每經(jīng)編輯｜段煉    

行業(yè)巨頭的一紙公告讓全球醫(yī)藥圈震驚。

10月21日，諾和諾德（NVO）宣布，董事長(zhǎng)Helge Lund（龍海歌）攜六名董事（包括五名獨(dú)董）將于11月14日特別股東大會(huì)后集體離職，原因在于諾和諾德董事會(huì)與控股股東諾和諾德基金會(huì)就董事會(huì)未來組成等事項(xiàng)未能達(dá)成一致。

近年來，諾和諾德憑借爆款減肥藥司美格魯肽“橫行”全球，賺得“盆滿缽滿”，一度崛起成為歐洲市值最高的上市公司，馬斯克等名人紛紛“帶貨”。

然而，面對(duì)禮來（LLY）替爾泊肽以及未來競(jìng)品所帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，今年以來諾和諾德風(fēng)波不斷：5月，執(zhí)掌公司8年多的原CEO周德賦（Lars Fruergaard Jorgensen）被免職；8月，公司宣布實(shí)施全球招聘凍結(jié)，涵蓋非關(guān)鍵業(yè)務(wù)部門的職位；9月，公司又宣布將裁員9000人，約占公司員工總數(shù)的11.5%。

與此同時(shí)，自2024年下半年以來，諾和諾德股價(jià)持續(xù)下跌，近一年內(nèi)跌幅超過50%，總市值從超過5000億美元縮水至2370億美元，蒸發(fā)超2780億美元（約合人民幣1.98萬億元）.

董事長(zhǎng)和6名董事集體辭職

掌印8年的CEO此前已被炒

21日，丹麥制藥巨頭諾和諾德公告稱，董事會(huì)主席Helge Lund（龍海歌）、董事會(huì)副主席Henrik Poulsen以及5名獨(dú)立董事將不會(huì)在特別股東大會(huì)上尋求連任。

對(duì)于七名董事集體離職的原因，董事長(zhǎng)龍海歌表示，是由于“在與諾和諾德基金會(huì)就董事會(huì)未來組成進(jìn)行對(duì)話后，未能達(dá)成共識(shí)。董事會(huì)提議在保持連續(xù)性的同時(shí)，通過增選具備特定新能力的成員來進(jìn)行更新，而基金會(huì)董事會(huì)則希望進(jìn)行更廣泛的重組。經(jīng)過深入審議，并考慮到基金會(huì)的立場(chǎng)及其對(duì)諾和諾德多數(shù)投票權(quán)的控制，董事會(huì)得出結(jié)論，為了公司及其股東的最佳利益，應(yīng)召開特別股東大會(huì)選舉新的董事會(huì)成員，為諾和諾德的未來治理提供明確性?！?/span>

隨后公司在另一則公告中表示，公司將于11月14日召開特別股東大會(huì)，諾和諾德基金會(huì)提議選舉Lars Rebien S?rensen為董事會(huì)主席，提議選舉Cees de Jong為董事會(huì)副主席，提議選舉Britt Meelby Jensen、Mikael Dolsten和Stephan Engels為董事會(huì)成員。

事實(shí)上，這并非諾和諾德今年首次高層人事變動(dòng)。5月16日，諾和諾德公告稱，Lars Fruergaard J?rgensen（周德賦）從公司CEO的位置離任。公司方面表示，作出調(diào)整是“鑒于諾和諾德近期面臨的市場(chǎng)挑戰(zhàn)以及自2024年年中以來公司股價(jià)的波動(dòng)?！?/span>周德賦于2017年1月被任命為諾和諾德CEO，執(zhí)掌諾和諾德超過8年之久。其離任后，在今年8月，Mike Doustdar（杜斯特達(dá)）接棒，成為新一任全球總裁兼CEO。

據(jù)諾和諾德披露薪酬報(bào)告，周賦德2023年的年薪約為6820萬丹麥克朗（約合952萬美元，人民幣6800萬元），不過由于公司股價(jià)近一年來表現(xiàn)不佳，2024年，他的總薪酬降至5710萬丹麥克朗（約合797萬美元，人民幣5700萬元）。

核心專利將到期，競(jìng)爭(zhēng)壓力大增

裁員9000人，兩度下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期

諾和諾德人事巨震背后，與公司當(dāng)前業(yè)績(jī)面臨增長(zhǎng)壓力不無關(guān)系。

諾和諾德這家丹麥哥本哈根百年藥企，最早靠胰島素產(chǎn)品起家，在GLP-1減肥藥推出之前已是全球糖尿病藥物巨頭之一。2021年6月，隨著諾和諾德長(zhǎng)效GLP-1司美格魯肽減肥適應(yīng)證開始在全球上市，銷售額節(jié)節(jié)攀升，將公司帶向新的發(fā)展高度，同時(shí)晉升成為全球減肥藥巨頭之一。

今年上半年，在減肥藥適應(yīng)證銷售帶動(dòng)下，司美格魯肽的銷售額（降糖與減肥適應(yīng)證在內(nèi)）共計(jì)1127.56億丹麥克朗（約合166.32億美元），超越昔日全球“藥王”默沙東的K藥（同期銷售額151.61億美元），成為全球新藥王。

圖片來源：視覺中國(guó)（資料圖）

然而，在全球其他GLP-1減肥藥瘋狂“圍堵”之下，再加上專利面臨到期，司美格魯肽已是“高處不勝寒”。另外一家全球減肥藥物巨頭禮來的GLP-1雙靶點(diǎn)藥物替爾泊肽，銷售額步步緊追司美格魯肽。今年上半年，替爾泊肽的銷售額達(dá)到147.34億美元，與司美格魯肽銷售額差距不到20億美元。

在中國(guó)市場(chǎng)，諾和諾德不僅面臨來自禮來的競(jìng)爭(zhēng)，還將面臨更多中國(guó)本土減重藥廠商的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是在2026年司美格魯肽分子核心專利到期后，預(yù)計(jì)將有一大批仿制藥陸續(xù)上市。

在今年第二季度財(cái)報(bào)中，諾和諾德提及全球GLP-1藥物激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。杜斯特達(dá)表示，中國(guó)GLP-1糖尿病藥物出現(xiàn)了下滑，但減重藥銷售是逐步增長(zhǎng)的。他解釋稱，糖尿病藥銷量出現(xiàn)下滑的原因是由于經(jīng)銷商庫(kù)存發(fā)生的變化；而去年剛剛獲批的司美格魯肽減重藥目前還在放量階段，尚未進(jìn)一步下沉到二、三、四線城市。

公司還表示，正在采取措施，進(jìn)一步提升商業(yè)執(zhí)行力，確保成本效率，同時(shí)繼續(xù)投資于未來的增長(zhǎng)。

今年9月，諾和諾德宣布，將在全球新一輪重組中裁員9000人，約占公司員工總數(shù)的11.5%，如此大規(guī)模的裁員在這家胰島素及減重藥巨頭的百年歷史上極為罕見，這也是諾和諾德更替CEO之后宣布的首項(xiàng)重大舉措。

公司在聲明中表示：“諾和諾德今天宣布了一項(xiàng)全公司范圍的重組計(jì)劃，旨在精簡(jiǎn)組織架構(gòu)、提高決策速度，并將資源重新分配，以抓住公司在糖尿病和肥胖癥領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)遇。”通過新的重組計(jì)劃，諾和諾德預(yù)計(jì)每年將節(jié)省80億丹麥克朗（約合12.6億美元）開支。

今年以來，諾和諾德已兩度下調(diào)2025年業(yè)績(jī)預(yù)期，第二次下調(diào)后，按固定匯率計(jì)算，2025年銷售額增長(zhǎng)從此前預(yù)計(jì)的13%~21%下調(diào)至8%~14%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅從此前預(yù)計(jì)的16%~24%下調(diào)至10%~16%。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||段煉 杜恒峰

校對(duì)|何小桃

封面圖片：視覺中國(guó)（圖文無關(guān)）

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