銀河證券指出，醫(yī)藥生物行業(yè)集采提質(zhì)擴(kuò)面進(jìn)入后半程，價格機(jī)制與質(zhì)量監(jiān)管并重。國家集采累計覆蓋435個品種，第十一批聚焦55種臨床成熟藥物，通過制度創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)穩(wěn)臨床、保質(zhì)量、防圍標(biāo)、反內(nèi)卷，保證中選產(chǎn)品的臨床可及性和標(biāo)準(zhǔn)一致性。隨著集采規(guī)則持續(xù)優(yōu)化、價格機(jī)制更趨合理，國產(chǎn)龍頭企業(yè)依靠合規(guī)和創(chuàng)新能力，有望實(shí)現(xiàn)份額提升及結(jié)構(gòu)性增長。醫(yī)保基金收支同比增速回正，2025年1-11月醫(yī)保統(tǒng)籌基金收入同比增長2.92%，支出增長0.51%，基金整體平穩(wěn)運(yùn)行。醫(yī)改持續(xù)深入，有望從住院DRGs向門診APGs推進(jìn)，商保創(chuàng)新藥目錄構(gòu)建多層次支付體系，醫(yī)保管理重點(diǎn)從“規(guī)模”向“價值”轉(zhuǎn)變。

醫(yī)療ETF（159828）跟蹤的是中證醫(yī)療指數(shù)（399989），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)及醫(yī)療信息化等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映醫(yī)療主題相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證醫(yī)療指數(shù)覆蓋醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)多個細(xì)分領(lǐng)域，具有顯著的行業(yè)集中度和成長特征，為投資者提供了布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資工具。

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