中新經(jīng)緯9月13日電9月12日，中新經(jīng)緯研究院發(fā)布首份“V報(bào)告”——《上市藥企研發(fā)銷(xiāo)售費(fèi)用分析報(bào)告(2024)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)?！秷?bào)告》由國(guó)家廣告研究院提供學(xué)術(shù)支持。 《報(bào)告》通過(guò)梳理A+H股及美股2023財(cái)年年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，整體來(lái)看，三大市場(chǎng)藥企研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元的企業(yè)數(shù)量基本相當(dāng)。A+H股179家化學(xué)制藥企業(yè)(兩地上市及發(fā)行B股企業(yè)除重后按A股數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì))中，有99家研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元，占比55%。在美股402家制藥企業(yè)中，可獲得研發(fā)數(shù)據(jù)的企業(yè)為350家，以人民幣計(jì)，研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元的企業(yè)有220家，同樣占所有藥企的55%。 A+H股及美股藥企研發(fā)力度差異較大 《報(bào)告》顯示，在A(yíng)股161家化學(xué)制藥企業(yè)中，研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元的有80家，占比約50%；超過(guò)百億元的為1家，即研發(fā)費(fèi)用最高的百濟(jì)神州-U，為128.13億元。除去未在法定期限內(nèi)披露2023年年度報(bào)告的普利制藥，研發(fā)費(fèi)用最低的為河化股份，其次是梓潼宮、雙成藥業(yè)、西點(diǎn)藥業(yè)、海晟藥業(yè)，約分別為609.57萬(wàn)元、653.2萬(wàn)元、795.54萬(wàn)元、869.98萬(wàn)元、903.41萬(wàn)元。 《上市藥企研發(fā)銷(xiāo)售費(fèi)用分析報(bào)告(2024)》截圖，下同 在H股26家化學(xué)制藥企業(yè)中，研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元的有25家，占到所有化學(xué)制藥企業(yè)的96%；超過(guò)百億元的為1家，即百濟(jì)神州。研發(fā)費(fèi)用最低的是李氏大藥廠(chǎng)，約為8773萬(wàn)元；其次是賽生藥業(yè)、海普瑞、東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)、康哲藥業(yè)，約分別為1.71億元、1.82億元、1.92億元、1.95億元。 而在美股402家西藥企業(yè)中，換算成人民幣來(lái)看，研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1億元的企業(yè)有220家，占所有藥企的55%。超過(guò)百億元的企業(yè)有13家，排名第13的正是在中國(guó)藥企中研發(fā)費(fèi)用排名第一的百濟(jì)神州。 從研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)看，A股高于100%的有11家，占A股化學(xué)制藥企業(yè)的6.8%；低于10%的有109家(沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入和未披露年報(bào)的企業(yè)未計(jì)入，下同)，占A股化學(xué)制藥企業(yè)的67.7%。H股高于100%的有3家，占H股化學(xué)制藥企業(yè)的11.5%；低于10%的有12家，占H股化學(xué)制藥企業(yè)的46.2%。美股402家上市藥企中203家披露了研發(fā)數(shù)據(jù)，研發(fā)費(fèi)用占比高于100%的有111家，占所有藥企的27.6%。低于10%的有28家(包括2家研發(fā)費(fèi)用占比為負(fù)的企業(yè))，占所有藥企的6.97%。 A+H股銷(xiāo)售費(fèi)用偏高 《報(bào)告》同時(shí)梳理了2023年A+H股與美股藥企的銷(xiāo)售費(fèi)用。 2023年A股化學(xué)制藥企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)1億元的企業(yè)占比為70%，銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)10億元的企業(yè)占比為18%。除3家未查詢(xún)到銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的企業(yè)，H股化學(xué)制藥企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用均超過(guò)1億元。因財(cái)報(bào)披露要求不同，美股可查詢(xún)到的銷(xiāo)售費(fèi)用數(shù)據(jù)較為有限，402家藥企中僅能獲取到35家企業(yè)的數(shù)據(jù)。銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)1億元的企業(yè)有19家，占所有藥企的4.73%。 從銷(xiāo)售費(fèi)用占總營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)看，A股銷(xiāo)售費(fèi)用占比超過(guò)100%的有4家，占比為2.5%；銷(xiāo)售費(fèi)用占比超過(guò)50%的有14家，占比8.7%。H股銷(xiāo)售費(fèi)用占比超過(guò)50%的僅1家。美股中可獲得銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的35家企業(yè)中有3家研發(fā)費(fèi)用占比超過(guò)100%，7家超過(guò)50%。 藥企研發(fā)、銷(xiāo)售差異與多方面因素有關(guān) 新藥的研發(fā)和市場(chǎng)銷(xiāo)售是制藥行業(yè)的兩個(gè)核心環(huán)節(jié)。通過(guò)剖析藥企在這兩方面的投入情況，可以一窺制藥行業(yè)的創(chuàng)新力度和藥價(jià)成本。 《報(bào)告》針對(duì)A+H股及美股營(yíng)收前100企業(yè)研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行了對(duì)比。結(jié)果顯示，A+H股平均研發(fā)費(fèi)用為6.75億元，美股則為103.15億元。A+H股研發(fā)費(fèi)用中位數(shù)為1.94億元，美股為7.96億元；A+H股研發(fā)費(fèi)用占比中位數(shù)為5.62%，美股為21.37%。 對(duì)于A(yíng)+H股化學(xué)制藥企業(yè)與美股藥企在研發(fā)費(fèi)用上存在的差異，專(zhuān)家認(rèn)為和多方面因素有關(guān)。 北京中醫(yī)藥大學(xué)衛(wèi)生健康法治研究與創(chuàng)新轉(zhuǎn)化中心主任、教授鄧勇表示，一方面美股上市的藥企來(lái)自世界各地，多是各國(guó)各方面表現(xiàn)較為突出的企業(yè)。另一方面美股很多藥企在研發(fā)方面通常具有更悠久的歷史和豐富的經(jīng)驗(yàn)積累，且已經(jīng)形成了較為成熟的研發(fā)體系和團(tuán)隊(duì)。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家在醫(yī)藥研發(fā)的基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新等方面投入巨大，擁有更先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)和設(shè)備。 此外，海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東認(rèn)為，還與國(guó)外有較為成熟的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系和鼓勵(lì)創(chuàng)新的政策環(huán)境有關(guān)。 不過(guò)，也需要看到國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用使用效率正在不斷提升。廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院生物醫(yī)藥研究員劉澤凡表示，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)正處在提質(zhì)換擋的關(guān)鍵時(shí)期，隨著從中央到地方全鏈條支持創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的逐步落地，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)投入結(jié)構(gòu)和效率將不斷優(yōu)化。 暨南大學(xué)藥學(xué)院教授聶紅則表示，這一差異與市場(chǎng)環(huán)境也有關(guān)系?！皣?guó)際藥企研發(fā)費(fèi)用高昂，主因其致力于從0到1的創(chuàng)新藥研發(fā)。相比之下，A+H股藥企在這方面還在追趕，研發(fā)投入還有差距。” 《報(bào)告》同時(shí)針對(duì)A+H股及美股營(yíng)收前100企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用進(jìn)行了對(duì)比。結(jié)果顯示，A+H股平均銷(xiāo)售費(fèi)用15.99億元，美股則為15.64億元。A+H股平均銷(xiāo)售費(fèi)用占比為21.80%，美股為23.28%。從銷(xiāo)售費(fèi)用中位數(shù)來(lái)看，A+H股為7.8億元，美股為2.99億元；從銷(xiāo)售費(fèi)用占比中位數(shù)來(lái)看，A+H股為22.58%，美股則為16.74%。 值得注意的是，A+H股、美股及國(guó)外藥企中均存在個(gè)別企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總收入的比例偏高的情況，如，亞虹醫(yī)藥-U 2023年銷(xiāo)售費(fèi)用占比達(dá)到250%。美股中ORGENESIS銷(xiāo)售費(fèi)用占比高達(dá)6629%。 《報(bào)告》認(rèn)為，銷(xiāo)售費(fèi)用偏高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)率降低，最終會(huì)傳導(dǎo)至藥品價(jià)格，因此應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管和政策引導(dǎo)，規(guī)范藥企銷(xiāo)售行為。 《報(bào)告》建議企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，優(yōu)化資源配置，減少不必要的銷(xiāo)售費(fèi)用支出。同時(shí)提高產(chǎn)品質(zhì)量和療效，通過(guò)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)來(lái)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用的依賴(lài)。此外，應(yīng)推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管機(jī)制改革，提高市場(chǎng)透明度，降低銷(xiāo)售費(fèi)用的潛在風(fēng)險(xiǎn)。(中新經(jīng)緯APP) 中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載或以其他方式使用。 責(zé)任編輯：宋亞芬