中信證券表示，往后看，外資有望持續(xù)回流，公募考核新規(guī)落地，市場(chǎng)逐步從短錢(qián)定價(jià)回歸長(zhǎng)錢(qián)定價(jià)，有望形成“現(xiàn)金為王”格局。DeepSeek的火爆疊加美國(guó)針對(duì)全球的貿(mào)易摩擦爆發(fā)，很大程度上改變了全球資金看待中國(guó)資產(chǎn)的長(zhǎng)期態(tài)度，并且等待政策過(guò)程中的耐心有所提升。隨著中國(guó)宏觀邏輯進(jìn)一步理順，自主科技能力不斷被認(rèn)知和定價(jià)，外資趨勢(shì)性回流中國(guó)資產(chǎn)只是節(jié)奏和時(shí)機(jī)問(wèn)題。

公募基金改革落地，將推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者整體更加聚焦核心公司定價(jià)而非追逐產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)輪動(dòng)，活躍持倉(cāng)占比逐步下降。這些邊際資金趨勢(shì)以及投資行為的變化也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)格逐步回歸具備壁壘和定價(jià)權(quán)的各行業(yè)龍頭，帶動(dòng)核心資產(chǎn)風(fēng)格逐步回歸。

現(xiàn)金流ETF（159399）是以自由現(xiàn)金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，剔除金融和地產(chǎn)行業(yè)，優(yōu)選自由現(xiàn)金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批 A 股市場(chǎng)中的 “現(xiàn)金牛” 企業(yè)，為長(zhǎng)期投資收益奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得注意的是，現(xiàn)金流ETF（159399）在分紅機(jī)制上設(shè)置了“月月評(píng)估分紅”的條款，近期也已經(jīng)完成了上市以來(lái)的連續(xù)第3次分紅，可以改善持有體驗(yàn)。

感興趣的投資者可以關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）的布局機(jī)會(huì)。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。