每經(jīng)編輯｜畢陸名    

面對(duì)市場(chǎng)愈發(fā)激進(jìn)的降息預(yù)期，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員突然釋放“鷹派”信號(hào)。

據(jù)媒體報(bào)道，美東時(shí)間9月22日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在采訪中表示，目前沒(méi)有太多理由進(jìn)一步降息，預(yù)計(jì)2025年僅會(huì)降息一次。

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這意味著，博斯蒂克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在今年剩余的兩次議息會(huì)議上（10月、12月）均無(wú)需再降息。這大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的降息幅度，交易員的押注顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年剩余的兩次會(huì)議上再降息50個(gè)基點(diǎn)。

博斯蒂克表示，他對(duì)通脹持續(xù)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)更感擔(dān)憂。盡管近幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已轉(zhuǎn)向?qū)蜆I(yè)的更大擔(dān)憂，但通脹顧慮讓他目前暫不打算支持10月再次降息。

博斯蒂克說(shuō)道：“我擔(dān)心通脹已長(zhǎng)期處于過(guò)高水平，因此我不會(huì)推動(dòng)或支持10月降息，但后續(xù)還要看實(shí)際情況?！?/p>

對(duì)于上周降息25個(gè)基點(diǎn)的決定，博斯蒂克表示，他持認(rèn)可態(tài)度，原因是當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)（就業(yè)疲軟與通脹高企）已比三個(gè)月前更趨于平衡。

博斯蒂克稱，當(dāng)前是政策制定者“最艱難的時(shí)期之一”，因?yàn)椤皟煞N風(fēng)險(xiǎn)（通脹、就業(yè)）都在上升”。

對(duì)于就業(yè)市場(chǎng)，博斯蒂克表示，目前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)并未陷入危機(jī)，至于其疲軟程度究竟如何，目前尚無(wú)定論。

博斯蒂克估計(jì)，勞動(dòng)力供給受限約占近期招聘放緩原因的三分之一，預(yù)計(jì)勞動(dòng)力供給面臨的挑戰(zhàn)將變得更加嚴(yán)峻。

關(guān)于通脹的預(yù)測(cè)，博斯蒂克指出，剔除波動(dòng)較大的食品與能源價(jià)格后的核心通脹率將從7月的2.9%升至今年年底的3.1%，預(yù)計(jì)通脹要到2028年才能回歸美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

博斯蒂克稱，關(guān)稅政策引發(fā)的成本上漲幅度比最初預(yù)期更溫和，部分原因是企業(yè)采取了多種策略，分散或延遲了成本向消費(fèi)者的轉(zhuǎn)嫁。但這些緩沖措施可能在未來(lái)幾個(gè)月耗盡。若出現(xiàn)這種情況，經(jīng)濟(jì)或許能避免人們擔(dān)憂的“物價(jià)立即飆升”，但可能要承受更長(zhǎng)時(shí)間的“溫和物價(jià)壓力”。

與此同時(shí)，美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩勒姆也對(duì)進(jìn)一步降息表示懷疑。

美東時(shí)間9月22日，穆薩勒姆表示，他上周支持降息25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)樗J(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。但是，由于通脹率比美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)高出近一個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步降息可能意味著對(duì)物價(jià)上漲的過(guò)度自滿。

穆薩勒姆將上周的降息定性為“旨在支持充分就業(yè)下的勞動(dòng)力市場(chǎng)、防范經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟的預(yù)防性舉措”。

他在向華盛頓布魯金斯學(xué)會(huì)準(zhǔn)備的演講稿中補(bǔ)充道：“目前的貨幣政策立場(chǎng)介于適度限制和中性之間，我認(rèn)為這是合適的。然而，我認(rèn)為，在政策不變得過(guò)度寬松的情況下，進(jìn)一步放松的空間有限，我們應(yīng)該謹(jǐn)慎行事?！?/p>

美國(guó)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席貝絲?哈馬克周一表示，鑒于通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)且持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)在取消限制性貨幣政策方面需“非常謹(jǐn)慎”。

“我認(rèn)為我們距離中性只有很短的距離，令我擔(dān)心的是，如果我們放松利率限制，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)再次開(kāi)始過(guò)熱，”哈馬克在一次活動(dòng)上表示。

哈馬克是美聯(lián)儲(chǔ)最鷹派的政策制定者之一，但她今年沒(méi)有政策投票權(quán)。

她在講話中強(qiáng)調(diào)，通脹仍是她的一個(gè)重大擔(dān)憂，同時(shí)她認(rèn)為，盡管就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些脆弱跡象，但仍接近美聯(lián)儲(chǔ)的“最大就業(yè)”目標(biāo)。

本周，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的超過(guò)10位聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表公開(kāi)講話。按照日程安排，鮑威爾今天將在羅得島沃里克市舉行的大普羅維登斯商會(huì)就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，或?yàn)槔是熬疤峁└嗑€索。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，目前美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為10.2%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.8%。美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變概率為1.7%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23.1%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為75.3%。

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