9月26日，AI算力硬件蓄力調(diào)整，截至10點(diǎn)39分，聚焦AI算力+電子龍頭的5G通信ETF（515050）盤中跌超2%。持倉股景旺電子、光庫科技、領(lǐng)益智造、星網(wǎng)銳捷、紫光股份、中興通訊、立訊精密等回調(diào)超3%。

近期算力板塊走出連漲趨勢，相關(guān)ETF獲得資金積極布局。近5個交易日，同指數(shù)規(guī)模最大的5G通信ETF（515050）累計(jì)吸金超3.48億元。資料顯示，5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超90億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。光模塊CPO概念股權(quán)重占比為38%，PCB電路板概念股權(quán)重占比為14%。前十大持倉股為新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊、兆易創(chuàng)新、滬電股份、天孚通信、歌爾股份、東山精密。權(quán)重合計(jì)62.27%。

中信建投證券分析表示，AI帶動的資本開支長期空間廣闊，持續(xù)性強(qiáng)。移動互聯(lián)網(wǎng)周期，capex由網(wǎng)絡(luò)投資為主走向算力（云/通算）投資為主，CSP云業(yè)務(wù)大幅增長帶動capex飆升，兩者增長倍數(shù)基本可比，如亞馬遜2013年-2022年云計(jì)算收入增長24.8倍，capex增長17.5倍；阿里2014年-2018年，云計(jì)算收入增長18.5倍，capex增長9.2倍。經(jīng)營活動現(xiàn)金流角度，capex尚未達(dá)到公司能承受的天花板，2013年-2022年，亞馬遜、谷歌、Meta年度capex最高占經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的136%、52%、63%，而2024年該比例分別為72%、42%、43%。未來大廠以智算為主的資本開支有望隨AI相關(guān)收入的增長不斷增長。

相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。