每經(jīng)記者｜閆峰峰    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近日，奧康國(guó)際一名重要股東再次發(fā)布最高減持3%公司股份的計(jì)劃，而在12月初該名股東剛實(shí)施完一次減持計(jì)劃。值得注意的是，此前，奧康國(guó)際股價(jià)經(jīng)歷了一輪顯著的上漲行情，在短短4個(gè)月時(shí)間最大漲幅近150%。不過(guò)奧康國(guó)際近三年持續(xù)虧損，那么，在連續(xù)虧損之下，奧康國(guó)際為何還能走出較為顯著的上漲行情？對(duì)此，每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者展開(kāi)了調(diào)查。

重要股東連續(xù)減持，股價(jià)4個(gè)月漲幅近150%業(yè)績(jī)卻持續(xù)虧損

2025年12月9日，奧康國(guó)際公告稱(chēng)，公司持股5%以上股東項(xiàng)今羽計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持不超過(guò)1200萬(wàn)股（占公司總股本3%）。此次減持前，項(xiàng)今羽持股占公司總股本比例為7.14%。

值得注意的是，項(xiàng)今羽在不久前剛實(shí)施完畢一次減持計(jì)劃。項(xiàng)今羽在今年的9月2日～12月1日，項(xiàng)今羽共減持奧康國(guó)際1139萬(wàn)股，減持比例占公司總股本的2.84%。

每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者注意到，奧康國(guó)際被重要股東連續(xù)減持前，公司股價(jià)曾有一波強(qiáng)勢(shì)的拉升。項(xiàng)今羽今年的首次減持計(jì)劃，于8月12日披露，而奧康國(guó)際股價(jià)在今年4月至8月，則經(jīng)歷了一波明顯的上漲趨勢(shì)。公司股價(jià)自4月份的低點(diǎn)4.27元（前復(fù)權(quán)），最高漲至8月中旬的高點(diǎn)10.63元，短短4個(gè)月左右時(shí)間，公司股價(jià)最大漲幅達(dá)148.95%。

而如果以2014年9月份的低點(diǎn)3.72元（前復(fù)權(quán)）來(lái)計(jì)算，公司的股價(jià)在不到一年的時(shí)間里，最大漲幅達(dá)185.72%。而10.63元的價(jià)格，也創(chuàng)出了公司股價(jià)近7年的新高。

雖然，公司股價(jià)自8月高點(diǎn)以來(lái)總體處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，不過(guò)公司股價(jià)在形態(tài)上表現(xiàn)出相對(duì)高位橫盤(pán)的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前公司股價(jià)仍處于相對(duì)高位。截至12月10日，奧康國(guó)際收盤(pán)價(jià)報(bào)收8.98元，較4月份的低點(diǎn)仍有較大漲幅。

不過(guò)，在公司股價(jià)大幅上漲的同時(shí)，公司的業(yè)績(jī)卻身陷泥潭。同花順數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.54億元、30.86億元、25.39億元，同比增速分別為-6.91%、12.05%、-17.74%；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-3.74億元、-0.93億元、-2.16億元，同比增速分別為-1199.33%、75.08%、-131.29%。而今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.79億元，同比下降21.65%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2.09億元，同比下降54.02%。

而對(duì)于今年前三季度利潤(rùn)下降的原因，公司解釋為主要系銷(xiāo)售收入及毛利率同比下降。

熱門(mén)概念資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃發(fā)布兩周后終止，實(shí)控人回歸或成公司股價(jià)重要催化劑

那么，在公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)低迷的情況下，公司股價(jià)為何還能表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)呢？

每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者發(fā)現(xiàn)，公司涉及資產(chǎn)重組預(yù)期以及實(shí)控人的重新回歸，可能是其股價(jià)的重要催化劑。

奧康國(guó)際此前曾計(jì)劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，而購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)則涉及今年熱門(mén)的存儲(chǔ)行業(yè)。奧康國(guó)際在2024年12月24日發(fā)布《關(guān)于籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)的停牌公告》。其當(dāng)時(shí)擬購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)為聯(lián)和存儲(chǔ)科技（江蘇）有限公司的股權(quán)。根據(jù)公告，公司已簽署《收購(gòu)框架協(xié)議》，約定公司擬通過(guò)發(fā)行股份及或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)交易標(biāo)的的控制權(quán)。

實(shí)際上，在此公告發(fā)布前，公司的股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了一定程度的上漲，公司的股價(jià)由2014年9月的低點(diǎn)3.72元最高漲至了2024年12月份的高點(diǎn)7.22元，期間最大漲幅達(dá)94.08%。

不過(guò)，該筆收購(gòu)在公司公告短短約2周的時(shí)間后便終止。2025年1月8日，奧康國(guó)際發(fā)布公告《關(guān)于終止發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨復(fù)牌的公告》，奧康國(guó)際在公告中稱(chēng)“交易各方對(duì)交易方案進(jìn)行多輪協(xié)商和談判后，對(duì)本次交易的最終交易條件未能達(dá)成一致”。

在此份公告發(fā)出后，奧康國(guó)際的股價(jià)經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)跌停。不過(guò)，奧康國(guó)際的上述公告，似乎讓市場(chǎng)為其打上了資產(chǎn)重組的標(biāo)簽。即便在此事件過(guò)后約半年時(shí)間里，市場(chǎng)依舊有奧康國(guó)際資產(chǎn)重組的傳言。

每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者注意到，在今年的6~7月期間，也就是奧康國(guó)際股價(jià)的主要漲幅期間，東方財(cái)富股吧里便有多篇關(guān)于奧康國(guó)際資產(chǎn)重組的帖子，甚至有帖子煞有介事地分析了奧康國(guó)際重組的可能性和重組的相關(guān)方。

不過(guò)，每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者尚未發(fā)現(xiàn)奧康國(guó)際有相關(guān)公告，對(duì)于以上帖子的內(nèi)容，每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者撥打了奧康國(guó)際財(cái)報(bào)上的聯(lián)系電話(huà)準(zhǔn)備予以求證，不過(guò)多次撥打均未接通。

除了市場(chǎng)為奧康國(guó)際打上資產(chǎn)重組的標(biāo)簽外，具有“皮鞋大王”之稱(chēng)的公司實(shí)控人王振滔時(shí)隔半年重返董事長(zhǎng)之位并兼任總裁，也似乎為奧康國(guó)際帶來(lái)了不少底氣。

2025年7月1日，奧康國(guó)際發(fā)布《關(guān)于公司第八屆董事會(huì)第十七次會(huì)議決議的公告》顯示，“同意選舉董事王振滔先生擔(dān)任公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)”、“同意聘任王振滔先生兼任公司總裁”。在公司發(fā)布該公告當(dāng)日，似乎并沒(méi)有引起市場(chǎng)較大的反響。7月1日，公司股價(jià)下跌了1.62%。

不過(guò)，轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在7月7日一篇名為《“鞋王”王振滔回歸欲挽困局奧康國(guó)際扣非六年虧9億亟待革新》的報(bào)道之后。7月7日，公司股價(jià)便上漲了5.22%，而在隨后的6個(gè)交易日內(nèi)，公司股價(jià)一度出現(xiàn)了2個(gè)漲停板，自7月7日起始的7個(gè)交易日內(nèi)，奧康國(guó)際股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)26.57%。

每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者注意到，董事長(zhǎng)王振滔、總經(jīng)理王進(jìn)權(quán)在2024年因信披違規(guī)被處罰并辭職。雖然，王振滔的重歸似乎為奧康國(guó)際的投資者帶來(lái)了不少底氣，不過(guò)，奧康國(guó)際當(dāng)前面臨實(shí)控人和控股股東高額質(zhì)押的問(wèn)題。公司最新的公告顯示，公司實(shí)控人王振滔持股比例為15.10%，其中99.08%已質(zhì)押；公司控股股東奧康投資持股比例為27.73%，其中69.36%已質(zhì)押。同花順數(shù)據(jù)顯示，王振滔直接或間接持有奧康國(guó)際40.06%的股份。

公開(kāi)資料顯示，奧康國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)為皮鞋及皮具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、零售。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝