東吳證券指出，2025年是國企改革深化提升收官之年，改革將持續(xù)推進，中央提出深化國資國企改革，做強做優(yōu)做大國有企業(yè)和國有資本，推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。地方國企資本運作主要通過資產(chǎn)注入、并購重組、增資控股等方式完成，未來仍將圍繞戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合展開。隨著地方加強盤活存量資產(chǎn)，國企改革進一步深化，地方國企資本運作有望持續(xù)加速推進。地方政府現(xiàn)有股權(quán)資產(chǎn)規(guī)模較大，但證券化比例相對較低，2023年省級行政區(qū)股權(quán)資產(chǎn)總額約為29.26萬億元。國有資產(chǎn)盤活重點包括“三資”“三化”原則，即國有資源資產(chǎn)化、國有資產(chǎn)證券化、國有資金杠桿化，以提升資產(chǎn)利用效率。2026年各地將進一步加強地方國企考核管理，提升競爭力。

央企共贏ETF（517090）跟蹤的是富時中國國企開放共贏指數(shù)，篩選標準注重大市值、低估值與高盈利特征，旨在反映具有全球化布局和可持續(xù)發(fā)展能力的優(yōu)質(zhì)央企上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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