每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜文多 何小桃    

建瓴高屋觀大勢 言為心聲謀發(fā)展

奮斗中國#企業(yè)家建言兩會(huì)#

2021每日經(jīng)濟(jì)新聞特別策劃??↓↓↓

中芯國際苦盡甘來了？

3月3日晚間，中芯國際宣布了一個(gè)好消息：公司已與阿斯麥簽下大單，訂購12億美元光刻機(jī)！

受利好消息刺激，3月4日中芯國際A股和港股雙雙高開，此后漲幅逐漸縮小，截至午間休盤，中芯國際A股漲2.52%，每股報(bào)60.15元，總市值1165億元，中芯國際港股漲0.54%，每股報(bào)27.95港元，總市值1665億港元，兩市合計(jì)總市值2554億元人民幣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著下游需求暴增，中芯國際也加快了產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，特別是2020年度中芯國際的資本支出也相應(yīng)“爆表”。據(jù)中芯國際披露，2021年度的資本支出預(yù)計(jì)約43億美元。

期限延長至今年底

過去一年12億美元買光刻機(jī)

中芯國際在公告中表示：“于2021年2月1日，本公司與阿斯麥上海簽訂了經(jīng)修訂和重述的阿斯麥批量采購協(xié)議，據(jù)此，阿斯麥批量采購協(xié)議的期限從原來的2018年1月1日至2020年12月31日延長至從2018年1月1日至2021年12月31日。”

除了期限的延長之外，中芯國際在公告中披露了此前的購買協(xié)議。中芯國際根據(jù)批量采購協(xié)議，已于2020年3月16日至2021年3月2日的12個(gè)月期間，就購買用于生產(chǎn)晶圓的阿斯麥產(chǎn)品與阿斯麥集團(tuán)簽訂購買單，總代價(jià)約為12億美元。

雖然沒有明確提到“光刻機(jī)”，但“生產(chǎn)晶圓的阿斯麥產(chǎn)品”，很明顯就是光刻機(jī)。

阿斯麥與中芯國際的供應(yīng)業(yè)務(wù)合作由來已久，去年中芯國際向阿斯麥的采購金額也有所提升。

據(jù)中芯國際2020年1月24日公告，阿斯麥購買單乃于2019年2月至2020年1月之間就阿斯麥向中芯國際供應(yīng)用于生產(chǎn)晶圓的機(jī)器而作出。根據(jù)阿斯麥購買單購買的阿斯麥產(chǎn)品定價(jià)乃按公平基準(zhǔn)厘定，阿斯麥購買單的總代價(jià)約為5.4億美元。

中芯國際在公告中披露，ASML Holding N.V.是在荷蘭注冊成立的公司，并在阿姆斯特丹泛歐交易所和納斯達(dá)克上市。ASML Holding N.V.為半導(dǎo)體業(yè)的全球領(lǐng)先供貨商之一，向全球芯片制造商提供硬件、軟件及服務(wù)。阿斯麥上海是ASML Holding N.V.的附屬公司。

“批量采購協(xié)議及阿斯麥購買單乃于本公司正常業(yè)務(wù)過程中就購置用于生產(chǎn)晶圓的相關(guān)機(jī)器作出。由于阿斯麥批量采購協(xié)議的期限已到期，本公司簽訂經(jīng)修訂和重述的阿斯麥批量采購協(xié)議。董事認(rèn)為，批量采購協(xié)議及阿斯麥購買單各自的條款公平合理，符合本公司及其股東整體的利益。”中芯國際在公告中表示。

圖片來源：視覺中國

刻蝕設(shè)備市場呈現(xiàn)壟斷格局

據(jù)中芯國際過往公告，中芯國際除了與阿斯麥簽訂相關(guān)協(xié)議之外，還與應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體、東京電子有相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

中微公司（688012.SH）曾在其公告中分析稱：“阿斯麥在光刻機(jī)設(shè)備方面形成寡頭壟斷；應(yīng)用材料、東京電子和泛林半導(dǎo)體是提供等離子體刻蝕和薄膜沉積等工藝設(shè)備的三強(qiáng)。”

圖片來源：中芯國際招股說明書截圖

“當(dāng)技術(shù)節(jié)點(diǎn)向5納米甚至更小的方向升級(jí)時(shí)，普通光刻機(jī)受其波長的限制，其精度已無法滿足工藝要求。因此，集成電路的制造需要采用昂貴的極紫外光刻機(jī)，或采用多重模板工藝，重復(fù)多次薄膜沉積和刻蝕工序以實(shí)現(xiàn)更小的線寬，使得薄膜沉積和刻蝕次數(shù)顯著增加，意味著集成電路制造企業(yè)需要投入更多且更先進(jìn)的光刻機(jī)、刻蝕設(shè)備和薄膜沉積設(shè)備等，造成巨額的設(shè)備投入。”中芯國際在其招股書中表示。

圖片來源：中微公司公告截圖

中微公司在其公告中分析稱：“全球半導(dǎo)體設(shè)備市場目前主要由國外廠商主導(dǎo)，行業(yè)呈現(xiàn)高度壟斷的競爭格局。根據(jù)VLSI Research統(tǒng)計(jì)，2019年全球半導(dǎo)體設(shè)備系統(tǒng)及服務(wù)銷售額為772億美元，其中前五大半導(dǎo)體設(shè)備制造廠商，由于起步較早，憑借資金、技術(shù)、客戶資源、品牌等方面的優(yōu)勢，占據(jù)了全球半導(dǎo)體設(shè)備市場64.77%的市場份額?！?/span>

數(shù)據(jù)來源：wind 制圖/趙李南

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中芯國際的產(chǎn)能擴(kuò)張不能滿足客戶需求。在今年2月的投資者調(diào)研活動(dòng)中，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍博士表示：“目前全球晶圓代工的產(chǎn)能依然緊張，一方面是需求在增長，另一方面是產(chǎn)能的擴(kuò)充速度跟不上。去年全年，中芯國際在28納米及以上節(jié)點(diǎn)在天津產(chǎn)區(qū)增加了約3萬片8寸，在北京廠區(qū)增加了約2萬片12寸，依然未能滿足客戶的增長需求。”

據(jù)中芯國際2020年三季報(bào)，中芯國際在2020年第三季度的資本支出“爆表”。2020年第三季度中芯國際資本支出約155億元，同比增長1101.7%。從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)支付的現(xiàn)金看，2020年前三季度中芯國際累計(jì)支出了224.85億元。

據(jù)此前投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，中芯國際預(yù)計(jì)2021年的資本支出為43億美元，中芯國際在回答投資者提問時(shí)表示：“中芯國際財(cái)務(wù)的算法就是，交付了之后，就算是資本支出了。但是這個(gè)設(shè)備、備件和材料搬到廠里，有很多的設(shè)備合在一起才能形成產(chǎn)能，才能下線，它還要驗(yàn)證，這個(gè)周期是有需要時(shí)間的。所以資本支出和產(chǎn)能的形成，中間是有時(shí)間差的。每個(gè)公司都不一樣，我們現(xiàn)在面對(duì)的國際環(huán)境還需要準(zhǔn)證，可能時(shí)間就更長一點(diǎn)?！?/span>

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|趙李南?編輯|文多 何小桃 肖勇 王嘉琦

校對(duì)|孫志成

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