昨天，達哥提到互聯(lián)網(wǎng)大廠將開啟春節(jié)撒錢模式，目的是爭奪用戶，不輸給對手以及不輸?shù)粢粋€時代。

今天，AI應用方面再度傳來新的消息。

首先，月之暗面Kimi發(fā)布了新一代開源模型 Kimi K2.5。據(jù)了解，Kimi K2.5可同時調(diào)度100個智能體，效率最高提升4.5倍。此外，市場也傳出了月之暗面近期已完成一輪融資的傳聞。

其次，DeepSeek公布了其最新一代文檔識別模型DeepSeek-OCR 2。該模型由DeepSeek-OCR升級而來，核心變化集中在視覺編碼器設計上。據(jù)了解，DeepSeek-OCR 2讓AI像人一樣“讀懂”復雜文檔，識別性能提升3.73%。

最后，百度旗下文心APP近日推出的行業(yè)首個“多人、多Agent”群聊功能開啟新一輪內(nèi)測。據(jù)悉，該功能支持在同一群聊中調(diào)動多個AI角色，包括“群聊助手”“私人助手”“健康管家”等垂類智能體。

就在AI競爭向云、應用端延伸之際，AI硬件層面也有不少重要消息。

一是英偉達20億美元投資AI云服務廠商CoreWeave，以助力CoreWeave在2030年前建成超過5吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心。

二是美光科技將在未來十年向新加坡追加投資240億美元，以建設一個新的NAND閃存工廠。

三是SK海力士將獨家向微軟Maia 200提供HBM3E芯片。據(jù)微軟方面介紹，Maia 200芯片“為推理而生”，在多項測試中超越亞馬遜的第三代Trainium和谷歌第七代TPU，號稱“所有超大規(guī)模云服務商中性能最強的自研芯片”。

四是礪算科技攜手飛渡科技，量產(chǎn)發(fā)布國內(nèi)首款全棧信創(chuàng)空間智能服務器一體機元尊Freedo Yuan S800。

2025年三季度，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜的資本開支同比增長74%，并上修2026年的指引，凸顯了其對AI投入的信心。此外，臺積電2025年四季度營收數(shù)據(jù)及2026年資本支出指引均大幅超出市場預期，印證了AI產(chǎn)業(yè)的強勁需求。

因此，AI浪潮的投資機會應引起重視，其猶如過去的新能源汽車、移動互聯(lián)網(wǎng)與“互聯(lián)網(wǎng)+”。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體上漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.18%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.09%、0.71%。

滬深京三市共成交29217億元，較昨日縮量3593億元。個股跌多漲少，超過3400只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.64%。

今天市場出現(xiàn)了幾個現(xiàn)象。

首先，神秘資金在ETF上的出手，出現(xiàn)在尾盤階段。相比前幾天而言，出手時間較晚，且盤中出手輪次降低。

在1月25日的文章中，達哥說了一個細節(jié)：當上證指數(shù)明顯上漲時，神秘資金就出手，比如1月21日至23日。

今天也是如此，上證指數(shù)下午兩點左右明顯上漲，然后就出現(xiàn)了ETF放量的情況。

因此，后市繼續(xù)盯著上證指數(shù)即可。假如上證指數(shù)盤中明顯上漲，但神秘資金不再拋售ETF，則意味著神秘資金控節(jié)奏、控情緒的階段可能要結束了。

其次，AI應用明顯反彈。不僅核心股藍色光標大漲，距離前高已不太遠，而且后排股、近期大跌的個股明顯反彈。

在互聯(lián)網(wǎng)大廠開啟春節(jié)AI大戰(zhàn)的背景下，達哥認為，AI應用方向會反復活躍。

再次，商業(yè)航天探底回升。去年11月24日，上證指數(shù)的左底出現(xiàn)，市場出現(xiàn)了商業(yè)航天開啟的行情周期。只要商業(yè)航天這個主線板塊強勢震蕩或震蕩向上，那么其他核心板塊就會有輪動的機會。

消息面上，今天出版的《人民日報》發(fā)表了一篇名為《2026，一個可期待的商業(yè)航天大年》的文章。文章指出，面對全球商業(yè)航天競爭日趨激烈的態(tài)勢，中國商業(yè)航天亟須推動產(chǎn)業(yè)從“政策驅動”轉向“市場驅動”，激活內(nèi)生動力。

最后是AI算力走強，主要是受英偉達投資CoreWeave、美光科技將向新加坡追加投資的消息刺激。

最近一個月，AI算力走弱，已被投資者嘲笑為“老登”“遠古算力”“古典科技”。不過，中際旭創(chuàng)、新易盛成為公募基金前兩大重倉股，在一定程度上扭轉了市場印象。

這種情況，不就是上一輪結構性牛市中貴州茅臺、寧德時代成為基金前兩大重倉股的現(xiàn)實折射嗎？

雖然AI硬件方向近期總體呈震蕩態(tài)勢，但仍有部分個股創(chuàng)下新高，這表明機構在該方向上仍有作為。

對于AI硬件方向，大節(jié)奏可能要觀察核心股業(yè)績的催化或3月份英偉達GTC大會的催化。

板塊方面，航空、半導體、通信設備、保險、元器件漲幅位居行業(yè)板塊前五，其中，航空與商業(yè)航天題材有較大交集，通信設備、元器件與AI硬件有關。

半導體板塊大漲，主要是受SK海力士、三星電子、華虹半導體大漲影響。行業(yè)層面，晶圓代工、封測報價紛紛上揚，芯片設計報價也有望迎來上漲。

東莞證券指出，半導體行業(yè)漲價潮已從存儲蔓延至其他環(huán)節(jié)，如半導體封測、CPU等。AI驅動半導體產(chǎn)業(yè)鏈價格全線調(diào)漲，可能會對下游消費類電子（如手機、電腦等）成本端構成一定壓力，進而影響終端出貨，但AI設施投入在2026年持續(xù)加大為確定性事件，建議關注半導體先進封裝、先進封裝相關設備、CPU的投資機遇。

有色板塊今天沖高回落，表現(xiàn)較好的依然是黃金、白銀、鎢三個品種。

有色金屬的多數(shù)品種均有期貨，板塊受期市影響較大。一旦期市大跌，板塊大概率難以幸免，尤其是有色板塊中近期漲幅巨大的品種。

近期行情節(jié)奏比較亂，板塊持續(xù)性不強。因此在操作上，若新開倉，盡量以低吸為主，板塊方面盡量參與那些回調(diào)了幾天的輪動板塊。

最后，達哥作一個總結：雖然神秘資金尾盤才出手，但控節(jié)奏、控情緒階段尚未結束。后市方面，當上證指數(shù)明顯上漲時，要觀察神秘資金是否出手。

板塊方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)威，可以逢低關注有春節(jié)撒錢催化的AI應用方向；商業(yè)航天板塊強勢震蕩，適合連續(xù)回調(diào)或大幅下跌時低吸。除商業(yè)航天、AI應用兩大主線之外，可以關注AI硬件、有色、化工、半導體等輪動板塊。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝