每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

科創(chuàng)板牛股中芯國(guó)際遇到突發(fā)情況。今日，記者查詢中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券等多家頭部券商官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這些券商系統(tǒng)中的中芯國(guó)際A股兩融折算率均調(diào)降為零。?

據(jù)了解，滬深交易所2023年修訂的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》明確，靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的A股股票兩融折算率為零。截至9月30日收盤(pán)，中芯國(guó)際的靜態(tài)市盈率剛好超過(guò)300倍。

另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，港股市場(chǎng)個(gè)股融資折算率通常由券商自己決定，各家券商會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。有投資者查詢幾家港股市場(chǎng)券商發(fā)現(xiàn)，目前中芯國(guó)際港股的融資折算率為50%左右，一些靜態(tài)市盈率超過(guò)300倍或?yàn)樨?fù)值的個(gè)股仍然能作為擔(dān)保品進(jìn)行融資。

中芯國(guó)際A股兩融折算率歸零

圖片來(lái)源：國(guó)泰海通官網(wǎng)截圖

圖片來(lái)源：華泰證券官網(wǎng)截圖

圖片來(lái)源：中信證券官網(wǎng)截圖

今日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券等多家券商官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這些券商系統(tǒng)中的中芯國(guó)際A股兩融折算率均為零。根據(jù)今日國(guó)泰海通發(fā)布的《可充抵保證金證券名單及折算率調(diào)整公告》，在今日的調(diào)整之前，中芯國(guó)際A股在國(guó)泰海通的折算率為70％。

事實(shí)上，從國(guó)泰海通官網(wǎng)披露的信息來(lái)看，除了中芯國(guó)際A股外，曼恩斯特、永鼎股份、哈空調(diào)、宏輝果蔬、天馬科技、瑞晟智能、佰維存儲(chǔ)等多只個(gè)股的兩融折算率都在今日被調(diào)降為零。某頭部券商分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，“我們通常不會(huì)對(duì)此類信息發(fā)短信，但會(huì)在官網(wǎng)進(jìn)行公示?！?/p>

圖片來(lái)源：《深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則（2023年修訂）》截圖

圖片來(lái)源：《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則（2023年修訂）》截圖

而上述調(diào)整均源自滬深交易所的相關(guān)規(guī)則。滬深交易所發(fā)布的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則（2023年修訂）》均明文規(guī)定，靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的A股股票，以及權(quán)證的折算率為0%。

另?yè)?jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則（2023年修訂）》，靜態(tài)市盈率，是指股票收盤(pán)價(jià)與相應(yīng)上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的基本每股收益的比值。

根據(jù)這一算法，截至9月30日收盤(pán)，中芯國(guó)際、佰維存儲(chǔ)的靜態(tài)市盈率剛好超過(guò)300倍。相比之下，9月29日，上述兩只A股的靜態(tài)市盈率還在300倍以下。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，兩融投資者的維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，券商就會(huì)通知投資者補(bǔ)倉(cāng)，把維持擔(dān)保比例提升到130%以上，否則就有可能會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)制平倉(cāng)。

那么，在上述A股的兩融折算率被調(diào)整為零之后，又會(huì)對(duì)投資者的兩融交易產(chǎn)生怎樣的影響？

某頭部券商客服向記者介紹道，“投資者一旦遇到手中可充抵保證金證券折算率降為零的情況，可能會(huì)對(duì)其后續(xù)再融資產(chǎn)生影響。投資者賬戶中如果沒(méi)有現(xiàn)金的話，可能需要再轉(zhuǎn)入一些擔(dān)保品或者拋售一部分股票變現(xiàn)后，才能繼續(xù)進(jìn)行融資?！?/p>

“但我們一般不會(huì)讓客戶將原來(lái)通過(guò)融資買(mǎi)入的股票平倉(cāng)，因?yàn)榧词箵?dān)保品證券的折算率降為零，資產(chǎn)還在，維持擔(dān)保比例是根據(jù)客戶的總資產(chǎn)和總負(fù)債來(lái)計(jì)算的，只是會(huì)影響到后續(xù)的其他融資?！彼M(jìn)一步說(shuō)道。

對(duì)于上述情形，某券商非銀團(tuán)隊(duì)今日點(diǎn)評(píng)指出，中芯國(guó)際等個(gè)券折算率降為零，對(duì)已持倉(cāng)的客戶基本不受影響，只是在個(gè)券靜態(tài)市盈率高于300倍被調(diào)為零時(shí)不能再開(kāi)新倉(cāng)，待折算率發(fā)生新變化后，則可繼續(xù)作為可充抵保證金的證券，不會(huì)造成平倉(cāng)引發(fā)下跌。

A股市場(chǎng)、港股市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則有所不同

相比A股市場(chǎng)對(duì)兩融擔(dān)保證券的折算率有統(tǒng)一規(guī)定，目前港股市場(chǎng)則顯得相對(duì)寬松。

據(jù)上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤介紹，“港股市場(chǎng)個(gè)股融資折算率通常由券商自己決定，即便是同一個(gè)股，不同券商的折算率也不一樣。另外，港股券商也會(huì)動(dòng)態(tài)調(diào)整折算率，但沒(méi)有高市盈率、虧損公司不能作融資擔(dān)保品的規(guī)定。在港股通常只有小盤(pán)股和低成交量的個(gè)股不能用作擔(dān)保品融資?！?/p>

中芯國(guó)際港股在老虎證券的折算率信息

圖片來(lái)源：某投資者提供，下同

有投資者查詢富途證券、老虎證券、耀才證券等幾家港股市場(chǎng)券商相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)，目前中芯國(guó)際港股的做多初始保證金率在40%~50%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，假設(shè)某只港股在香港券商的做多初始保證金率為40%，那么與A股融資折算率為60%基本是同一說(shuō)法。不過(guò)截至今日，中芯國(guó)際港股的靜態(tài)市盈率為175倍，即使在A股市場(chǎng)，也不會(huì)觸發(fā)折算率下調(diào)。

華虹半導(dǎo)體在老虎證券的折算率信息

然而，目前在港股市場(chǎng)靜態(tài)市盈率超300倍的華虹半導(dǎo)體，仍然能作為擔(dān)保品進(jìn)行融資。據(jù)查詢，在富途證券、老虎證券，華虹半導(dǎo)體目前的做多初始保證金率分別為50%、60%。

康方生物在老虎證券的折算率信息

與此同時(shí)，靜態(tài)市盈率為負(fù)值的港股，其融資折算率也并不為零。以康方生物為例，目前，該個(gè)股在富途證券、老虎證券的做多初始保證金比例分別為80%、70%。

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