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據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月16日，國(guó)內(nèi)氧化鏑最高報(bào)價(jià)達(dá)160萬(wàn)元/噸，較年初121萬(wàn)元/噸累計(jì)上漲32%；氧化鋱最高報(bào)價(jià)達(dá)325萬(wàn)元/噸，較年初295萬(wàn)元/噸已累計(jì)上漲10%。業(yè)內(nèi)人士表示，受云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口封關(guān)影響，中重稀土存在的供應(yīng)短缺問(wèn)題，短時(shí)間難以解決，后市價(jià)格將繼續(xù)上漲，但短期難以出現(xiàn)快速拉漲的情況。

供給收縮

5月14日，云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口進(jìn)行封關(guān)，禁止所有稀土業(yè)務(wù)相關(guān)商品進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易。受此影響，5月16日，稀土永磁板塊上漲7.85%，領(lǐng)漲兩市。五礦稀土、盛和資源、廣晟有色、廈門(mén)鎢業(yè)、北方稀土等公司漲停。

2017年-2018年，國(guó)內(nèi)中重稀土因環(huán)保核查，部分礦山關(guān)停或資源品位趨于枯竭，且無(wú)擴(kuò)采和新批權(quán)證，從緬甸進(jìn)口中重稀土礦成為重要補(bǔ)充。

百川資訊稀土高級(jí)分析師杜帥兵表示，2018年從緬甸進(jìn)口稀土礦2.58萬(wàn)噸，核算稀土氧化物將近2.3萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)氧化鏑產(chǎn)量860噸左右，氧化鋱產(chǎn)量130噸左右，占國(guó)內(nèi)鏑鋱產(chǎn)量的40%。就當(dāng)前形勢(shì)判斷，封關(guān)至少造成本年度兩萬(wàn)噸稀土礦難以進(jìn)口。氧化鏑的產(chǎn)量下降800噸，氧化鋱產(chǎn)量下降120噸，鏑鋱供需格局變化，將導(dǎo)致中重稀土價(jià)格上漲。“需求方面，2018年氧化鏑需求量1800噸。進(jìn)入2019年，隨著鏑價(jià)上漲，需求可能出現(xiàn)下降，但整體供需依舊處于平衡或者緊張的格局。”

5月13日，南方稀土公布稀土氧化物掛牌價(jià)格。其中，氧化鏑價(jià)格為155萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲5萬(wàn)元/噸；氧化鋱價(jià)格為322萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲5萬(wàn)元/噸；氧化釓報(bào)價(jià)15.6萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲0.9萬(wàn)元/噸；氧化鈥報(bào)價(jià)35萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲1萬(wàn)元/噸。

短期看漲

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)情況，杜帥兵表示，騰沖關(guān)口確認(rèn)封關(guān)，鏑鋱市場(chǎng)現(xiàn)貨略顯緊張，上游持貨商出貨謹(jǐn)慎，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)上漲。但據(jù)商家表示，下游市場(chǎng)詢(xún)單成交并不如預(yù)期活躍，實(shí)際成交情況尚可。當(dāng)前，市場(chǎng)氧化鏑價(jià)格即將突破160萬(wàn)元/噸大關(guān)，實(shí)際成交價(jià)格小幅上移，預(yù)計(jì)近期還有上行空間。受中重稀土整體走勢(shì)影響，釓產(chǎn)品價(jià)格上漲，市場(chǎng)詢(xún)單成交積極。

不過(guò)，杜帥兵表示，稀土市場(chǎng)后市可能存在三個(gè)問(wèn)題：一是緬甸礦封關(guān)后再次開(kāi)通。通過(guò)知情人士了解到，起碼三個(gè)月內(nèi)很難通關(guān)。二是國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)始開(kāi)采。有指標(biāo)的開(kāi)采除了湖南和贛州沒(méi)有開(kāi)采，其他都在正常生產(chǎn)。從目前情況看，短期湖南和贛州馬上開(kāi)采的可能性不大。同時(shí)，在嚴(yán)格控制的背景下，盜采可能性小。三是進(jìn)口礦補(bǔ)貼缺口。

“整體而言，供應(yīng)短缺問(wèn)題短時(shí)間難以解決。中重稀土價(jià)格將繼續(xù)上漲，但很難出現(xiàn)短期快速拉漲的局面。”杜帥兵表示。

對(duì)于下游磁材企業(yè)而言，華泰證券認(rèn)為，2018年主要磁材企業(yè)均呈現(xiàn)出營(yíng)收增加毛利率明顯下滑狀況，部分中小產(chǎn)能出清，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。同時(shí)，特斯拉上海超級(jí)工廠計(jì)劃年底投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)50萬(wàn)輛純電動(dòng)車(chē)，且市場(chǎng)存在大幅降價(jià)預(yù)期，有望帶動(dòng)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量，提升電機(jī)磁材需求。此外，通過(guò)產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解到，預(yù)計(jì)今年國(guó)家或?qū)⒄{(diào)整家電能耗標(biāo)準(zhǔn)，節(jié)能變頻空調(diào)比例有望提升，將加速釹鐵硼磁材對(duì)傳統(tǒng)鐵氧體的替代。“預(yù)計(jì)隨著新能源汽車(chē)電機(jī)、節(jié)能變頻空調(diào)等對(duì)磁材需求的帶動(dòng)，磁材行業(yè)頭部企業(yè)有望迎新契機(jī)，產(chǎn)業(yè)龍頭間合作有望加強(qiáng)。如果稀土價(jià)格平穩(wěn)上行，也將利好磁材企業(yè)。”