每經AI快訊，平安證券研報表示，2024年7月美聯(lián)儲議息會議暫不降息，會議聲明出現(xiàn)多處調整，尤其強調委員會從側重通脹風險切換至關注就業(yè)和通脹雙向風險。鮑威爾的講話如期透露出9月降息的可能性，而對于就業(yè)市場的評價比市場更加樂觀。理解降息的邏輯，比判斷降息的時點更加重要。近期市場對于降息隱含的“衰退”信號較為敏感，但更應從貨幣政策“正?；?rdquo;的角度去理解本輪降息。正如鮑威爾講話多次提及三個“正?；?rdquo;——就業(yè)市場正常化、經濟正?；约柏泿耪哒；?。繼而，市場可能會從“衰退交易”逐步過度到“軟著陸交易”，對于大幅、快速降息的押注可能更加克制，美債利率和美元匯率有望維持韌性，美股調整有望告一段落。