記者 劉春山

單季營收達8.63億元創(chuàng)新高，同比增長89.25%。10月30日，“網安一哥”奇安信（688561，SH）交出了上市后首份“成績單”，Q3營收同比大增近九成保持高增長態(tài)勢。今年前三季度奇安信營收達到18.7億元，同比增長30.41%，公司全員人效同比提升12.66%，領跑網絡安全行業(yè)。

行業(yè)恢復到正常的上升通道，奇安信以遠高于行業(yè)平均水平的營收增速表現出強大的韌勁。戰(zhàn)略定位清晰，研發(fā)上敢投入，這是奇安信在復雜環(huán)境下脫穎而出的重要原因所在。報告顯示，奇安信前三季度研發(fā)投入為8.71億元，較2019年前三季度的7.83億元增長了近1億元，增幅達到11.24%，占營業(yè)收入的46.58%，近一半營收拿來研發(fā)。更大的背景是，網絡安全行業(yè)景氣度不斷提升，讓奇安信獲得更多的技術紅利，也使其在資本市場得到更多認可。

高增長背后是高研發(fā)

具體業(yè)務方面，報告期內，奇安信基礎架構安全產品體系同比增長124%，其中零信任安全品類同比增長373%，市場領導者地位進一步鞏固，該業(yè)務板塊增長強勁。奇安信大數據智能安全檢測與管控產品體系競爭優(yōu)勢持續(xù)擴大，前三季度這一板塊整體增長42.67%，其中態(tài)勢感知、高級威脅檢測（天眼）、NGSOC三大類產品整體增速近60%。

三季度奇安信新一代IT基礎設施防護品類保持平穩(wěn)，其中云安全和大數據安全產品增速迅猛，云安全品類同比增長超過70%，大數據安全品類同比增長43.36%以上。得益于其獲得了更多的實戰(zhàn)攻防演習項目，前三季度奇安信安全服務業(yè)務同比增長77.06%。隨著收入高速增長，奇安信安全服務業(yè)務比重繼續(xù)加大，由2019年的11.66%升至今年前三季度的15.13%。

各業(yè)務如此高增長的背后，在于奇安信敢于在研發(fā)上大投入。奇安信近三年研發(fā)費用分別為5.41億元、8.18億元和10.47億元，合計24.06億元，占公司最近三年累計營業(yè)收入的41.54%。如果加上今年前三季度的8.71億元，奇安信三年多來研發(fā)投入累積達32.77億元。

如此大比例的研發(fā)投入無疑讓奇安信有更多技術底氣，讓其專利數量上也收獲豐碩。前三季度，奇安信新申請專利共192件，其中發(fā)明專利175件，外觀設計17件；授權專利共57件，其中發(fā)明專利43件，外觀設計14件。

同時，經過近4年傾力打造，奇安信四大研發(fā)平臺開始發(fā)揮效能，基于四大平臺研發(fā)的產品收入占比超過60%，超過七成的公司自研安全產品實現組件化、模塊化改造。隨著研發(fā)品類增多，四大平臺帶來的研發(fā)效率提升將進一步顯現。

扎實的產品，也讓奇安信簽單不斷，成為更多客戶的選擇。9月9日，奇安信與江西省簽約，重點在政務信息安全等5個領域開展合作；21日，奇安信工業(yè)互聯網網絡安全西部中心總部項目在重慶簽約；10月12日，奇安信與福州市政府簽署協議，深耕信創(chuàng)應用等7個領域。

多機構給予“增持”評級

奇安信自身的快速成長以及網絡安全行業(yè)的高成長性，也使得其在科創(chuàng)板引來更多具有前瞻眼光投資者的青睞。奇安信三季報披露的前十大流通股東名單中，期貨大咖葛衛(wèi)東巨資布局奇安信，持倉量占流通股比例超過10%，同時全國社?；鹨灰涣M合、南方基金、博時基金等業(yè)界重磅公募基金都赫然在列。上市之后，奇安信也得到了眾多券商機構的調研和報告覆蓋，且紛紛看好給予“增持”、"買入"評級。

中信證券近日在研報中表示，作為我國新一代網絡安全領軍企業(yè)，將企業(yè)發(fā)展與國家利益保持一致。面對網絡安全零散化發(fā)展的現狀，奇安信開創(chuàng)性地提出"內生安全"理念，2020年提出面向新基建的新一代網絡安全框架體系，為政企機構提供從"甲方視角、信息化視角、網絡安全全景視角"出發(fā)的頂層規(guī)劃與體系設計思路與建議。

目前，中國電子是公司第二大股東，奇安信有望在中國電子下的"PKS"體系中承擔重要的角色，并且旗下多款產品已全面適配信創(chuàng)體系，信創(chuàng)將為奇安信帶來新的增量機遇。中信證券認為，奇安信憑借其網絡安全"國家隊"的戰(zhàn)略定位，以大數據為核心的數據驅動產品體系以及從彪悍到精細的打法升級，有望持續(xù)保持高速增長，并鞏固行業(yè)龍頭地位，給予"買入"評級。

華泰證券在近日的研報中表示，公司憑借在終端安全、態(tài)勢感知等領域的技術與產品化能力，目前已成為國內信息安全龍頭廠商，未來有望發(fā)揮在研發(fā)、渠道和安全服務方面的三大競爭優(yōu)勢。奇安信也擁有著行業(yè)內規(guī)模領先的研發(fā)團隊，上市前公司重點建設四大研發(fā)平臺，加速產品迭代。隨著客戶對于安全服務需求越來越強烈，公司有望憑借較為龐大的安服團隊，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，覆蓋全國政企需求?？紤]到公司在信息安全行業(yè)的龍頭地位與較高成長性，給予奇安信“增持”評級。

此外值得注意的是，奇安信開始實施新一輪股權激勵計劃，擬授予激勵對象的限制性股票數量為近1360萬股，占本激勵計劃草案公告日公司股本總額的2%。此次股權激勵涉及的激勵對象共計1158人，充分涵蓋了其董事、高級管理人員、核心技術人員以及其他核心人員，合計占公司目前員工總數的15.5%，上市之后回報一線員工的同時也激發(fā)更多積極性和創(chuàng)造性。

當前國內正處在5G、新基建、數字化轉型，這也使得網絡安全場景進入多元化發(fā)展期，網絡安全技術進入升級換代轉折期，網絡安全需求也進入了爆炸式增長期。在助力新基建建設方面，奇安信憑借自身優(yōu)勢貢獻力量，以系統(tǒng)性思維從底層出發(fā)，為國內數字經濟發(fā)展保駕護航。

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