每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

10月15日晚間，石大勝華（SH603026，前收盤價(jià)：57.48元，市值：133.76億元）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為負(fù)值，同比轉(zhuǎn)虧。公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4900萬元到-7500萬元，與上年同期相比，將減少6026.51萬元到8626.51萬元，同比減少534.97%到765.77%?？鄢墙?jīng)常性損益事項(xiàng)后，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為-5300萬元到-7900萬元，與上年同期相比，將減少5555.16萬元到8155.16萬元，同比減少2177.13%到3196.10%。這一業(yè)績(jī)預(yù)告引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。

縱觀近年業(yè)績(jī)，石大勝華凈利潤(rùn)已連續(xù)三年下滑。2021年至2024年，公司歸母凈利潤(rùn)依次為11.78億元、8.91億元、0.19億元及0.16億元。

石大勝華解釋稱，業(yè)績(jī)虧損的主要原因是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司部分產(chǎn)品價(jià)格同比下降。為應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司加大了市場(chǎng)投入及研發(fā)力度，期間費(fèi)用同比增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少。此外，公司應(yīng)收賬款規(guī)模從2023年的6.13億元飆升至2025年上半年的16.08億元，占營(yíng)收比例超53%，這對(duì)公司的現(xiàn)金流和利潤(rùn)產(chǎn)生了較大壓力。同時(shí)，公司的有息借款壓力較大，截至2025年6月末，公司短期借款為10.04億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.65億元，長(zhǎng)期借款達(dá)15.37億元，而貨幣資金僅為8.86億元。

值得一提的是，石大勝華的定增之路堪稱“一波三折”，自2022年首次披露45億元募資計(jì)劃以來，項(xiàng)目規(guī)模大幅縮水，定增決議有效期已連續(xù)三年延期，最終募資額縮減至10億元。

面對(duì)如此困境，石大勝華亟需采取有效措施應(yīng)對(duì)當(dāng)前挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，公司應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)成本控制，優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。在應(yīng)收賬款管理方面，公司需加強(qiáng)信用管理，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)方面，應(yīng)合理規(guī)劃資金使用，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司還需加強(qiáng)信息披露，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞公司經(jīng)營(yíng)狀況和應(yīng)對(duì)措施。