北京時(shí)間今天凌晨，英偉達(dá)公布了最新財(cái)報(bào)。 英偉達(dá)財(cái)報(bào)顯示，三季度營業(yè)收入570.1億美元，同比增長約62%，而此前市場預(yù)期為551.9億美元。 英偉達(dá)有兩個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。一是數(shù)據(jù)中心，三季度數(shù)據(jù)中心營收512億美元，同比增長66%，市場預(yù)期為493.4億美元；二是專業(yè)可視化營收7.6億美元，市場預(yù)期為6.128億美元。 還有兩個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)不及預(yù)期。一是游戲和AI PC業(yè)務(wù)營收43億美元，市場預(yù)期為44.2億美元；汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)營收5.92億美元，市場預(yù)期為6.209億美元。 英偉達(dá)同時(shí)也給出了四季度的業(yè)績指引，公司預(yù)計(jì)四季度營收為637億至663億美元，而市場預(yù)期的中值為619.8億美元。 英偉達(dá)的業(yè)績，在一定程度上打破了“AI泡沫”的陰云。盤后，英偉達(dá)股價(jià)漲幅超過5%，英偉達(dá)云計(jì)算的“親兒子”Coreweave盤后大漲超10%。 對于AI泡沫論，英偉達(dá)CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會上表示，“我們看到的和AI泡沫截然相反”。 英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官Colette Kress表示，公司目前對從今年初到2026日歷年年底的Blackwell和Rubin平臺收入，已有5000億美元的能見度。 Colette Kress還表示，Rubin平臺正按計(jì)劃于2026年下半年推出，并將再次實(shí)現(xiàn)相對于Blackwell的“X因子”級性能飛躍。 盡管如此，有分析師表示，英偉達(dá)的最新財(cái)報(bào)或不足以平息泡沫擔(dān)憂。 我們回到市場。 今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.4%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.76%、1.12%。 今天A股市場的成交額為1.7226萬億元，創(chuàng)下10月23日以來的新低。這也是8月以來第六低的成交額，市場觀望情緒較濃。 市場個(gè)股跌多漲少，上漲個(gè)股和下跌個(gè)股的數(shù)量分別為1453只、3850只，上漲個(gè)股比昨日多253只。個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.8%，昨日該數(shù)據(jù)為下跌1.49%。 大市方面，昨天達(dá)哥提到了上證指數(shù)的3個(gè)支撐位：一是11月5日的低點(diǎn)3922點(diǎn)；二是60日均線；三是9月4日以來的上升趨勢線。此外，上證指數(shù)若再創(chuàng)新低，則容易出現(xiàn)30分鐘級別底背離。 支撐位加上30分鐘級別底背離預(yù)期，無疑為潛在的反彈增加了一些保險(xiǎn)。 年末行情清淡，是正?，F(xiàn)象。中金財(cái)富發(fā)文稱，今年不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)賺得不少收益，在年末收官排名之前，保住收益、落袋為安是更安全的做法?；仡欉^去十年，每年的12月的交易情緒都略顯平淡，普遍低于全年平均成交額。 中金財(cái)富進(jìn)一步指出，年尾就等于魚尾嗎？從A股典型的日歷效應(yīng)來看，1-3月往往是機(jī)構(gòu)春耕布局的窗口期，期間政策會議密集，常為市場注入新動能。眼下的“垃圾時(shí)間”，其實(shí)恰是聰明錢的蓄力之時(shí)。 盡管大家對當(dāng)前的市場調(diào)整感到郁悶，但外資機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的興趣卻在回升。瑞銀數(shù)據(jù)顯示，全球前40大投資機(jī)構(gòu)的中國股票持倉在第三季度升至1.1%，為2022年一季度以來的最高水平。 板塊方面，今天房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈逆市上漲，包括建材、家居用品、房地產(chǎn)、家用電器等板塊。 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上漲，在達(dá)哥看來，邏輯非常簡單。在防御背景下，市場選擇了位置更低的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈而已。 從9月AI硬件方向開啟震蕩以來，整個(gè)市場的賺錢效應(yīng)都是依靠資金不斷地挖掘容量大的低位板塊而已，包括鋰電、電網(wǎng)設(shè)備、AI應(yīng)用等，如今只不過是輪到了位置更低的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈而已。 達(dá)哥認(rèn)為，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)性，有極大概率都不如前期的熱點(diǎn)。AI應(yīng)用尚能維持3天的持續(xù)性，但邏輯不如AI應(yīng)用的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，可能連3天的持續(xù)性都難以達(dá)到。 通信設(shè)備板塊今天漲幅居前，主要是受英偉達(dá)業(yè)績超預(yù)期影響。英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈核心股及整個(gè)AI硬件方向高開低走，不過是AI硬件震蕩時(shí)間不夠的縮影。 銀行板塊今天繼續(xù)上漲，邏輯仍然是資金防御需求。 新股方面，摩爾線程將于下周一開啟打新，發(fā)行價(jià)114.28元/股，一旦中簽，按照近期新股上市首日的表現(xiàn)來看，摩爾線程的“肉”少不了。此外，中國鈾業(yè)將于明天打新。因此，大家不要忘記打新。 最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場繼續(xù)調(diào)整，未來三個(gè)交易日，重點(diǎn)關(guān)注達(dá)哥上述提到的三個(gè)支撐位的支撐情況。最好是能出現(xiàn)30分鐘級別的底背離共振，彼時(shí)反彈的確定性才會相對更高。市場成交低迷，賺錢效應(yīng)不足，觀望情緒較濃，以控制倉位為主，多看少動。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。