政策層面，陜西省發(fā)改委發(fā)布《關于優(yōu)化煤炭生產供給促進煤炭市場平穩(wěn)運行的通知》，強調穩(wěn)供穩(wěn)價，“反內卷”政策持續(xù)發(fā)酵。此外，烏局計劃9月1日對疆外直通項目議價下浮進行調整，預計將進一步限制疆煤外運。

“反內卷”預期下，煤炭ETF（515220）持續(xù)吸金，近10日凈流入額超5億元，今年來份額超70億份，當前規(guī)模超102億元，資金積極流入，借道煤炭ETF布局煤企反轉機會。

國泰海通證券表示，煤炭行業(yè)中報發(fā)布完畢，2025年上半年全行業(yè)業(yè)績下滑主要受到煤炭價格下滑影響為主，同時頭部企業(yè)均有較強的成本管控能力，成本環(huán)比均有一定程度下滑。我們認為2025年二季度已經清晰的成為此輪煤價下行周期的價格底部，后續(xù)隨著價格回暖，行業(yè)盈利有望實現回暖。

沒有股票賬戶的投資者可以通過煤炭ETF的聯(lián)接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機會。

注：市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾?；鹨?guī)模僅供參考，不代表投資建議。文中提及基金/指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。