每經記者｜文多    每經編輯｜楊翼    

4月20日，博科測試（SZ301598，股價63.70元，市值37.52億元）披露了2025年年度報告及2026年一季度報告。

財報顯示，2025年，博科測試實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的雙增長，其中歸母凈利潤同比增長18.30%。從業(yè)務構成來看，汽車測試試驗系統(tǒng)解決方案為公司的營收主力，占比超過六成，并在報告期內實現(xiàn)了12%的增長。但是，公司2025年海外業(yè)務收入同比下滑超過三成。

博科測試2026年一季度報告顯示，公司營收同比微降0.85%，呈現(xiàn)“增利不增收”局面。

值得注意的是，同日，博科測試發(fā)布《關于部分募集資金投資項目延期以及增加實施主體、實施地點的公告》，部分募投項目宣布延期。

業(yè)務主要集中于國內

公開資料顯示，博科測試的主營業(yè)務包括伺服液壓測試系統(tǒng)解決方案、汽車測試試驗系統(tǒng)解決方案以及代理服務三部分。

2025年年報顯示，報告期內，博科測試實現(xiàn)營業(yè)收入5.63億元，同比增長9.15%。其中，汽車測試試驗系統(tǒng)解決方案貢獻了約3.55億元收入，同比增長12.01%，在公司總營收中的占比為63.02%，毛利率為40.59%，同比提升了1.69個百分點。

2025年，博科測試另一核心業(yè)務——伺服液壓測試系統(tǒng)解決方案實現(xiàn)收入1.98億元，同比增長3.49%，在公司總營收中的占比為35.20%，毛利率為49.07%，同比下滑了2.36個百分點。

博科測試在2025年年報中稱，公司伺服測試設備主要下游市場涵蓋軌道交通、土木工程建筑、電子信息、航空航天、汽車等行業(yè)。近年來，隨著經濟發(fā)展和技術進步，各行業(yè)對產品可靠性的要求也不斷提高，伺服測試作為環(huán)境與可靠性試驗的重要組成部分，下游市場的競爭日趨激烈；另一方面，汽車主動安全、被動安全、節(jié)能減排、新能源汽車、智能網聯(lián)汽車等領域，已成為國內外汽車行業(yè)標準化的重點關注方向，也為公司提供的汽車測試設備帶來持續(xù)增長的市場需求。

從銷售區(qū)域來看，博科測試的業(yè)務高度集中于國內市場。2025年，公司國內收入達5.39億元，同比增長12.26%，占總營收比例為95.88%，國外收入為2319.03萬元，同比下滑33.58%，占總營收比例為4.12%。

部分募投項目延期

博科測試在發(fā)布2025年年報的同時，還披露了2026年第一季度“成績單”：報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8751.65萬元，同比微降0.85%；實現(xiàn)歸母凈利潤1767.65萬元，同比增長25.42%；扣除非經常性損益后的凈利潤為1600.27萬元，同比增幅為15.21%。

在業(yè)績穩(wěn)步增長的同時，博科測試在利潤分配上顯得十分“慷慨”。

博科測試2025年度利潤分配預案顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約5889.72萬元。

4月20日，博科測試還發(fā)布公告稱，部分募投項目延期。據(jù)記者了解，2024年12月，公司IPO時，募集資金凈額約為4.61億元，主要投向“高端測試裝備產業(yè)基地建設項目”“研發(fā)中心項目”“北京總部生產基地升級項目”。

公告顯示，博科測試原計劃于2025年12月31日達到預定可使用狀態(tài)的“北京總部生產基地升級項目”，已宣布延期至2027年12月31日；公司另一個核心項目——高端測試裝備產業(yè)基地建設，原計劃于2026年6月30日完成，如今也宣布延期至2028年6月30日。

對于“高端測試裝備產業(yè)基地建設”項目延期的原因，博科測試解釋稱，主要受外部市場環(huán)境變化及內部資源統(tǒng)籌安排調整等因素影響。

封面圖片來源：AIGC