廣發(fā)證券指出，預(yù)計(jì)26年煤炭供需將從寬松轉(zhuǎn)向平衡偏緊。一方面，供給端國內(nèi)產(chǎn)量增速較前期或顯著下降，而印尼出口和產(chǎn)量預(yù)期回落進(jìn)一步影響全球和國內(nèi)供給；另一方面，需求端26年也有較大改善空間。預(yù)計(jì)26年煤價(jià)中樞將穩(wěn)步回升。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，25年煤炭開采行業(yè)利潤總額3520億元，同比下降42%。預(yù)計(jì)26年行業(yè)盈利預(yù)期改善，板塊估值和股息率優(yōu)勢明顯。

煤炭ETF（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及煤炭開采與加工領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，采用等權(quán)重分配方式，成分股數(shù)量約33只，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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