現(xiàn)貨黃金配置價值凸顯，4月15日，黃金ETF國泰（518800）上漲1%，近10日資金凈流入超12億元。

平安證券指出，黃金方面，海外地緣形勢待明朗，金價震蕩運行。中東地緣形勢加劇使金價跌幅收斂，短期流動性沖擊現(xiàn)邊際緩和。隨著市場對中東局勢預(yù)期分歧逐步減小，黃金市場流動性沖擊將進一步緩和。中期來看，中東地緣問題將帶來海外滯脹預(yù)期抬升，美國財政問題深化，美元信用地位削弱，黃金中長期定價框架未變，看好金價中長期上漲趨勢。海外宏觀不確定性持續(xù)，中期黃金避險屬性仍處于放大階段。長期來看，美元信用走弱的主線邏輯愈加清晰，黃金貨幣屬性加速凸顯。

從中長期視角看，中東局勢的持續(xù)性、能源價格中樞上移、美元信用體系弱化三重邏輯未發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。從歷史經(jīng)驗看，黃金牛市期間的深度回調(diào)往往是中長期配置的窗口期，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具

黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性

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