美芯晟（股票代碼：688458）發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.65億左右，同比增長(zhǎng)約37%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)131%左右，凈利率大幅提升并轉(zhuǎn)正。近期獲得資本市場(chǎng)及行業(yè)研究機(jī)構(gòu)的高度評(píng)價(jià)，多家券商報(bào)告指出，公司在光學(xué)傳感器領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性和產(chǎn)業(yè)化能力，已成為半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的標(biāo)桿案例。

技術(shù)壁壘顯著，性能對(duì)標(biāo)國(guó)際競(jìng)品

分析師認(rèn)為，美芯晟通過(guò)差異化技術(shù)路線構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，其光學(xué)追蹤傳感器在關(guān)鍵指標(biāo)上已實(shí)現(xiàn)與國(guó)際大廠對(duì)標(biāo)甚至超越。公司在PD/SPAD工藝、特種鍍膜及封裝技術(shù)上的突破，形成全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)毛利率提升

美芯晟通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高毛利產(chǎn)品占比，并結(jié)合自主開(kāi)發(fā)的BCD與光學(xué)器件工藝技術(shù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，進(jìn)一步降低成本、提高良率，為未來(lái)毛利率持續(xù)改善奠定基礎(chǔ)。

戰(zhàn)略布局前瞻，多維增長(zhǎng)引擎成型

公司在TWS耳機(jī)、智能手表市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付的同時(shí)，也在AR/VR/MR智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域開(kāi)展驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)小批量出貨。此外，ToF激光傳感器等新品快速切入機(jī)器人領(lǐng)域，在智能手機(jī)等不同應(yīng)用終端上的多款光學(xué)方案應(yīng)用也在加速驗(yàn)證和推廣中。

投資價(jià)值獲重估，回購(gòu)彰顯信心

基于長(zhǎng)期發(fā)展信心，美芯晟已啟動(dòng)第三期回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額約為4269萬(wàn)元。多家機(jī)構(gòu)上調(diào)評(píng)級(jí)，看好其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及盈利能力提升。

行業(yè)專家表示，美芯晟的成長(zhǎng)印證了中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破的可能，隨著國(guó)產(chǎn)替代深化，公司有望在全球光學(xué)傳感器市場(chǎng)占據(jù)更重要的地位。

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