在“雙碳”目標驅(qū)動下，汽車產(chǎn)業(yè)新能源化與輕量化轉(zhuǎn)型加速，專精特新企業(yè)通過技術(shù)深耕和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，成為突破關(guān)鍵領(lǐng)域、增強產(chǎn)業(yè)韌性的重要引擎。河北世昌汽車部件股份有限公司（以下簡稱“世昌股份”或“公司”）作為國家第三批專精特新“小巨人”企業(yè)，深耕汽車塑料燃油箱領(lǐng)域近二十年，憑借技術(shù)突破、穩(wěn)定的客戶合作與前瞻性布局，在行業(yè)變革中構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢。9月19日，世昌股份登陸北交所，不僅是對其專精特新發(fā)展路徑的認可，更標志著其將借助資本力量，在高壓燃油箱等新能源賽道開啟新增長周期。

聚焦細分賽道，鑄就冠軍實力

作為深耕汽車燃料系統(tǒng)的“隱形冠軍”，世昌股份聚焦“專注主業(yè)、精研技術(shù)、細分領(lǐng)先”三大維度。自2006年成立以來，公司始終聚焦汽車塑料燃油箱總成的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，未發(fā)生主營業(yè)務(wù)變更，逐步成長為河北省制造業(yè)單項冠軍、河北省專精特新示范企業(yè)，2021年更是憑借技術(shù)壁壘與市場競爭力，入選國家第三批專精特新“小巨人”企業(yè)，成為行業(yè)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新與細分市場開拓的標桿。

《“十四五”汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出“培育一批具有國際競爭力的零部件企業(yè)”，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021~2035年）》將“提升關(guān)鍵零部件技術(shù)水平”列為重點任務(wù)。世昌股份作為汽車燃油箱細分領(lǐng)域的領(lǐng)先者，不僅以常壓燃油箱支撐傳統(tǒng)燃油車市場需求，更前瞻性布局高壓燃油箱賽道，契合新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，成為政策紅利下的受益者。

在細分市場地位上，公司已形成顯著競爭優(yōu)勢。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會出具的證明，在國內(nèi)塑料燃油箱行業(yè)中，目前內(nèi)資企業(yè)中世昌股份排名第二。報告期內(nèi)，公司與吉利汽車、奇瑞汽車、比亞迪、上汽集團、北汽集團等國內(nèi)主流整車制造商建立長期穩(wěn)定合作，客戶黏性與市場認可度凸顯。

業(yè)績高增與穩(wěn)健運營雙向驅(qū)動

招股書顯示，2022年至2024年，世昌股份的營收分別為2.82億元、4.06億元、5.15億元，期間年度復(fù)合增長率達到35.23%；同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1811.59萬元、5193.26萬元、6923.95萬元，期間年度復(fù)合增長率達到95.50%。呈現(xiàn)規(guī)模與盈利雙升的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。

業(yè)績增長的背后，是世昌股份精準把握行業(yè)雙軌機遇的戰(zhàn)略布局。在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域，盡管新能源汽車滲透率提升，但2024年傳統(tǒng)燃油車銷量仍達1857.10萬輛，占乘用車市場近60%份額，公司常壓塑料燃油箱憑借輕量化（較金屬油箱減重30%）、低排放（蒸發(fā)排放量0.04g~0.055g/次）等優(yōu)勢，持續(xù)鞏固傳統(tǒng)市場基本盤；在新能源領(lǐng)域，插電式混合動力汽車（含增程式）銷量爆發(fā)式增長（2022~2024 年復(fù)合增長率84.01%），公司早在2021年便前瞻性布局高壓塑料燃油箱，2023年實現(xiàn)高壓產(chǎn)品批量生產(chǎn)，2024年高壓產(chǎn)品收入達6612.00萬元，同比增長221.10%，成為業(yè)績增長核心引擎。

世昌股份在河北廊坊、浙江臺州、陜西寶雞建立三大生產(chǎn)基地，并在江蘇揚州設(shè)立新能源研發(fā)中心，形成“研發(fā)-生產(chǎn)-服務(wù)”一體化網(wǎng)絡(luò)。其中，浙江星昌作為與吉利汽車合資設(shè)立的高壓燃油箱生產(chǎn)基地，成為公司拓展新能源市場的重要支點。同時，公司通過“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購”的精細化運營模式，2024年塑料燃油箱產(chǎn)能利用率達90.88%，產(chǎn)銷率達97.59%，運營效率行業(yè)領(lǐng)先。

自主創(chuàng)新構(gòu)筑行業(yè)壁壘

作為高新技術(shù)企業(yè)，世昌股份以“技術(shù)突破引領(lǐng)產(chǎn)品升級”為核心戰(zhàn)略，通過持續(xù)研發(fā)投入、核心技術(shù)積累與嚴格質(zhì)量管控，在塑料燃油箱領(lǐng)域構(gòu)建起深厚技術(shù)壁壘，成為領(lǐng)跑行業(yè)的關(guān)鍵支撐。

從研發(fā)投入與團隊來看，公司高度重視技術(shù)創(chuàng)新，2022~2024年研發(fā)費用從1357.42萬元增至1888.66萬元，2024年研發(fā)投入占比3.67%，高于行業(yè)平均水平。截至2024年末，公司擁有技術(shù)人員55人，占員工總數(shù)15.76%，核心技術(shù)人員均具備10年以上行業(yè)經(jīng)驗，同時建有國家級CNAS實驗室、河北省企業(yè)技術(shù)中心等研發(fā)平臺，可獨立完成產(chǎn)品設(shè)計、仿真模擬、樣件試制與實驗驗證，形成“市場需求-技術(shù)研發(fā)-產(chǎn)品落地”的高效轉(zhuǎn)化鏈條。

在核心技術(shù)方面，世昌股份自主研發(fā)的8項關(guān)鍵技術(shù)均已大規(guī)模應(yīng)用于生產(chǎn)，其中“塑料燃油箱耐高壓技術(shù)”與“兩片成型技術(shù)以及其工藝”處于行業(yè)領(lǐng)先水平。以耐高壓技術(shù)為例，公司通過優(yōu)化加強柱形狀（創(chuàng)新設(shè)計“目字型”結(jié)構(gòu)）、合理配置數(shù)量與位置，使高壓燃油箱爆破壓力達420kPa以上（遠超行業(yè)300~400kPa標準），最大變形量控制在5mm以內(nèi)，動態(tài)泄漏量實現(xiàn)0ml，完美適配插電式混合動力汽車的高壓需求；兩片成型技術(shù)則通過模具改造與二次合模工藝，減少5%飛邊料、降低3%產(chǎn)品成本，同時實現(xiàn)復(fù)雜內(nèi)置件精準焊接，產(chǎn)品一次合格率超98%。

此外，世昌股份還積極參與行業(yè)標準制定，參與起草2項地方標準、2項團體標準，2024年“塑料高壓燃油箱總成”獲河北省科學技術(shù)成果認證，技術(shù)實力獲權(quán)威認可，進一步鞏固行業(yè)話語權(quán)。

錨定新能源賽道新機遇

當前，汽車產(chǎn)業(yè)形成“傳統(tǒng)燃油車穩(wěn)存量、新能源汽車擴增量”的雙軌格局。“雙碳”目標推動汽車輕量化與新能源化，《關(guān)于進一步做好汽車以舊換新有關(guān)工作的通知》等政策刺激汽車消費，為零部件企業(yè)創(chuàng)造良好環(huán)境；行業(yè)層面，2024年我國插電式混合動力汽車銷量達514.10萬輛，占新能源汽車銷量比重39.96%，預(yù)計2025年需求將突破800萬輛，高壓塑料燃油箱市場規(guī)模有望超50億元。

在此背景下，世昌股份計劃將此次IPO募集資金重點投向“浙江星昌年產(chǎn)60萬臺新能源高壓油箱項目（二期）”，項目建成后將新增35萬個/年高壓油箱產(chǎn)能，進一步擴大新能源產(chǎn)品供給能力。同時，補充流動資金將優(yōu)化公司資金狀況，為技術(shù)研發(fā)與市場拓展提供支撐。

未來，世昌股份將依托技術(shù)優(yōu)勢深化與主流車企合作，加速高壓燃油箱產(chǎn)能釋放，探索燃油箱與新能源汽車熱管理、智能傳感系統(tǒng)的協(xié)同創(chuàng)新，推動產(chǎn)品向“多功能集成”升級，在汽車產(chǎn)業(yè)升級浪潮中，為國內(nèi)汽車零部件行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入更多動能。文/寧婧