3月24日，港股高開(kāi)低走，恒科指轉(zhuǎn)跌，恒指漲幅收窄，科網(wǎng)股分化，新消費(fèi)股反彈。港股消費(fèi)板塊早盤(pán)持續(xù)上揚(yáng)，港股通消費(fèi)ETF華夏（513230）現(xiàn)漲近2.5%，持倉(cāng)股中，老鋪黃金領(lǐng)漲近7%，康師傅控股漲近6%，布魯可、華潤(rùn)啤酒、蜜雪集團(tuán)、康耐特光學(xué)、泡泡瑪特等均漲超3%，港股通消費(fèi)ETF華夏（513230）近10個(gè)交易日“吸金”達(dá)1.17億元，備受資金青睞。

3月23日，老鋪黃金發(fā)布2025年業(yè)績(jī)，該公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)313.75億元，同比增長(zhǎng)220.3%；營(yíng)業(yè)收入273.03億元，同比增長(zhǎng)221.0%；凈利潤(rùn)48.68億元，同比增長(zhǎng)230.5%。擬派發(fā)2025年末期股息每股11.95元。此外，公告顯示，老鋪黃金2026年一季度的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)達(dá)190億元至200億元，凈利潤(rùn)為36億元至38億元，相當(dāng)于2025年全年凈利潤(rùn)的70%以上。

老鋪黃金在財(cái)報(bào)中表示，業(yè)績(jī)超高速增長(zhǎng)主要得益于品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大形成市場(chǎng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)線(xiàn)上線(xiàn)下?tīng)I(yíng)收大幅增長(zhǎng)；產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化、推新迭代；以及2025年新增門(mén)店10家、優(yōu)化及擴(kuò)容門(mén)店9家產(chǎn)生的增量營(yíng)收貢獻(xiàn)。

東吳證券表示，多細(xì)分領(lǐng)域處于歷史低位，配置價(jià)值凸顯。截至2026年3月20日，該機(jī)構(gòu)觀察到商社板塊多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域估值已處于歷史較低分位水平。當(dāng)前消費(fèi)板塊整體情緒偏弱，但估值回歸歷史底部的過(guò)程，為中長(zhǎng)期布局提供了較好的安全邊際。從PE-TTM分位數(shù)來(lái)看，黃金珠寶、出行鏈、人服教育、零售百貨等多個(gè)子板塊的核心公司已回落至歷史10%分位以下，具備較高的配置價(jià)值。