節(jié)后首個交易周，A股市場表現(xiàn)相對強勢，各大寬基指數(shù)震蕩走高。從全周表現(xiàn)來看，中小盤股個股表現(xiàn)最強，中證1000、中證500兩大指數(shù)的周漲幅均超過4%；權(quán)重股表現(xiàn)較弱，上證50指數(shù)周漲幅僅為0.17%。 就在周末，海外出現(xiàn)重大事件，中東局勢生變。那么，這對A股有何影響？后市機會在哪里？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)心的話題展開討論。 牛博士：達哥，你好！盡管本周行情依然是結(jié)構(gòu)性行情，但仍有超過4100只個股周漲幅為正，這意味著投資者或多或少收獲了節(jié)后紅包。對于后市行情，你怎么看？ 道達：周末有幾個消息值得關(guān)注。 首先是巴菲特擔任伯克希爾CEO期間的最后一份財報出爐。伯克希爾2025年全年營收3714.44億美元，凈利潤669.68億美元。 巴菲特在執(zhí)掌伯克希爾的60余年間，為投資者創(chuàng)造了超過6萬倍的總回報，復合年增長率為19.7%。 盡管很多人都有過幾個月或一年翻倍的高光時刻，但拉長時間來看，在復合年增長率方面，巴菲特確實不愧股神的稱號。對于大多數(shù)人而言，交易的穩(wěn)定勝率非常關(guān)鍵。 其次是美以襲擊伊朗，中東局勢劇變。這一重大事件會對A股有何影響？ 從A股歷史來看，外部出現(xiàn)地緣局勢沖突時，即便A股低開，但多數(shù)情況下會出現(xiàn)低開高走現(xiàn)象。因此，我認為，不用過于擔心。不過，要關(guān)注伊朗方面的態(tài)度變化。 此外，下周全國兩會將召開。從A股歷史來看，兩會期間市場多以震蕩或穩(wěn)為主。 就走勢來看，上證指數(shù)出現(xiàn)了兩陽夾一陰的走勢，陰線的低點一般會有支撐作用。因此，下周重點關(guān)注2月26日低點4127點的支撐情況。 若在4127點能獲得支撐，則行情以震蕩向上為主。若跌破4127點，則上證指數(shù)有向2月13日低點回調(diào)的動力。 宏觀事件方面，除伊朗局勢、全國兩會之外，下周還有兩個事件值得關(guān)注：一是中國2月PMI數(shù)據(jù)將發(fā)布，二是美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將出爐。 牛博士：感謝達哥的分享。中東局勢生變，相關(guān)板塊下周是否會迎來機會？還有哪些板塊值得關(guān)注？ 道達：中東局勢生變，會對石油、國際原油運輸（油運，尤其是超大型油輪）、軍工、有色、化工等板塊有積極影響。 在這當中，達哥相對比較關(guān)注三個板塊：一是油運；二是化工；三是有色中的軍工類金屬，如稀土、鎢、鈦、銻等。 油運方面，黑船運力縮減、運距拉長等情況出現(xiàn)，導致超大型油輪（VLCC）運力持續(xù)緊張?；し矫?，油價中高位運行，在成本端為化工品漲價的持續(xù)性提供支撐。就邏輯而言，油運、化工這兩個行業(yè)均開啟了一輪大周期。 礦石及化工品中，我國從伊朗進口的天青石、甲醇、硫磺占據(jù)一定比例，可能會獲得市場的炒作。 需要注意的是，不少大宗商品此前上漲了不少，在預期拉滿的情況下，會不會迎來資金的兌現(xiàn)？我認為是值得思考的。 梳理近期的行情發(fā)現(xiàn)，主要有兩條主線：一是漲價線，包括有色、化工、油運、AI等相關(guān)行業(yè)的部分品種；二是AI新技術(shù)，比如CPO、LPO等。 漲價線方面，多線并行，且沒有明顯的核心引領(lǐng)。在美聯(lián)儲降息周期、AI擠占產(chǎn)能的背景下，漲價線因當前未出現(xiàn)高潮或大幅加速，不會那么快結(jié)束。 AI方面，新技術(shù)的炒作當前占據(jù)主要地位，這和2020-2021年那輪牛市結(jié)束后光伏板塊炒作新技術(shù)的情況有點類似。另外就是市場炒作擴產(chǎn)行業(yè)的上游，典型案例就是PCB上游產(chǎn)業(yè)鏈。 從板塊指數(shù)來看，CPO、PCB、液冷服務(wù)器等板塊均延續(xù)趨勢向上走勢，在未明顯加速的情況，仍值得關(guān)注。 最后，達哥作一個總結(jié)：下周重點關(guān)注上證指數(shù)4127點的支撐情況。若在4127點能獲得支撐，則行情以震蕩向上為主。若跌破4127點，則上證指數(shù)有向2月13日低點下探的動力。全國兩會期間，市場多以震蕩為主，即便調(diào)整，幅度也不會太大，不用過于擔心大市。 板塊方面，重點關(guān)注漲價線（有色、化工等）以及AI新技術(shù)新增量環(huán)節(jié)（如PCB產(chǎn)業(yè)鏈）等。題材方面，可以關(guān)注與全國兩會相關(guān)的話題催化；業(yè)績方面，重點關(guān)注年報及一季報業(yè)績超預期的公司。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。