近期，金價持續(xù)回調(diào)，自4月底的高點(diǎn)最大回撤已逾10%。近期金價高位回調(diào)的主要原因可能是避險情緒的回落，近期中美各自取消91%關(guān)稅，緊張局勢緩和使得風(fēng)險溢價回落，金價回調(diào)。

盡管如此，中長期來看黃金仍具備上行動能。本輪黃金上漲的主要原因之一是央行的黃金購買，從數(shù)據(jù)來看全球央行的黃金需求從2020年起顯著提高，并連續(xù)3年保持在高位。央行的積極購買向全球其他黃金購買者釋放了積極信號。

地緣政治角度，中東沖突風(fēng)險仍在，俄烏和談進(jìn)展緩慢，在此背景下避險需求仍存在階段性提升的可能性。此外，貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)。近期國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪宣布將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，這一決定這意味著美國已被三大評級機(jī)構(gòu)全部降級，或?qū)⒓觿∈袌鰧γ绹鳈?quán)債券市場日益增長的擔(dān)憂。

全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。感興趣的投資者可以在金價回調(diào)時考慮逢低分批布局黃金基金ETF（518800）及其聯(lián)接基金（聯(lián)接A：000218；聯(lián)接C：004253）。

黃金基金ETF（518800）投資金交所現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤金價走勢，場內(nèi)T+0交易，相較于購買黃金實(shí)物資產(chǎn)等更加快捷方便，流動性也更好。

注：市場觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。黃金基金ETF主要投資對象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。