每經記者｜文多    每經編輯｜廖丹    

4月1日，中策橡膠（SH603049，股價49.55元，市值433.31億元）發(fā)布公告，擬投資10.41億元建設“中策越南輪胎生產基地項目（一期）”，由全資子公司海潮貿易有限公司（以下簡稱海潮貿易）在越南設立全資子公司作為實施主體，達產后年產500萬條半鋼子午線輪胎。

這是繼賽輪輪胎、貴州輪胎等企業(yè)之后，又一家中國輪胎巨頭在越南布局產能。

項目預計投資收益率17.51%

越南新設子公司將由中策橡膠100%直接或間接持股。

中策橡膠此次越南投資計劃顯示，項目選址于越南胡志明市，項目預計開工時間為2026年7月1日，建設周期為12個月。為滿足該投資項目的建設資金需求，上市公司擬對香港全資子公司海潮貿易增資不超過1.20億美元（折合人民幣約8.25億元）。目前，海潮貿易的主營業(yè)務為原材料采購及產成品銷售，去年盈利71.47萬元，截至去年末總資產20.13億元。

從財務指標看，該項目預計投資收益率達到17.51%，目標市場主要面向“全面與進步跨太平洋伙伴關系協(xié)定（CPTPP）”成員國市場、歐洲等地區(qū)市場。

目前，該投資已通過公司董事會審議（2026年3月31日），未達到股東會審議標準。之后尚需中國、越南相關部門的審批或備案。

中策橡膠在公告中表示，此次投資旨在進一步擴大公司產銷規(guī)模，完善公司海外產能布局，增強公司在海外市場的競爭力。

越南輪胎產業(yè)崛起背后的中國力量

中策橡膠公告稱：“越南已成為全球主要的輪胎制造及出口國家?！边@一地位的取得與中國輪胎企業(yè)的密集投資密切相關。

根據東海證券輪胎行業(yè)深度報告數據，2023年美國分別自泰國、越南和柬埔寨三國進口輪胎5626萬條、2276萬條和730萬條，而中國胎企在三國的年產能分別為7100萬條、3075萬條和1305萬條（僅公開數據），產能提升較快。

公告顯示，越南輪胎制造業(yè)的崛起主要得益于多重因素。首先，其自身天然橡膠供應資源豐富，同時在電力成本、人工成本、海運成本等方面均具備一定優(yōu)勢，有利于幫助企業(yè)保持有競爭力的輪胎制造成本。此外，越南對部分市場存在明顯的輪胎出口關稅優(yōu)勢。

中國輪胎企業(yè)在越南的布局早已開始。賽輪輪胎作為中國最早在海外建廠的輪胎企業(yè)，賽輪（越南）有限公司在2012年3月就注冊成立。目前，賽輪輪胎在越南和柬埔寨已建有成熟的海外生產基地。

除了輪胎制造企業(yè)，輪胎設備企業(yè)也在跟隨客戶步伐進入越南市場。

軟控股份2024年6月12日發(fā)布公告稱，擬在越南和柬埔寨投資建廠。軟控股份全資子公司擬在越南投資建設軟控聯(lián)合科技（越南）有限公司項目，項目投資總額約1.07億元人民幣。

越南輪胎產業(yè)的快速發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。根據信達證券輪胎行業(yè)專題報告，輪胎企業(yè)海外基地面臨環(huán)保合規(guī)風險，如某國內輪胎企業(yè)的泰國工廠曾因廢棄物問題被暫時停產。此外，國際貿易摩擦加劇，也可能影響到出口貿易。

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