7月17日早盤(pán)，A股板塊跌多漲少，房地產(chǎn)領(lǐng)漲，有色金屬、家用電器、煤炭、通信等行業(yè)領(lǐng)跌。AI賽道型ETF方面，聚焦下游應(yīng)用層的游戲ETF（159869）逆勢(shì)上漲，其余ETF多數(shù)下跌，云計(jì)算50ETF（516630）小幅回調(diào)，一度跌超0.5%。持倉(cāng)股中，紫光股份、神州泰岳、廣聯(lián)達(dá)等漲幅居前，稅友股份、中際旭創(chuàng)、國(guó)網(wǎng)信通、新易盛等領(lǐng)跌。

廣發(fā)證券認(rèn)為，下游AI算力投入態(tài)勢(shì)利好紫光股份。以互聯(lián)網(wǎng)廠商為代表的下游，通用計(jì)算和AI大模型訓(xùn)練及應(yīng)用探索的所需算力旺盛。相應(yīng)地，作為計(jì)算集群主要構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備需求預(yù)料會(huì)同步上調(diào)，而這是紫光股份旗下最主要的盈利貢獻(xiàn)者。英偉達(dá)擴(kuò)大以太網(wǎng)交換機(jī)計(jì)算集群方案的效應(yīng)對(duì)紫光股份等國(guó)內(nèi)領(lǐng)先廠商而言能降低比較門(mén)檻，后續(xù)應(yīng)能發(fā)酵。此外，無(wú)論紫光股份還是寒武紀(jì)等公司，其需求邏輯在較高層面上雖然是比照海外AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，但是在具體市場(chǎng)需求動(dòng)力上和面向海外的算力供應(yīng)鏈相比會(huì)多一個(gè)驅(qū)動(dòng)力“國(guó)產(chǎn)替代”，所以受海外市場(chǎng)波動(dòng)的影響會(huì)相對(duì)較小。

云計(jì)算50ETF（516630）標(biāo)的指數(shù)聚焦算力產(chǎn)業(yè)鏈，成分股涉及了AI服務(wù)器、光模塊、數(shù)據(jù)中心、液冷服務(wù)器、算力設(shè)備、數(shù)據(jù)要素等多個(gè)熱門(mén)概念。全球AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，算力短期或仍供不應(yīng)求，相關(guān)板塊有望深度受益。