每經(jīng)編輯｜畢陸名    

日前，東方港灣董事長但斌在雪球嘉年華活動(dòng)中，圍繞人工智能、白酒股等投資方向，討論了他看好的機(jī)會(huì)，給出了一些投資建議等。

但斌表示，對(duì)還戰(zhàn)斗在白酒里的人表示敬意，“這兩年其他人都吃香的喝辣的”。他指出，買白酒現(xiàn)在要觀察年輕人的消費(fèi)情況。

圖片來源：視頻截圖

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，在被追問“消費(fèi)和白酒是否依然具有穿越周期的能力”時(shí)，他給出了謹(jǐn)慎的回答：“如果還是缺乏一些根本性的轉(zhuǎn)變，我認(rèn)為它們還會(huì)面臨挑戰(zhàn)。”

但斌坦言，這一判斷是源于他對(duì)底層邏輯的重新審視。過去，高端白酒被視為“不被世界改變”的典范，其投資邏輯是建立在大量中產(chǎn)崛起、社交文化穩(wěn)固及永續(xù)增長預(yù)期之上。然而，但斌指出，當(dāng)前基本面已發(fā)生深刻逆轉(zhuǎn)——人口結(jié)構(gòu)的變化等深刻影響了消費(fèi)預(yù)期，白酒文化的土壤正在松動(dòng)。與此同時(shí)，年輕一代消費(fèi)習(xí)慣的變遷也讓但斌大呼“沒想到”。不過，但斌也沒有全盤否定消費(fèi)板塊。他強(qiáng)調(diào)，如果有效政策能夠積極落地，部分優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股仍具配置價(jià)值。

當(dāng)被問及A股市場最可能演繹的路徑時(shí)，但斌認(rèn)為“結(jié)構(gòu)性牛市”的可能性最大。他認(rèn)為，這場結(jié)構(gòu)行情的核心驅(qū)動(dòng)力正是人工智能?！叭斯ぶ悄苓@場戰(zhàn)爭，中國不能輸，美國也會(huì)全力以赴。兩國都將動(dòng)用國家力量推進(jìn)，這決定了其不是短期主題，而是長達(dá)10年的產(chǎn)業(yè)大周期?！彼M(jìn)一步闡釋，AI的爆發(fā)并非憑空而來，而是技術(shù)進(jìn)步長期積累的結(jié)果。從電子硬件到互聯(lián)網(wǎng)，再到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，每個(gè)時(shí)代都催生了一批偉大企業(yè)；如今，AI疊加量子計(jì)算、無人駕駛等前沿突破，正開啟一個(gè)更宏大的創(chuàng)新紀(jì)元。但斌引用了知名企業(yè)家、投資人段永平那句話“五年前要是看懂英偉達(dá)，我愿拿茅臺(tái)換”，笑言“正在替他踐行這句話”。

但斌還坦言，自己已近花甲之年，這或許是職業(yè)生涯中最后一個(gè)偉大的投資時(shí)代。正因如此，他選擇以最大決心擁抱AI革命。“從碳基生命到硅基生命的歷程，人的一生可能只是過客。而人工智能可能是一個(gè)起點(diǎn)，正在開啟一個(gè)偉大的時(shí)代?！?/p>

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