每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

9月23日，南華基金發(fā)布公告稱，公司旗下南華科技創(chuàng)新混合提前結(jié)束募集，即于9月22日啟動募集的當(dāng)天結(jié)募，這是近期市場上又一只首發(fā)當(dāng)日結(jié)束募集的主動權(quán)益類基金。

盡管權(quán)益類公募基金近期的發(fā)行勢頭不錯，但基金公司對持營產(chǎn)品進(jìn)行限購的情況也有不少，特別是一些科技主題或年內(nèi)績優(yōu)的人氣產(chǎn)品。

有分析指出，部分基金管理人會通過限購防止相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過快增長，也能讓投資者更加理性地看待相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績；另一方面，增量資金的配置難度也在加大，隨著三季度臨近收官，市場或又將迎來業(yè)績兌現(xiàn)的關(guān)鍵期，業(yè)績成長健康的公司或行業(yè)有望得到資金的青睞。

南華基金旗下一只權(quán)益新品提前結(jié)募

9月22日開始募集，原定9月30日結(jié)束募集，卻提前至9月22日的南華科技創(chuàng)新混合，是一只發(fā)起式基金，不過，對比此前發(fā)起式產(chǎn)品的募集效率來看，首發(fā)當(dāng)日結(jié)募的并不多見。而從近期市場對于權(quán)益基金的關(guān)注度來看，此類產(chǎn)品的確備受投資人重視，畢竟到了大盤震蕩盤整的階段，不少投資人希望通過公募基金參與A股投資。

最近一段時間，“日光基”、首發(fā)當(dāng)日結(jié)募的產(chǎn)品數(shù)量增多，從這些此前基金的所屬基金公司來看，普遍是行業(yè)頭部公募，南華科技創(chuàng)新混合的管理人南華基金并非如此，且從過往的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，并不理想。

今年8月19日，南華期貨披露2025年半年報，其全資子公司南華基金上半年凈利潤錄得-618萬元，上年同期凈利潤為微幅盈利34萬元；今年上半年營業(yè)收入2403萬元，較去年同期的3256萬元下降逾26%。

自2016年成立以來，南華基金僅在2023年實現(xiàn)年度盈利119萬元，其余年份仍延續(xù)虧損態(tài)勢，2016年至2022年累計虧損近億元，2024年更虧損1049萬元，截至上半年累計虧損接近1.2億元。

公告內(nèi)容顯示，截至今年二季度末，公司基金資產(chǎn)凈值合計為215.27億元，較去年末增長45.40%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，南華基金仍以固收類產(chǎn)品為主，缺乏具有規(guī)模拉動能力的權(quán)益類產(chǎn)品，未能有效脫離中小基金公司同質(zhì)化競爭陷阱。現(xiàn)有的偏股混合型基金中，規(guī)模最大的是南華豐利量化選股，今年二季度末統(tǒng)計錄得1.85億元。

雖然此次有新的基金受到市場關(guān)注，但公司產(chǎn)品單一、投研與市場渠道不足仍為核心痛點，盡管此前有母公司增資，但若無法在權(quán)益投資、產(chǎn)品創(chuàng)新或跨市場策略上取得突破，僅靠“輸血”難以形成可持續(xù)盈利。

權(quán)益基金依然備受資金關(guān)注，增量資金去向何方？

近期，A股市場持續(xù)迎來調(diào)整，但投資人對于權(quán)益投資的熱情依然不減，在指數(shù)調(diào)整的近一個月時間里，不僅有許多一日售罄的新基金出現(xiàn)，還有許多限購的老基金。

9月23日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布公告稱，為保護(hù)投資者利益，自9月24日起，睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強30天持有債券基金暫停申購、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出正常辦理。9月4日，年內(nèi)業(yè)績突出的一只基金公告了即將限購的消息，永贏科技智選將從9月5日起，單日單賬戶限購1萬元。

主動權(quán)益類基金當(dāng)中，普通股票型基金以及偏股混合型基金的年內(nèi)頭部業(yè)績產(chǎn)品有許多都對大額申購額度進(jìn)行了調(diào)整。事實上，三季度開始，一些傳統(tǒng)優(yōu)勢渠道的熱門主動權(quán)益產(chǎn)品就開始了限購，特別是一些科技主題基金、年內(nèi)績優(yōu)基金等人氣產(chǎn)品也實施限購。

有分析指出，近期市場較熱，部分熱門賽道的基金規(guī)模較大，因此，部分基金管理人會通過限購防止相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過快增長，也能讓投資者更加理性地看待相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績。

當(dāng)然，還有一些指數(shù)型產(chǎn)品，或是指數(shù)增強型基金仍受到市場資金的追捧。由摩根資產(chǎn)管理推出的摩根中證A500指數(shù)增強型基金于9月16日正式成立，募集規(guī)模達(dá)21.33億元。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月16日，今年以來全市場共新成立52只以中證A500指數(shù)為標(biāo)的的量化基金（指數(shù)型），該基金成為2025年以來首發(fā)規(guī)模最大的中證A500指增產(chǎn)品。

那么，接下來公募基金吸引的增量資金將去向何處？哪些資產(chǎn)或行業(yè)具備配置價值？展望后市，摩根資產(chǎn)管理中國指數(shù)及量化投資部總監(jiān)胡迪表示，外資回流的需求可能推動核心資產(chǎn)估值修復(fù)，有望使得大盤成長在風(fēng)格輪動中接力。

另一方面，隨著三季度臨近收官，市場或又將迎來業(yè)績兌現(xiàn)的關(guān)鍵期，對于業(yè)績成長健康的公司或行業(yè)或有望得到資金的青睞。最近，已經(jīng)有兄弟科技、中泰股份、華新精科等十余家公司披露三季度業(yè)績預(yù)告，大部分公司實現(xiàn)預(yù)增。此外，不少公司也在投資者互動平臺積極回應(yīng)投資者關(guān)切，陸續(xù)傳遞出訂單飽滿、產(chǎn)能提升、行業(yè)回暖等積極信號，A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望進(jìn)一步得到資金的關(guān)注。