9月26日早盤，港股三大指數(shù)集體下跌，恒生科技指數(shù)一度跌超1%。盤面上，科網(wǎng)股普跌，半導(dǎo)體股活躍，部分造車新勢力上漲。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下跌，持倉股中，地平線機器人、小米集團、金山軟件等領(lǐng)跌，華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車、蔚來、比亞迪股份等漲幅居前，其中華虹半導(dǎo)體一度漲超9%，盤中股價觸及72.4港元，再創(chuàng)新高。

消息面上，華虹近期宣布與華力微重組，解決IPO承諾的同業(yè)競爭事項。華力微五廠主要為客戶提供12英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，擁有3.8萬片/月產(chǎn)能，為通信、消費電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案，與公司均擁有65/55nm、40nm制程代工工藝。本次重組將進一步提升公司12英寸晶圓代工產(chǎn)能，雙方的優(yōu)勢工藝平臺可實現(xiàn)深度互補，共同構(gòu)建覆蓋更廣泛應(yīng)用場景、更齊全技術(shù)規(guī)格的晶圓代工及配套服務(wù)。

高盛近期發(fā)布研報稱，由于全球成熟制程產(chǎn)能增加及終端市場增長放緩，2023年一季度以來華虹的產(chǎn)品均價一直呈下行趨勢。然而，在2024年三季度至2025年二季度產(chǎn)能利用率超過100%的支撐下，華虹已開始與客戶進行價格談判，預(yù)計將反映在2025年三季度業(yè)績中。盡管短期內(nèi)均價漲幅不會很大，但該行認為這是供需改善的積極信號。由于主要終端市場已完成庫存調(diào)整，預(yù)計未來價格將呈現(xiàn)漸進且可持續(xù)的上行趨勢。

阿里2025云棲大會點燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯(lián)儲降息重啟，南向資金有望持續(xù)流入，在內(nèi)外資共振以及AI敘事不斷強化的共同催化下，恒生科技估值重構(gòu)可期。公開信息顯示，阿里巴巴年內(nèi)股價已翻倍，公司當(dāng)前為恒生科技指數(shù)的第一大權(quán)重股，權(quán)重高達9.17%。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。