萬(wàn)元。這與潯興股份最新披露的價(jià)之鏈財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在差異，特別是2016年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，二者相差338.08萬(wàn)元。

本次交易的對(duì)方之一，作為價(jià)之鏈管理層的甘情操、朱鈴則承諾：2017年、2018年、2019年價(jià)之鏈的扣非凈利潤(rùn)分別不低于1.00億元、1.60億元、2.50億元。而對(duì)于此次交易，潯興股份表示，本次交易完成后，公司將在現(xiàn)有拉鏈業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，形成“拉鏈+跨境電商”雙龍頭，將豐富公司盈利增長(zhǎng)點(diǎn)、提升公司的盈利能力。

標(biāo)的4機(jī)構(gòu)投資者有望浮盈數(shù)千萬(wàn)

值得注意的是，本次交易不僅交易金額高達(dá)10.14億元，而且交易的方式是采取現(xiàn)金交易來(lái)進(jìn)行，而根據(jù)潯興股份的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至2016年末和今年一季度末，公司貨幣資金分別為8910.43萬(wàn)元和7220.89萬(wàn)元。

這顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足本次交易的現(xiàn)金需求。為此，公司擬采取自有資金、銀行貸款以及其他外部融資相結(jié)合的方式籌措資金，而且來(lái)自公司外部的資金或?qū)⒉皇切?shù)。潯興股份也表示，本次交易，公司通過(guò)外部債務(wù)融資等方式，現(xiàn)金收購(gòu)價(jià)之鏈65.00%的股份。本次交易完成后，公司負(fù)債預(yù)計(jì)將會(huì)大幅增加。

值得注意的是，6月12日，交易標(biāo)的價(jià)之鏈剛剛完成了一筆1.65億元的定增。價(jià)之鏈該次定增于今年2月披露方案。四名私募機(jī)構(gòu)投資者以300.47元/股認(rèn)購(gòu)54.91萬(wàn)股，占有12.08%的股權(quán)。其中海通開(kāi)元、海通齊東、寧波君度分別出資5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)16.64萬(wàn)股，北京中融天然出資1500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了4.99萬(wàn)股。

按照潯興股份的收購(gòu)方案，潯興股份擬分別向海通開(kāi)元、海通齊東、寧波君度、中融天然收購(gòu)所持有的8.32萬(wàn)股、8.32萬(wàn)股、16.64萬(wàn)股合4.99萬(wàn)股價(jià)之鏈股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，除海通開(kāi)元、海通齊東還將持有8.32萬(wàn)股和8.32萬(wàn)股價(jià)之鏈股權(quán)外，其他兩家機(jī)構(gòu)將不再持有價(jià)之鏈股權(quán)。

而如果潯興股份成功收購(gòu)價(jià)之鏈，按照潯興股份的收購(gòu)價(jià)343.38元/股計(jì)算，那么這四位參與定增的私募機(jī)構(gòu)投資者將獲得2356.6萬(wàn)的浮盈。