3月4日，黃金股票ETF（517400）跌超4%，資金持續(xù)布局，近20日凈流入近9億元。

相關機構表示，油價大漲推升通脹，有所壓制美聯(lián)儲降息預期，實際利率上行利空金價；黃金長期有抗通脹屬性，但短期所受的影響因素更復雜。

美元指數(shù)偏強，而黃金已兼具風險資產(chǎn)屬性，目前全球風險資產(chǎn)共振度較高，短期強美元交易壓制整體資產(chǎn)。

復盤歷史規(guī)律，金價常于開戰(zhàn)時點兌現(xiàn)，避險溢價達到階段性高潮后或有調(diào)整需求，且部分資金獲利止盈，通常會于短期走弱，與原油表現(xiàn)有所分化。但中長期看，戰(zhàn)爭的持久性和地緣不確定性等中長期趨勢會決定黃金的長期走勢。

展望后市，“美聯(lián)儲降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價構成支撐的邏輯仍然存在，關注相關產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具

黃金股票ETF（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。