東方證券指出，由于此前貴金屬市場(chǎng)把極致的長(zhǎng)期邏輯短期化，投資者情緒過于樂觀，上周貴金屬價(jià)格大幅波動(dòng)，市場(chǎng)行情出現(xiàn)劇烈震蕩實(shí)屬正常。在美國(guó)長(zhǎng)期債務(wù)問題未得到根本解決前，貴金屬長(zhǎng)期牛市行情并未終結(jié)。但短期來(lái)看，由于價(jià)格與隱含波動(dòng)率仍處于相對(duì)高位，疊加部分投資者止損或仍有可能放大短期波動(dòng)，因此建議中長(zhǎng)期看好貴金屬的投資者短期內(nèi)不急于上倉(cāng)位。從長(zhǎng)期來(lái)看，全球資金對(duì)現(xiàn)有法幣體系信任的瓦解未有本質(zhì)改變，仍看好貴金屬在2026年維持中期上漲。

中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調(diào)參與、逢低分批布局。關(guān)注直接投資實(shí)物黃金，免征增值稅的黃金ETF國(guó)泰（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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