每經(jīng)記者｜王海慜    上海報(bào)道    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

疫情背景下，比亞迪（SZ002594，收盤價(jià)322.4元，市值9386億元）的銷量卻在業(yè)內(nèi)一枝獨(dú)秀，其股價(jià)也同樣逆勢(shì)上揚(yáng)。今日，比亞迪開(kāi)盤漲2%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，總市值逼近萬(wàn)億。

另一方面，受比亞迪將為特斯拉供貨等因素影響，最近電池龍頭寧德時(shí)代（SZ300750，收盤價(jià)431.35元，市值1.01萬(wàn)億元）股價(jià)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，昨天其市值曾一度跌破萬(wàn)億大關(guān)。一場(chǎng)關(guān)于“深市最大市值公司”的角力，在A股兩大新能源巨頭之間已悄然展開(kāi)。

相比滬市，最近10多年的時(shí)間內(nèi)，“深市最大市值公司”可謂“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”——2007年牛市時(shí)期，由周期股把持；進(jìn)入2010年后消費(fèi)股崛起，五糧液（SZ000858，收盤價(jià)176.01元，市值6832億元）多次登頂；進(jìn)入2020年之后，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈站上風(fēng)口，寧德時(shí)代異軍突起成為“深市最大市值公司”。

比亞迪市值逼近萬(wàn)億大關(guān)

在今年疫情影響的背景下，比亞迪的新能源車銷量卻在業(yè)內(nèi)一枝獨(dú)秀，股價(jià)提振同樣明顯。與此同時(shí)，最近，行業(yè)利好頻出，多地頒布電動(dòng)車刺激政策又給比亞迪的行情再添“一把火”。

對(duì)此，長(zhǎng)江證券汽車行業(yè)團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，借鑒過(guò)去兩輪汽車刺激經(jīng)驗(yàn)，行業(yè)銷量持續(xù)增長(zhǎng)是汽車板塊行情的本質(zhì)驅(qū)動(dòng)力。近期，各地推出新能源購(gòu)車補(bǔ)貼政策，有望刺激銷量增長(zhǎng)。

今日，比亞迪開(kāi)盤漲2%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，總市值逼近萬(wàn)億。截至收盤，小幅下跌1.53%，總市值為9386億元。

就在一年前，同樣因?yàn)槭兄低黄迫f(wàn)億關(guān)口，而受市場(chǎng)廣泛關(guān)注的為另一大新能源巨頭寧德時(shí)代。去年5月31早盤，寧德時(shí)代一度大漲5%，這使得該公司市值首次突破一萬(wàn)億元，創(chuàng)業(yè)板也迎來(lái)首家萬(wàn)億市值公司。去年12月，寧德時(shí)代市值最高一度攀至1.6萬(wàn)億。然而，一年之后，其市值又重新回到了萬(wàn)億關(guān)口附近。

6月8日有市場(chǎng)消息稱，近日，比亞迪集團(tuán)執(zhí)行副總裁廉玉波在接受媒體采訪時(shí)透露，比亞迪將會(huì)為特斯拉提供電池產(chǎn)品。

而這一消息對(duì)最近寧德時(shí)代的市場(chǎng)表現(xiàn)形成了擾動(dòng)。6月8日消息發(fā)布當(dāng)天，作為特斯拉最大的電池供應(yīng)商，寧德時(shí)代早盤一度下跌7%，雖然尾盤拉回，但今日又重拾跌勢(shì)，全天大跌6.23%。

日前，廣發(fā)證券電新團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，近日寧德時(shí)代受到三方面市場(chǎng)消息及擔(dān)憂影響：（1）二季度業(yè)績(jī)或因?yàn)槠谪洿_認(rèn)損失低于預(yù)期；（2）三季度向特斯拉提價(jià)；（3）比亞迪確認(rèn)向特斯拉供貨影響寧德時(shí)代地位。

對(duì)于比亞迪入局動(dòng)力電池供應(yīng)鏈，西部證券研究所所長(zhǎng)穆啟國(guó)發(fā)布觀點(diǎn)稱：1、產(chǎn)業(yè)從供給驅(qū)動(dòng)變?yōu)樾枨罄瓌?dòng)，市占率成為首要目標(biāo)；2、供給端沒(méi)有新技術(shù)或工藝突破，開(kāi)始拼性價(jià)比；3、估值驅(qū)動(dòng)四要素除了資金成本之外，在成長(zhǎng)加速、競(jìng)爭(zhēng)減少、資本強(qiáng)度下降方面沒(méi)看到好的變化。

比亞迪關(guān)注度高漲

回過(guò)頭來(lái)看，這輪從2020年啟動(dòng)的新能源牛市，寧德時(shí)代與比亞迪作為行業(yè)兩大巨頭，總體呈攜手并進(jìn)態(tài)勢(shì)，上漲的節(jié)奏基本同步。直至今年，雙方的走勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)了分化。

截至去年底，寧德時(shí)代在市值上仍然大幅領(lǐng)先比亞迪近6000億元。不過(guò)，隨著近期比亞迪的市值無(wú)限逼近寧德時(shí)代，在投資者心態(tài)上也產(chǎn)生了一定的變化。一些投資者開(kāi)玩笑道，“以后是不是應(yīng)該叫‘迪王’了”。

在有多年機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷的上海投資者許先生看來(lái)，比亞迪以后市值超過(guò)寧德時(shí)代的可能性不低。今天在微信上，他向記者表示，“一般來(lái)說(shuō)，汽車零部件公司的市值是不太可能比整車廠的市值大的。打個(gè)比方，蘋果的供應(yīng)鏈上絕不可能出現(xiàn)哪個(gè)供應(yīng)商的市值超過(guò)蘋果本身。”

比亞迪投資評(píng)級(jí)變化趨勢(shì)

寧德時(shí)代投資評(píng)級(jí)變化趨勢(shì)

圖片來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

而今年以來(lái)機(jī)構(gòu)對(duì)于比亞迪和寧德時(shí)代的態(tài)度也悄然發(fā)生著變化。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在6個(gè)月之前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為41家、25家，其中持買入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為29家、17家。彼時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)于寧德時(shí)代的關(guān)注度要明顯高于比亞迪。

如今，在機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)總數(shù)上，比亞迪對(duì)寧德時(shí)代出現(xiàn)了反超之勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為36家、34家，其中持買入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為28家、25家。

而從每月各券商推薦的金股組合來(lái)看，最近比亞迪的熱度也明顯提升。例如，據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，在各券商推薦的6月金股中，總共有9家券商推薦了比亞迪，為6月第二大熱門金股。

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

值得注意的是，隨著今年比亞迪在A股市場(chǎng)的逆勢(shì)走紅，市場(chǎng)關(guān)注度的持續(xù)提升，在券商賣方行業(yè)內(nèi)部也掀起了一輪“比亞迪熱”。

今年5月下旬，海通證券金屬團(tuán)隊(duì)首次覆蓋比亞迪。與此同時(shí)，海通證券電新團(tuán)隊(duì)也覆蓋比亞迪。也就是說(shuō)，目前在海通證券研究所內(nèi)部，比亞迪由金屬和電力新能源團(tuán)隊(duì)共同覆蓋。這一現(xiàn)象此前一度引發(fā)了業(yè)界關(guān)注。

記者注意到，近期，海通證券金屬團(tuán)隊(duì)也曾多次推薦比亞迪。然而，該團(tuán)隊(duì)卻并沒(méi)有對(duì)從產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系上來(lái)看可能更為接近的寧德時(shí)代予以太多關(guān)注。

事實(shí)上，這樣的“跨界研究”在賣方行業(yè)已不算新鮮事。每逢市場(chǎng)有階段性熱點(diǎn)出現(xiàn)，總有賣方分析師們會(huì)不惜“出圈”薦股。

2020年~2021年上半年，醫(yī)美概念火爆的時(shí)候，一些券商的零售、紡織服裝、社會(huì)服務(wù)行業(yè)分析師，甚至和醫(yī)美看起來(lái)不沾邊的食品飲料、房地產(chǎn)行業(yè)分析師都會(huì)爭(zhēng)相覆蓋醫(yī)美行業(yè)。

還有一些券商的行業(yè)分析師雖然不能直接覆蓋比亞迪，但也試圖從比亞迪的熱度中“引流”。

例如，近期華安證券電子團(tuán)隊(duì)向市場(chǎng)推薦了自己所覆蓋行業(yè)中，“比亞迪含量”最高的一些公司，比如永貴電器、鼎通科技、勝藍(lán)股份等。

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