每經(jīng)記者｜岳琦    每經(jīng)實習記者｜林姿辰    實習生 湯小權    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

今日（8月25日），哈藥股份召開2021年中報業(yè)績說明會。公司總經(jīng)理徐海瑛、董秘孟曉東、財務負責人劉波參會并回答投資者提問。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，哈藥股份近幾年業(yè)績持續(xù)走低，高銷售、低研發(fā)的費用結構也受到市場質(zhì)疑，但其今年啟動了首個創(chuàng)新藥臨床試驗，似乎有意布局創(chuàng)新管線。

此前，哈藥股份于8月15日晚間公布2021年半年報，實現(xiàn)營收64.06億元，同比增長33.19%；歸屬凈利潤3.42億元，同比扭虧為盈。8月25日，哈藥股份收報3.18元/股，上漲0.95%。

凈利四連降后，業(yè)績扭虧為盈

作為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，哈藥股份已經(jīng)連續(xù)4年凈利潤下降，在2020年更是巨額虧損超10億元。

但這一情況在今年上半年得到扭轉。從兩大板塊看，醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)的銷售收入分別同比增長33.38%和33.14%，凈利潤分別增加6.24億元和0.55億元。

劉波分析，利潤和收入向好有兩大原因，一是銷售形勢漸好，銷量大幅增長，收入增加；二是品種結構有極大改善，高毛利品種銷售比重不斷增加。“去年同期受到疫情影響，我們銷售的大部分藥品都是防疫物資，毛利率較低，但今年調(diào)整了產(chǎn)品結構，使得利潤大幅增長。”

徐海瑛則認為“開源節(jié)流”是哈藥股份達成上半年財務指標的兩個重要方面，而在營業(yè)收入的增長上，聚焦主力產(chǎn)品功不可沒。

“在去年的一系列變革和營銷能力提升后，三精鈣、阿莫西林等龍頭產(chǎn)品的增長率遠超同行，這些核心品種同比增幅超過百分之六七十。”徐海瑛認為，哈藥股份在醫(yī)藥工業(yè)上聚焦主力品種，不僅讓營銷隊伍更了解哈藥股份的藥品品種，為客戶提供更好的藥品服務，還能讓制造端實現(xiàn)比較好的規(guī)模效益，這是未來要持續(xù)的策略。

而從醫(yī)藥商業(yè)看，徐海瑛表示哈藥股份抓住了兩個趨勢，一個是國家集采集中配送，一個是處方藥外流，在DTP（直接面向患者）藥房環(huán)節(jié)為患者提供服務。她認為，這些增量聚集在一起，形成了哈藥股份上半年營業(yè)收入的大幅增長。

此外，從工業(yè)成本、費用優(yōu)化的角度，徐海瑛認為規(guī)模效益、精細化管理和原料制劑一體化有利于哈藥股份更好地控制制造業(yè)成本；而管理費用的大幅下降，主要歸于組織扁平化、運行效率、產(chǎn)能利用率提高，停工損失大幅減少。

新品研發(fā)顯效緩慢，銷售持續(xù)加碼

目前，哈藥股份醫(yī)藥研發(fā)與制造業(yè)務涵蓋了化學原料藥、化學制劑、生物制劑、中藥、保健品等產(chǎn)業(yè)領域，產(chǎn)品聚焦抗感染、心腦血管、感冒藥、消化系統(tǒng)、抗腫瘤藥以及營養(yǎng)補充劑等治療領域，但這樣多元化的產(chǎn)品研發(fā)是否會導致企業(yè)資產(chǎn)分散、運營成本增加，失去主導競爭優(yōu)勢？

“創(chuàng)新”是哈藥股份給出的答案之一。根據(jù)半年報，哈藥股份上半年共有20個產(chǎn)品項目處于在研階段，涉及多個治療領域。其中，2021年上半年新增4個新產(chǎn)品立項；1個創(chuàng)新藥項目開展臨床I期試驗，而這也是哈藥股份首個進入臨床階段的創(chuàng)新藥物。

不過，徐海瑛表示，一致性評價的顯效速度相對較快，但新品研發(fā)的效果基本上需要兩年半或三年以后才能得到體現(xiàn)，這也是哈藥股份上半年研發(fā)能力雖有提升但沒有顯現(xiàn)在營業(yè)收入上的原因。

徐海瑛還透露，哈藥股份還將持續(xù)推進基礎產(chǎn)品的一致性評價，預計下半年有5~8個品種獲評，9個品種遞交CDE申請；通過加強研發(fā)平臺建設，希望在2022年年底、2023年初，一些項目陸續(xù)得到批準并上市銷售，從而給工業(yè)板塊帶來更多的銷售動能增長。
對于未來新產(chǎn)品的布局，徐海瑛表示，公司將以一年20~30個新立項的速度，豐富產(chǎn)品組合，提升新品競爭力。

值得注意的是，在研發(fā)之外，徐海瑛還強調(diào)銷售是影響業(yè)績的一個重要因素。“未來，哈藥股份會保持聚焦主流品種的策略，進一步提升醫(yī)療終端和零售終端的覆蓋率，并計劃在下半年將終端占有率提升15%~20%。”

在研發(fā)和銷售之間，目前的哈藥股份偏向后者。2021年上半年，哈藥股份的銷售費用同比增加49.11%，但研發(fā)費用減少22.51%，且過去三年，哈藥股份的研發(fā)投入不斷下降；反觀公司銷售費用則不斷增長，從2018年的6.20億元上升到2020年的10.75億元。

而徐海瑛對創(chuàng)新的態(tài)度也相對保守。她表示，哈藥股份會不遺余力地去做創(chuàng)新，但是創(chuàng)新的前提是做好現(xiàn)有的產(chǎn)品，充分挖掘其價值，這是2020年和2021年的一個工作重點。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)