每經(jīng)記者｜劉嘉魁    每經(jīng)編輯｜張益銘    

2025年A股上市銀行中報(bào)披露收官，42家上市銀行交出一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的答卷。上半年，A股上市銀行營(yíng)收合計(jì)約2.92萬(wàn)億元，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)約1.1萬(wàn)億元。其中26家銀行營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增，占比超六成。

在息差收窄、風(fēng)險(xiǎn)防控與轉(zhuǎn)型發(fā)展的多重挑戰(zhàn)下，銀行業(yè)通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、發(fā)力非息收入、深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)等方式，展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。值得關(guān)注的是，國(guó)有大行“壓艙石”作用穩(wěn)固，股份制銀行分化加劇，城農(nóng)商行則依托區(qū)域特色實(shí)現(xiàn)差異化突圍。

營(yíng)收增長(zhǎng)韌性彰顯，利潤(rùn)增速普遍承壓

通過(guò)對(duì)42家A股上市銀行中報(bào)數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice）匯總分析，2025年上半年，上市銀行整體營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與2024年同期相比（中報(bào)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)），多數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)。

六大國(guó)有銀行繼續(xù)扮演“壓艙石”角色，營(yíng)收規(guī)模與增速均表現(xiàn)突出，上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.8萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)達(dá)6841億元。其中，工商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4270.92億元，同比增長(zhǎng)1.57%；建設(shè)銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3942.73億元，同比增長(zhǎng)2.15%；農(nóng)業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入達(dá)3699.37億元，同比增長(zhǎng)0.85%；中國(guó)銀行營(yíng)業(yè)收入3290.03億元，同比增長(zhǎng)3.76%，成為四大國(guó)有銀行中營(yíng)收增長(zhǎng)最快的機(jī)構(gòu)。

部分股份制銀行展現(xiàn)了較強(qiáng)的收入增長(zhǎng)動(dòng)能。例如，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入905.59億元，同比增長(zhǎng)2.62%；民生銀行營(yíng)收723.84億元，同比增幅達(dá)7.83%。值得注意的是，招商銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1699.69億元，雖較2024年中報(bào)的1729.45億元略微下滑1.72%，但體量仍位居股份行頭把交椅，并超越交通銀行的1333.68億元，躋身A股上市銀行前六，成為唯一進(jìn)入營(yíng)收前六的股份制銀行。另外，興業(yè)銀行、中信銀行上半年?duì)I業(yè)收入均超過(guò)千億元。

區(qū)域性城商行、農(nóng)商行在營(yíng)收端不乏亮點(diǎn)。在可對(duì)比中報(bào)數(shù)據(jù)的銀行中，成都銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收122.70億元，同比增長(zhǎng)5.91%；寧波銀行營(yíng)收達(dá)371.60億元，同比增幅7.91%；江蘇銀行上半年?duì)I收448.64億元，同比增長(zhǎng)7.79%。

然而，營(yíng)收增長(zhǎng)并未完全轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的同步提升。2025年上半年，不少銀行呈現(xiàn)出“增收不增利”或“利潤(rùn)增幅顯著低于營(yíng)收增幅”的特點(diǎn)。

大型銀行凈利潤(rùn)增速普遍放緩甚至出現(xiàn)微降。工商銀行上半年歸母凈利潤(rùn)1688.03億元，較2024年中報(bào)下降1.45%；建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1626.38億元，較2024年下滑1.46%；農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行凈利潤(rùn)基本與2024年同期（中報(bào)基準(zhǔn)）持平。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.42%，達(dá)298.94億元；招商銀行凈利754.05億元，相比2024年中報(bào)微增0.03%；中信銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)370.74億元，同比增長(zhǎng)3.35%。但華夏銀行、民生銀行、光大銀行凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度下滑。

城農(nóng)商行成為業(yè)績(jī)分化最為顯著的群體。例如，江蘇銀行凈利210.60億元，同比增長(zhǎng)8.52%；杭州銀行116.62億元，同比增長(zhǎng)16.66%；齊魯銀行凈利潤(rùn)27.27億元，同比大幅攀升16.28%。但也存在部分區(qū)域性銀行凈利潤(rùn)同比下降的情況，如貴陽(yáng)銀行凈利25.29億元，同比下降6.74%；青島農(nóng)商行凈利21.38億元，同比下降5.93%。

42家A股上市銀行中，有26家在上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，占比超過(guò)六成。其中，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)最高的為西安銀行，達(dá)到43.70%；杭州銀行則是凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率最高的銀行；此外，常熟銀行和杭州銀行的營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比增速均達(dá)到雙位數(shù)增長(zhǎng)。

凈息差普遍承壓收窄，機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)策略分化

如果說(shuō)營(yíng)收展現(xiàn)了銀行在規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)拓展上的韌性，那么凈息差則是反映其盈利核心能力——定價(jià)能力和資產(chǎn)負(fù)債管理效率的關(guān)鍵指標(biāo)。對(duì)比2024年中報(bào)與2025年中報(bào)數(shù)據(jù)，一個(gè)明確趨勢(shì)是：上市銀行凈息差普遍承壓，收窄范圍擴(kuò)大、程度加深。

大型銀行凈息差面臨較大壓力。工商銀行凈息差2025年中報(bào)為1.30%，比2024年中報(bào)的1.43%下降13個(gè)基點(diǎn)；建設(shè)銀行1.40%，較2024年中報(bào)的1.54%下降14個(gè)基點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行1.32%，較2024年中報(bào)1.45%下降13個(gè)基點(diǎn)；中國(guó)銀行1.26%，相比2024年中報(bào)的1.44%大幅下降18個(gè)基點(diǎn)。郵儲(chǔ)銀行凈息差亦收窄明顯，2025年中報(bào)為1.70%，比2024年中報(bào)的1.91%下降21個(gè)基點(diǎn)。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，農(nóng)行行長(zhǎng)王志恒表示，得益于良好的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年農(nóng)行凈息差將邊際趨穩(wěn)。這一判斷主要考慮了幾個(gè)因素：就資產(chǎn)端而言，保持貸款合理增量，持續(xù)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，不斷加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的差異化、精細(xì)化定價(jià)管理，在持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)性和有效性的同時(shí)，努力穩(wěn)住貸款收息率。至于負(fù)債端，隨著存款逐步到期重定價(jià)，存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制效能持續(xù)釋放，加之同業(yè)負(fù)債成本跟隨政策利率進(jìn)一步下行，有望帶動(dòng)負(fù)債端付息成本下降，一定程度上有助于穩(wěn)定息差水平。

股份制銀行的表現(xiàn)喜憂參半。招商銀行作為零售標(biāo)桿，2025年中報(bào)凈息差為1.88%，較2024年中報(bào)的2.00%下降12個(gè)基點(diǎn)，但這一水平在行業(yè)內(nèi)仍具相對(duì)優(yōu)勢(shì)?！氨M管一季度受貸款重定價(jià)等因素影響，息差收窄為營(yíng)收帶來(lái)較大壓力，但二季度已呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，有信心在今年下半年繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！?月1日，在2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，招商銀行行長(zhǎng)王良說(shuō)。

此外，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行凈息差有不同程度的下滑。值得關(guān)注的是，民生銀行凈息差穩(wěn)定在1.39%（2024年中報(bào)為1.38%），顯示出其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的韌性。

城農(nóng)商行的凈息差狀況呈現(xiàn)顯著分化。部分銀行息差表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健或收窄幅度較小。例如，寧波銀行2025年中報(bào)凈息差1.76%，較2024年中報(bào)的1.87%下降11個(gè)基點(diǎn)；成都銀行凈息差1.62%，僅比2024年中報(bào)的1.66%微降4個(gè)基點(diǎn)。常熟銀行表現(xiàn)突出，2025年中報(bào)凈息差2.58%，雖然較2024年中報(bào)2.79%的高位大幅下降21個(gè)基點(diǎn)，但在所有上市銀行中仍獨(dú)占鰲頭。

然而，另一部分區(qū)域性銀行息差降幅頗為劇烈。例如，蘇農(nóng)銀行從1.53%降至1.39%；貴陽(yáng)銀行從1.81%降至1.53%；紫金銀行則從1.52%大幅降至1.18%。值得注意的是，西安銀行凈息差逆勢(shì)顯著上揚(yáng)，從2024年中報(bào)的1.21%跳升至1.70%。

多家銀行在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上均強(qiáng)調(diào)，面對(duì)持續(xù)存在的凈息差壓力，精細(xì)化資產(chǎn)負(fù)債管理、發(fā)展財(cái)富管理等手續(xù)費(fèi)收入業(yè)務(wù)、有效控制負(fù)債成本將是穩(wěn)定盈利能力的主要著力點(diǎn)。

“2025年上半年，上市銀行業(yè)績(jī)呈現(xiàn)‘總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)、韌性足’的特征。盡管息差收窄對(duì)盈利形成壓力，但銀行通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置、發(fā)力中間業(yè)務(wù)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控等舉措，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的穩(wěn)步提升。”某資深銀行業(yè)務(wù)專家對(duì)記者表示，從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的步履不停，資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的提升為后續(xù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。展望下半年，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能增強(qiáng)，銀行業(yè)有望通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與差異化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步釋放盈利潛力，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中開(kāi)辟新的增長(zhǎng)空間。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝