每經(jīng)記者｜姚亞楠    每經(jīng)編輯｜李 凱 趙 云    

全球資本正在重新發(fā)現(xiàn)“中國價值”。

2025年以來，隨著DeepSeek等中國硬科技企業(yè)在國際舞臺的亮眼表現(xiàn)，國際投資界對中國資產(chǎn)的關(guān)注度顯著提升。心資本創(chuàng)始合伙人韓彥近期向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，他密集收到了來自世界各地投資人的交流、咨詢請求，其中有家族辦公室代表直接“打飛的”來華實地考察，這種熱情在以往并不多見。

“2025年很可能成為國際資本配置中國資產(chǎn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。”韓彥預(yù)判，深諳中國發(fā)展?jié)摿Φ臇|南亞資本、以中東國家為代表的“一帶一路”合作伙伴以及在地緣政治重構(gòu)中尋求新平衡的歐洲資本，將會以前所未有的熱情擁抱中國資產(chǎn)。“這不僅僅是短期的投資熱潮，而是一個時代的開始。”

國際資本轉(zhuǎn)向中國市場

2025年以來，隨著DeepSeek等中國科技明星項目在全球嶄露頭角，韓彥開始密集收到來自世界各地投資人、家族辦公室各類交流、咨詢請求，“他們迫切希望了解這些中國科技企業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)。”韓彥說，與過去不同的是，如今這些國際投資者不再需要他“科普”中國公司的技術(shù)實力，他們早已通過各類報道和深度分析，清晰地認識到中國科技實力的飛速崛起。

其中，東南亞投資者的熱情尤為高漲，韓彥近期剛接待完一批來自該地區(qū)的家族辦公室代表。“他們和中國文化聯(lián)結(jié)更深，對中國科技創(chuàng)新能力和資產(chǎn)價值認可度很高，直接一張機票就飛過來了。”他觀察到，過去幾個月，外資LP（有限合伙人）對中國硬科技企業(yè)的實地考察和深度交流明顯增多，雙方面對面握手、站在對方土地上的深度互動已經(jīng)如火如荼地展開。

韓彥曾擔任光速美國基金執(zhí)行總裁，并參與創(chuàng)立光速中國，目前管理著光速中國三期、四期等基金。2022年他又創(chuàng)辦了心資本Soul Capital，同時運作人民幣和“非美國”美元基金，曾投資過滿幫集團、小鵬汽車等經(jīng)典科技企業(yè)。在他看來，過去幾年，來自歐洲、中東、東南亞等地區(qū)的投資者一直在觀望地緣政治走向、中國在硬科技等關(guān)鍵領(lǐng)域的政策態(tài)度，2025年發(fā)生了顯著變化：“他們不再等了，這些國際投資人已經(jīng)看明白，中國科技的崛起勢不可擋，中國硬科技企業(yè)在全球舞臺的表現(xiàn)更讓他們意識到必須加快行動，這些領(lǐng)域是他們難以獨立觸及的，必須與中國合作。”

在韓彥看來，DeepSeek就是一個典型案例——它的技術(shù)實力站在世界前沿，同時采取開源策略，向全球釋放合作信號。他認為，2025年將成為一個關(guān)鍵節(jié)點，深諳中國發(fā)展?jié)摿Φ臇|南亞資本、以中東國家為代表的“一帶一路”合作伙伴以及在地緣政治重構(gòu)中尋求新平衡的歐洲資本，將會以前所未有的熱情擁抱中國資產(chǎn)。“這不是短期的投資熱潮，而是一個時代的開始。”他預(yù)測，未來50年中國科技企業(yè)將在全球扮演更重要的角色，從本土做強做深，帶著自己的生態(tài)走向世界。

多種因素推動外資流入

事實上，國際資本風向標的轉(zhuǎn)變并非偶然。韓彥分析稱，過去幾年，中國創(chuàng)投市場經(jīng)歷了一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。“這個調(diào)整過程讓不少從業(yè)者感到不適應(yīng)，就像換新跑道需要適應(yīng)節(jié)奏，大家在投資決策和項目推進上都顯得較為審慎，現(xiàn)在情況完全不同了。”

他表示，最近在與企業(yè)家和投資人交流時，明顯感受到市場各方已經(jīng)達成共識：硬科技就是未來發(fā)展的主要方向。無論創(chuàng)業(yè)者還是投資機構(gòu)，都不再像轉(zhuǎn)型初期那樣觀望和猶豫，這種共識的形成，使得硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)與投資活動都比前兩年更加順暢。

在這種轉(zhuǎn)變背后，中國科技企業(yè)的出色表現(xiàn)提供了有力支撐。2025年以來，以DeepSeek等為代表的多家企業(yè)，其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)在國際市場獲得廣泛認可。韓彥提到，這不僅讓國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者切實看到硬科技的發(fā)展前景，更向國際投資者展示了中國企業(yè)的創(chuàng)新實力，這種國內(nèi)外信心的同步提升，正在打開中外科技投資合作的新空間。

此外，韓彥認為，從投資價值來看，中國科技資產(chǎn)長期處于低估狀態(tài)，越來越多海外資本開始意識到，當下或許正是布局中國科技資產(chǎn)的窗口期。政策環(huán)境的改善也為外資回流創(chuàng)造了條件，最新出臺的《2025年穩(wěn)外資行動方案》等一系列政策明確表達了對外資的歡迎態(tài)度，在準入、稅收、退出機制等方面都提供了更多保障，正在有效化解國際投資者的顧慮。

“綜合來看，當前時點具有特殊意義。”韓彥表示，硬科技賽道的明確投入、中國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力突破，加之估值優(yōu)勢的逐步顯現(xiàn)、政策紅利的不斷釋放，這些因素正在產(chǎn)生強大的協(xié)同效應(yīng)，推動外資加速回流中國。

中國企業(yè)如何吸引外資？

兩年前，韓彥帶領(lǐng)心資本10余家被投企業(yè)前往中東，涵蓋人工智能、航空航天、電動汽車等硬科技領(lǐng)域，與當?shù)仡H具規(guī)模的主權(quán)基金進行了深入交流。那次中東之行，讓他對中國企業(yè)吸引國際資本有了新的思考。

“中東投資人給我的反饋很有意思，他們盛贊這批企業(yè)是當年見過的最具實力的企業(yè)，同時也指出一個有趣的現(xiàn)象：中國企業(yè)往往做十分只說一分，其他地區(qū)的企業(yè)卻做一分說十分，甚至敢說三十分。”這個鮮明的對比讓韓彥看到了中國企業(yè)國際化進程中的獨特挑戰(zhàn)：中華文明五千年沉淀的低調(diào)務(wù)實精神，既鑄就了中國企業(yè)過硬的技術(shù)實力，也讓我們在全球化舞臺上顯得過于含蓄，擁有世界級的產(chǎn)品，卻不善于用國際資本市場能理解的“世界語”來講述自己的商業(yè)價值，這種“做十分講一分”的特質(zhì)正是中國企業(yè)吸引國際資本時需要突破的關(guān)鍵。

在他看來，這種雙向溝通的能力不僅對創(chuàng)業(yè)者很重要，對投資機構(gòu)同樣不可或缺。“當下，本土投資人要當好中國優(yōu)秀企業(yè)與海外資本之間的橋梁，做好中國科技資產(chǎn)同世界的連接工作，陪伴中國企業(yè)更好地走向世界，讓國際投資者看到一個真實、立體的中國創(chuàng)新圖景。”

談及創(chuàng)造機會讓國際資本真正“落地”中國，韓彥強調(diào)實地體驗的重要性。“還是有相當一部分海外投資人通過二手信息了解中國，他們需要親自站在中國街頭，看看普通百姓的生活，體驗無處不在的數(shù)字化應(yīng)用，觀察自動駕駛的實際落地，根據(jù)我的經(jīng)驗，凡是真正來過中國、親身感受過這個國家發(fā)展脈搏的投資人，都會對中國創(chuàng)新有全新的認識。”