每經(jīng)記者｜何劍嶺    每經(jīng)編輯｜吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

反彈終于來(lái)了！

看著滬指在周線圖上5連陰之后終于收出的一顆陽(yáng)十字星，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）暫時(shí)松了口氣——過(guò)去1個(gè)多月超過(guò)400點(diǎn)的回調(diào)，股民們承受的壓力確實(shí)是太大了！

實(shí)際上，這一波調(diào)整的持續(xù)時(shí)間，在近2年的時(shí)間內(nèi)可以說(shuō)是最長(zhǎng)的一次。

滬指近2年周K線圖

有圖有真相：從周K線圖上看，上一次5連陰還是在2019年4~5月之間，當(dāng)時(shí)指數(shù)最高下跌超過(guò)440點(diǎn)。在那之后盡管一度在去年3月創(chuàng)出了階段性低點(diǎn)2646點(diǎn)，但是再?zèng)]有出現(xiàn)過(guò)如此快速而且長(zhǎng)時(shí)間的回調(diào)。

那么現(xiàn)在的問(wèn)題是：指數(shù)還會(huì)跌嗎？

滬指近期日K線圖

從滬指日K線圖來(lái)看，有點(diǎn)“雙底止跌反彈”的味道了。

如果把3月9日盤中低點(diǎn)3328點(diǎn)看成第一個(gè)低點(diǎn)、3月25日盤中低點(diǎn)3344點(diǎn)看成第二個(gè)低點(diǎn)，3月18日盤中高點(diǎn)3478點(diǎn)看成前兩者之間的分界點(diǎn)，乍一看已經(jīng)像是一個(gè)“W”底了。當(dāng)然，接下來(lái)的第一項(xiàng)任務(wù)就是突破3478點(diǎn)，才能正式確認(rèn)反彈。

不過(guò)，指數(shù)歸指數(shù)，個(gè)股歸個(gè)股。就算指數(shù)反彈，還是有一大票個(gè)股連反彈的味道都沒(méi)有聞到，仍然持續(xù)下跌——你說(shuō)什么“雙底”？那都是不存在的！

2月18日至今兩市跌幅前10名個(gè)股（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）查閱Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后開(kāi)市以來(lái)截至昨日，累計(jì)跌幅最狠的是3只處于退市整理期的股票：退市工新、天夏退、退市秋林，分別跌去64.96%、60%和47.90%。

然而讓人大跌眼鏡的是，跌幅緊隨這些退市股后面的，竟然是一只總市值高達(dá)千億、一年漲幅高達(dá)10倍的超級(jí)大牛股陽(yáng)光電源（300274，SZ）。春節(jié)之后它的跌幅達(dá)到了44.32%。如果按照期間最高跌幅來(lái)計(jì)算，正好腰斬，完美詮釋了“爬得有多高，摔得就有多慘”。

陽(yáng)光電源近1年日K線圖

看看陽(yáng)光電源近年來(lái)的日K線圖，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）不得不說(shuō)相當(dāng)?shù)匮奂t：如果從去年2月11日收盤價(jià)10.60元/股計(jì)算，到了今年2月10日盤中最高點(diǎn)122.18元/股，也就是說(shuō)陽(yáng)光電源在整整1年的時(shí)間里暴漲了超過(guò)10倍，期間漲幅名列兩市個(gè)股前5名，遠(yuǎn)超貴州茅臺(tái)?。ㄅＱ劬齼?nèi)心咆哮：這種好事為什么沒(méi)有落在我的頭上?。?/p>

當(dāng)然，對(duì)于追高買入的小散來(lái)說(shuō)，肉沒(méi)吃上，挨的打卻一次不少。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)股吧

春節(jié)開(kāi)市后，陽(yáng)光電源股價(jià)急轉(zhuǎn)直下。由于是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，漲跌停板都是20%，所以陽(yáng)光電源在2月22日重挫17.68%，3月4日又下挫15.32%，幾個(gè)折騰下來(lái)，3月25日盤中一度跌到了60.90元/股，跌破了半年線，較122.18元/股的最高點(diǎn)“完美腰斬”?？偸兄狄矎淖罡唿c(diǎn)的1800億元縮水到如今的不足千億元。

為什么陽(yáng)光電源會(huì)這樣神經(jīng)質(zhì)地暴漲暴跌呢？

有分析認(rèn)為，光伏行業(yè)景氣度上升和基金抱團(tuán)是前期兩大刺激股價(jià)暴漲的因素。

圖片來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，基金共持有陽(yáng)光電源1.38億股，持股比例達(dá)到12.73%。前十大流通股東之中，出現(xiàn)了3只知名公募基金產(chǎn)品、全國(guó)社保四一三組合、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限公司、香港中央結(jié)算有限公司、挪威中央銀行自有資金等等“大腕”，實(shí)在是太熱門了。

為什么春節(jié)開(kāi)市后陽(yáng)光電源股價(jià)突然坍塌呢？除了抱團(tuán)股全面解體的原因之外，估值過(guò)高、獲利盤過(guò)多缺乏有效回調(diào)，以及生產(chǎn)成本上漲或許是重要原因。

圖片來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)

Wind數(shù)據(jù)顯示，在“電氣設(shè)備”分類下的10只個(gè)股中，陽(yáng)光電源的TTM動(dòng)態(tài)市盈率為63，名列第4高位，但中位值僅不到40。

而就另兩個(gè)光伏巨頭——通威股份和隆基股份——的走勢(shì)來(lái)看，加上陽(yáng)光電源可以說(shuō)是“光伏三慘”。通威股份春節(jié)開(kāi)市后跌幅達(dá)到40.75%，名列兩市個(gè)股跌幅榜第11名；隆基股份同期跌幅也34%，名列跌幅榜第32位。

有意思的是，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）注意到，在年初陽(yáng)光電源沖頂?shù)倪^(guò)程中，多家機(jī)構(gòu)不斷發(fā)出看好研報(bào)，給出“買入”“增持”評(píng)級(jí)。

圖片來(lái)源：東吳證券研報(bào)

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自1月26日開(kāi)始到2月5日，共有12家券商發(fā)布針對(duì)陽(yáng)光電源的看好研報(bào)，共有7份研報(bào)給出“買入”評(píng)級(jí)，最高目標(biāo)價(jià)是東吳證券在2月3日給出的123.20元/股（比實(shí)際最高價(jià)只高了1元錢，貌似挺準(zhǔn)的哦）。

但是，陽(yáng)光電源股價(jià)自2月18日開(kāi)始下跌，就再也沒(méi)有一份研報(bào)出現(xiàn)了。你說(shuō)機(jī)構(gòu)的研報(bào)是準(zhǔn)還是不準(zhǔn)呢？

不過(guò)，持有陽(yáng)光電源的股民們還是不要灰心泄氣，畢竟它還是一只絕對(duì)的績(jī)優(yōu)股。

圖片來(lái)源：陽(yáng)光電源公告

1月25日公司2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)18.5億元~20.5億元，同比增長(zhǎng)107%~130%。牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）認(rèn)為，在優(yōu)秀的業(yè)績(jī)支撐下，充分調(diào)整之后，陽(yáng)光電源仍然還是有可能重返前期高點(diǎn)，只不過(guò)還需要在現(xiàn)在價(jià)格的基礎(chǔ)上翻倍，耐心和時(shí)間是必須的。

陽(yáng)光電源日K線圖

最后，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）要說(shuō)一句：陽(yáng)光電源此次的高位見(jiàn)頂并非完全沒(méi)有征兆。

例如，1月25日公布2020年年報(bào)預(yù)告當(dāng)天，陽(yáng)光電源股價(jià)離奇地盤中沖高近15%后回落一度險(xiǎn)些翻綠，收出罕見(jiàn)的帶長(zhǎng)上影的小陽(yáng)線，成交量也放大到近3個(gè)月的高位。之后雖然股價(jià)繼續(xù)震蕩上行至最高點(diǎn)，但是成交量卻逐步萎縮，高位“量?jī)r(jià)背離”的現(xiàn)象比較明顯。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）