每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

10月29日，市場全天震蕩拉升，三大指數(shù)高開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指再度回升至4000點上方，北證50指數(shù)漲超8%。截至收盤，滬指漲0.7%，深成指漲1.95%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.93%。

板塊方面，海南、光伏、有色金屬等板塊漲幅居前，銀行、影視院線等板塊跌幅居前。

全市場漲跌個股大致持平。滬深兩市成交額2.26萬億元，較上一個交易日放量1082億。

今天，滬指放量走強，收盤站穩(wěn)4000點。

在北向資金“休息”的背景下，這樣的表現(xiàn)已足夠強勢。

不過，全市場仍有約半數(shù)個股沒有漲，也導(dǎo)致并非所有股民都收獲了“4000點以上賺錢經(jīng)驗”。

你今天賺錢了嗎？如果沒有，誰在賺錢？

答案并不難找，放眼那些飄紅的板塊和個股，“科技+金融”仍是主流，但和昨天相比又有所變化。比如銀行板塊今天走弱，就成了防止情緒過熱的“抑制器”。

同花順數(shù)據(jù)顯示，陽光電源以全天264.10億元成交額居市場首位，漲幅也十分亮眼。其他成交額居前的個股，則以大市值科技股為主。

以行業(yè)指數(shù)區(qū)分，今天光伏設(shè)備、能源金屬、證券、元件、游戲等板塊漲幅居前。

就強度而言，早盤走強、午后繼續(xù)走強的新能源大賽道，無疑是C位。

就在收盤后不久，又有新的利好傳來——中美元首將舉行會晤。

在分析細分的上漲邏輯前，我們不妨先思考一個問題：

指數(shù)突破了，金融自然不會缺席，但為什么還是泛科技先漲？

或者說，其他“待漲”板塊投資者期待的雨露均沾的場面，為什么沒有第一時間出現(xiàn)？

市場主流觀點認為，當下最強的政策利好，指向了上述方向。這或許也是今天演“獨角戲”的內(nèi)資最真實的態(tài)度。

昨日，新華社受權(quán)發(fā)布《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》。

華福證券研報解讀稱，《建議》主要著眼三件大事：

（1）新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)航產(chǎn)業(yè)升級。《建議》圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)航產(chǎn)業(yè)升級的部署，以“智能化、綠色化、融合化”為方向指引，將制造強國、質(zhì)量強國等具象目標嵌入現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系框架，形成“傳統(tǒng)提質(zhì)-新興支柱-未來培育”的梯次產(chǎn)業(yè)生態(tài)，破解了產(chǎn)業(yè)升級中守底與突破的平衡難題。

（2）筑牢金融強國制度根基。《建議》對金融強國建設(shè)的戰(zhàn)略部署體現(xiàn)了系統(tǒng)性、前瞻性的制度設(shè)計，其核心在于通過完善中央銀行制度和構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策與宏觀審慎管理雙支柱，筑牢現(xiàn)代金融體系的宏觀調(diào)控與風(fēng)險隔離墻，確保政策意圖能順暢傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟。

（3）內(nèi)需市場擴容提質(zhì)。內(nèi)需市場擴容提質(zhì)是驅(qū)動中國經(jīng)濟向消費主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略核心?！督ㄗh》圍繞強大國內(nèi)市場是中國式現(xiàn)代化戰(zhàn)略依托的核心定位，構(gòu)建起“提振消費筑根基、擴大投資補短板、破除壁壘暢循環(huán)”的內(nèi)需市場擴容提質(zhì)系統(tǒng)性框架，既深刻把握“內(nèi)需驅(qū)動國內(nèi)大循環(huán)”的底層邏輯，又實現(xiàn)與金融強國建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級的深度協(xié)同。

該機構(gòu)建議，后續(xù)關(guān)注：

1）政策精準滴灌與全球科技共振下的科技成長賽道：國產(chǎn)算力（GPU/服務(wù)器/光模塊）、工業(yè)母機、國防軍工等；

2）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向；

3）內(nèi)需消費與反內(nèi)卷受益板塊。

可能有巧合，也有一定的必然——今天盤面上，科技與金融方向都被資金優(yōu)先聚焦；消費方向稍顯弱勢，不過日內(nèi)也出現(xiàn)探底回升走勢。

后續(xù)是否會出現(xiàn)輪動，仍值得觀察。但科技題材的“主線”地位已再度得到強化。

最后，我們來看看三大方向的上漲原因。

（1）新能源

分析認為，寧德時代、陽光電源等龍頭股的三季報業(yè)績表現(xiàn)，被市場視為光伏、儲能等產(chǎn)業(yè)基本面好轉(zhuǎn)的信號。

昨晚，陽光電源發(fā)布2025年三季度報告，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入664.02億元，同比增長32.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為118.81億元，同比增長56.34%。

中信證券表示，在光伏板塊業(yè)績、基本面和估值/情緒三重觸底的情況下，隨著需求端逐步復(fù)蘇并穩(wěn)健增長，而供給側(cè)通過自律限產(chǎn)和市場化出清等手段，行業(yè)有望迎來基本面修復(fù)，板塊情緒有望迎來右側(cè)拐點。

（2）證券

截至10月28日，有14家券商披露了前三季度業(yè)績，其中13家數(shù)據(jù)可比券商的前三季度歸母凈利潤合計約467.26億元，同比增長46.42%，呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。另外，目前滬指正處于4000點的攻堅階段，市場情緒也在一定程度上刺激了券商股股價走勢。

多家機構(gòu)指出，目前券商板塊仍是“相對低估+業(yè)績同比高增”的稀缺資產(chǎn)。

（3）海南自貿(mào)區(qū)

消息面上，海南自由貿(mào)易港全島封關(guān)運作已進入沖刺階段，將于今年12月18日正式啟動。目前，海南各地、各行業(yè)持續(xù)加緊推進自貿(mào)港政策落地，全力沖刺全島封關(guān)運作。屆時將實施以“一線放開、二線管住、島內(nèi)自由”為核心的自由化便利化政策制度體系，標志著我國最大自貿(mào)港建設(shè)進入全新階段。

長城證券指出，海南板塊既有可持續(xù)的政策支持，同時第三產(chǎn)業(yè)的建設(shè)也符合接下來的發(fā)展潮流，且全球第一大自貿(mào)港的定位決定了海南自貿(mào)港的建設(shè)有規(guī)模性，后續(xù)可以持續(xù)關(guān)注，建議從物流基建、旅游服務(wù)、文化傳媒體育等方向來參與行情。