1月13日早盤(pán)，A股三大指數(shù)集體高開(kāi)，滬指高開(kāi)0.11%，深成指高開(kāi)0.21%，創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)0.07%。AI應(yīng)用方向延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，電商、智能體、短劇游戲方向領(lǐng)漲，腦機(jī)接口、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥概念股活躍；光伏、CPO概念股走弱。同指數(shù)規(guī)模最大的游戲ETF（159869）震蕩攀升漲近1%，持倉(cāng)股中，浙數(shù)文化漲停，愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特均漲超3%。截至1月12日，游戲ETF（159869）規(guī)模已達(dá)163.84億元，連續(xù)5個(gè)交易日獲資金凈流入，累計(jì)“吸金”達(dá)15.19億元，為投資者布局A股游戲龍頭提供了便捷工具。

消息面上，由金山世游獨(dú)家代理、虎牙聯(lián)合發(fā)行的社交推理手游《鵝鴨殺》自1月7日全平臺(tái)公測(cè)以來(lái)，僅6日時(shí)間新增用戶(hù)便突破千萬(wàn)大關(guān)，同時(shí)最高在線人數(shù)（PCU）成功超越Steam端70萬(wàn)的歷史峰值，行業(yè)預(yù)估該數(shù)據(jù)已達(dá)70萬(wàn)至100萬(wàn)區(qū)間。上線至今，游戲累計(jì)斬獲全網(wǎng)熱搜近百個(gè)，登頂多家應(yīng)用商店游戲榜TOP1。

信達(dá)證券認(rèn)為，面對(duì)AI帶來(lái)不確定性和機(jī)會(huì)，傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊的投資體系將向流量分發(fā)端和內(nèi)容供給端的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)切換：流量分發(fā)端掌握“用戶(hù)意圖”的Agent公司，即能夠直接觸達(dá)用戶(hù)決策和意圖執(zhí)行的Agent平臺(tái)，以及內(nèi)容供給端掌握“優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”和“稀缺數(shù)據(jù)和IP”或者“用戶(hù)情感與信任”的公司。該機(jī)構(gòu)建議持續(xù)關(guān)注游戲板塊的配置性機(jī)會(huì)，隨著AI新玩法等驅(qū)動(dòng)，游戲板塊估值仍具向上空間。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，AI應(yīng)用含量全市場(chǎng)第一，精準(zhǔn)覆蓋A股動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當(dāng)前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。