華安證券指出，計(jì)算機(jī)和軟件開發(fā)行業(yè)在政策支持下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿?。十四五?guī)劃中AI、量子科技、集成電路、腦機(jī)等重點(diǎn)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)突破，十五五規(guī)劃進(jìn)一步聚焦工業(yè)制造、航天、低空、量子、腦機(jī)、具身智能、算力基礎(chǔ)設(shè)施等方向。2025年計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅17%，PE達(dá)292，PS保持4左右高位，顯示市場(chǎng)對(duì)前沿科技的高度重視。行業(yè)基本面企穩(wěn)，2025年前三季度收入同比增10%，凈利潤(rùn)增37%，但現(xiàn)金流同比降58%，主要因季節(jié)性回款特點(diǎn)。AI應(yīng)用、量子科技、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等主題輪動(dòng)活躍，企業(yè)如百融云、同花順、鼎捷數(shù)智等在AI領(lǐng)域已有成功案例，國(guó)盾量子、星圖測(cè)控等在量子與航天領(lǐng)域形成產(chǎn)品矩陣。行業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善，研發(fā)投入穩(wěn)定，銷售費(fèi)用控制良好，未來(lái)有望延續(xù)高關(guān)注度與估值優(yōu)勢(shì)。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要覆蓋了從事軟件開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)的上市公司證券，成分股通常具有高研發(fā)投入、技術(shù)領(lǐng)先等特征，行業(yè)配置集中在信息技術(shù)領(lǐng)域，以反映軟件行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)和發(fā)展趨勢(shì)。

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