｜2025年10月9日 星期四｜

NO.1 中信建投：建議關注金銀銅等有色板塊投資機遇

中信建投證券研報認為，金銀等貴金屬和加密貨幣在國慶中秋假期迎來大漲。國際金價大漲的背后主要是由美國政府“停擺”引發(fā)的短期波動、日本政治更迭帶來的短期不確定性、美聯儲持續(xù)降息預期和全球央行持續(xù)購金共同推動的。美國政府關門擾動、未來降息和衰退的預期使得全球投資者對美元信用和美國主權債務的擔憂進一步上升，這推動了金銀等貴金屬和比特幣價格進一步走高。與此同時，供給短缺和算力革命邏輯下，銅價近期也明顯走強。建議關注金銀銅等有色板塊投資機遇。

NO.2 天風證券：周期股易隨著基本面回暖的深化而發(fā)揮較好的業(yè)績彈性

天風證券研報指出，根據經濟復蘇與市場流動性，可以把投資主線降維為三個方向：（1）Deepseek突破與開源引領的科技AI。（2）內外共振，經濟逐步修復，牛市主線風格“強者恒強”，但周期后半段易有所表現。（3）低估紅利繼續(xù)崛起。牛市初期資金更偏好少數高景氣賽道，后期資金抱團聚焦主線，新增資金獲利難度提升，而周期股又具備低估值、高貝塔的屬性，易隨著基本面回暖的深化而發(fā)揮較好的業(yè)績彈性，獲得增量資金青睞。

NO.3 中金：節(jié)后A股有望延續(xù)穩(wěn)健表現 震蕩上行行情仍在延續(xù)

中金公司研報認為，假期前后國內外AI產業(yè)進展密集發(fā)布、國內工業(yè)企業(yè)利潤增速回暖；A股休市期間港股震蕩微漲，假期出行數據平穩(wěn)增長。研報認為節(jié)后A股有望延續(xù)穩(wěn)健表現，去年9月24日以來的震蕩上行行情仍在延續(xù)。

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