每經(jīng)AI快訊，信達(dá)證券8月31日發(fā)布研報(bào)稱，給予宏華數(shù)科（688789.SH，最新價(jià)：75.85元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）2025H1數(shù)碼噴印設(shè)備繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，墨水收入增速放緩，自動(dòng)縫紉設(shè)備收入下滑，上半年毛利率同比下滑2.04pct；2）股份支付費(fèi)用拖累凈利潤(rùn)增速，公司整體費(fèi)用管控成效顯著，Q2凈利率同環(huán)比提升，下半年業(yè)績(jī)有望加速；3）應(yīng)收款持續(xù)增長(zhǎng)但增速放緩，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流改善；4）傳統(tǒng)客戶轉(zhuǎn)型數(shù)碼印花趨勢(shì)持續(xù)，多元領(lǐng)域拓展提供新的增長(zhǎng)動(dòng)能。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游紡服市場(chǎng)景氣度不及預(yù)期、數(shù)碼印花滲透率提升不及預(yù)期、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、新領(lǐng)域突破進(jìn)度低于預(yù)期。

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（記者 張喜威）

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